5000 亿   美金豪赌马斯克和 AI。

作者 | 吴梅梅   来源 | IT 桔子

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2025 年 9 月 9 日，以色列对卡塔尔首都多哈发动空袭，这一事件迅速点燃中东火药桶，也将卡塔尔的安全与经济韧性推至全球聚光灯下。

作为管理资产规模逾 5200 亿美元的全球前十大主权财富基金之一，卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority，简称 QIA）扮演着关键的角色，可谓卡塔尔经济的 " 压舱石 "。（注：主权财富基金是指由国家或联邦国家的政府部门所拥有的基金，代表主权地区的官方投资部门）据了解，今年包括近期，QIA 继续高调全球布局，投资节奏并未停下。

本文以此为切入，盘点 QIA 全球化布局，尤其是 2025 年的主要投资案例，剖析其投资策略逻辑。

2025 年 QIA 的 " 科技赌注 "：前沿创新驱动的投资

QIA 在 2025 年上半年宣布，将在未来十年内对美国的投资规模目标达到 5000 亿美元，重点锁定人工智能（AI）、数据中心和医疗保健等领域。 

以下是 QIA 今年的标志性投资案例，这些案例多集中在硅谷前沿企业，凸显其对前沿科技的偏好。

2025 年 6 月 ，埃隆 · 马斯克脑机接口公司 Neuralink 完成 6.5 亿美元 E 轮融资，QIA 参与其中，资金将用于扩展临床试验规模及推动脑机植入技术的患者接入进程。 

该公司聚焦神经科技与 AI 融合，  QIA 将其视为 " 人类增强 " 领域的关键布局，旨在捕捉医疗技术与计算革命交叉领域的长期红利。

2025 年 7 月，位于加拿大温哥华的医疗科技公司 Kardium 宣布完成 2.5 亿美元的超额认购融资，QIA 作为联合领投方参与其中。

Kardium 致力于开发用于治疗心房颤动（AF）的 Globe ® 脉冲场系统，该系统创新性地将快速肺静脉隔离、高分辨率标测和心房消融整合到一个完整解决方案中。通过此次投资，QIA 有望在全球医疗科技赛道进一步积累优势，分享创新医疗技术商业化带来的收益。

2025 年 9 月 2 日，Claude AI 母公司 Anthropic 完成 130 亿美元 F 轮融资，QIA 为 " 重要投资者 " 参与其中。 

本轮融资后，Anthropic 估值飙升至 1830 亿美元，资金计划用于安全 AI 研发和企业级部署，强化 AI 安全与伦理布局。QIA 通过此次投资，深化对生成式 AI   核心领域的布局，以应对地缘风险下可能出现的技术脱钩挑战。

而在去年，QIA 还投资马斯克创办的人工智能公司 xAI。这意味着，QIA 已经一举拿下除 OpenAI 之外，美国市场最炙手可热的两大 AI 核心初创企业。

2025 年 9 月 10 日，量子计算初创公司 PsiQuantum 完成 10 亿美元 E 轮融资，QIA 参与，资金用于在澳大利亚布里斯班和美国芝加哥建百万量子比特级量子计算工厂。

此举体现 QIA 对计算范式变革的预判，通过押注量子计算的商业化突破，补充其 AI 生态链条，实现 " 量子 + AI" 的技术协同布局。

从上述案例可梳理出 QIA 的投资 " 三重逻辑 "：

①多元化风险缓冲：通过非能源赛道布局，对冲国际能源价格波动对卡塔尔经济的影响；

②创新生态构建：从脑机接口（Neuralink）、通用 AI（Anthropic、xAI）到量子计算（PsiQuantum），形成覆盖前沿技术的闭环创新链；

③地缘风险规避：聚焦美元资产与硅谷核心技术圈，以全球化布局降低中东本土地缘局势波动对资产的冲击。

QIA 在中国市场的 " 稳健锚点 "：电动车与消费科技领域的深耕

相较于今年对硅谷的 " 激进投资 "，QIA 过往在中国的投资更显 " 低调务实 "。

据了解，QIA 在中国的投资可追溯至 2006 年，当年工商银行 IPO，QIA 认购 2 亿美元；2010 年农业银行 IPO，QIA 认购 28 亿美元。目前 QIA 在华布局已近 20 年，而且自 2016 年以来，QIA 在中国的投资总额已超过 100 亿美元。

