9 月 18 日 A 股三大指数集体走弱。截至收盘，沪指跌 1.15%，深成指跌 1.06%，创业板指跌 1.64%。沪深两市成交额超 3 万亿，较上一个交易日放量 7584 亿。板块方面，旅游、CPO、芯片产业链等板块涨幅居前，多数板块下跌，有色金属、大金融、稀土永磁等板块跌幅居前。

ETF 方面，主要宽基震荡走低，同类成交额最大的 A500ETF 基金（512050）下跌 1.13%。算力股冲高回落，芯片 ETF（159995）上涨 2.18%，人工智能 AIETF（515070）上涨 0.37%。聚焦光模块、PCB、服务器等 AI 算力硬件产业链走势分化，5G 通信 ETF（515050）上涨 1.19%，创业板人工智能 ETF 华夏（159381）下跌 0.61%。

对于当前市场行情，东吴证券表示上行仍有空间。本月来看，内部产业趋势向好，业绩兑现和业绩预期的指引均有上行的指向，但本月后半月美国降息、中美谈判、地缘冲突等短期偶发事件可能影响 A 股市场情绪，市场进入震荡上行期，上行斜率放缓，到达整数关口位置附近可能有一定抛压，需要注意阶段性风险。年度来看，阶段性调整后，市场仍然在结构性牛市的氛围中，以科技和金融驱动的趋势为主，科技板块和金融板块内部低位板块接替轮动，市场上行仍有空间。

近期人工智能 ETF 表现活跃，AI 芯片引爆市场。中国银河证券表示 AI 芯片是算力的核心驱动力，近年来我国 AI 芯片企业在架构设计、制造工艺、算法优化等方面取得了显著进步，新型架构如可重构芯片、存算一体芯片不断涌现，突破传统芯片的性能瓶颈。展望未来，随着云计算、人工智能等技术的进步，我国对 AI 芯片的需求规模将持续攀升，预计 2025 年中国 AI 芯片市场规模将增至 1530 亿元。数据显示，2024 年中国本土 AI 芯片品牌渗透率约 30%，出货量达 82 万张，相较上年同期 15% 的国产渗透率呈明显提升趋势，预计未来 AI 芯片国产化进程还将继续加速。

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