尽管今年未见大规模新投，但其过往既有投资可圈可点，尤其在新能源电动车（EV）和消费科技领域。

在 2024 年 6 月，QIA 通过子公司卡塔尔控股与春华资本达成协议，收购中国第二大公募基金公司华夏基金 10% 的股权。

2025 年 5 月 22 日，中国证监会正式批准了这一交易，此次交易的对价不低于 4.9 亿美元，使卡塔尔投资局成为华夏基金的第三大股东，仅次于中信证券和麦肯锡投资。

此外，QIA 是小鹏汽车的战略投资者，在 2020 年小鹏汽车（XPeng Motors）Pre-IPO 阶段注入 5000 万美元，助力其赴美上市。

据公开信息，QIA 还间接持有字节跳动（TikTok 母公司）的股份，以及像蔚来和美团等消费科技上市公司的股票。

值得注意的是，2025 年 8 月，卡塔尔代表团与美团副总裁朱文倩举行了战略性会谈，主要围绕美团旗下国际业务 Keeta 在海湾地区尤其是卡塔尔的布局与发展。8 月 19 日，美团外卖国际品牌 Keeta 正式在卡塔尔首都多哈上线。

总体而言，QIA 的中国的投资战略具有以下特点：

一是长期布局，追求稳健回报；中国市场的稳定性和增长潜力为 QIA 提供了重要的风险对冲。

二是行业多元化，覆盖金融、科技、消费、新能源等多个领域，有效分散了投资组合的风险；

三是注重战略协同，不仅追求财务回报，还寻求产业合作机会；

四是投资方式灵活，既有二级市场的战略增持，也有一级市场的股权投资。

地缘变局下中东主权基金的全球化投资：

在卡塔尔面临本土地缘局势不确定性的背景下，卡塔尔投资局（QIA）2025 年的全球化投资动作，一定程度上体现了主权财富基金在复杂环境中寻求稳定与发展的典型特征。

据 IT 桔子等公开数据显示，截至目前，QIA 在全球投资的企业数量已超 50 家。从地域分布来看，其投资重心相对集中于美国市场，占比超过 40%；同时，也在亚洲的中国、印度、新加坡，以及欧洲的德国、英国等经济体有所布局，形成了跨区域的投资网络。

行业配置上，QIA 对医疗健康领域的投资占比接近 1/3，显示出对该领域的重点关注；此外，其投资范围还覆盖了人工智能、汽车、金融、企业服务、教育等多个行业，并未局限于单一赛道，形成了以医疗健康为重点、多领域协同布局的投资结构。

从本质来看，QIA 的这类投资行为，既是资金跨境配置的常规操作，也反映出卡塔尔推动经济结构转型、降低对石油依赖的意图 —— 通过参与全球范围内的优质产业投资，为本土经济引入多元化发展动力，尝试构建非石油领域的增长支撑。

进一步观察，近年来，在全球经济碎片化趋势下，不仅仅是 QIA，还有阿布扎比投资局、穆巴达拉等不少中东主权基金都正在积极主动谋求向外投资，也承担了部分平衡地缘风险、连接不同市场资源的功能。

其投资决策并非单纯追求短期超额回报（alpha），更多是兼顾了资本收益与国家长期经济安全需求，试图通过全球化布局对冲本土潜在风险。

面对中东风缘局势的波动，QIA 持续的投资活跃度，本质上是卡塔尔在多重风险下寻求发展空间的策略选择：一方面通过分散投资降低单一市场或领域的风险敞口，另一方面借助外部投资积累技术、产业资源，为本土经济转型铺垫基础。

这种操作既体现了主权基金的灵活性，也受制于卡塔尔自身经济结构与地缘环境的现实约束，难以简单用 " 战略突破 " 或 " 模式创新 " 来定义。

图源：IT 桔子投资机构库—主权财富基金

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