【今日热门】

个股层面来看，虽然午后市场分歧加剧，但连板晋级率却高达 7 成，其中上海建工、山子高科、首开股份、香江控股全部晋级 5 连板，其中首开股份更是录得 12 天 11 板。另一方面，科技的核心权重同样延续强势，工业富联、中芯国际、北方华创、沪电股份、华工科技等均创下历史新高。可见在指数回落的过程中，部分资金仍选择通过抱团核心的方式进行避险。故对于后市而言，上述高位股的反馈较为关键，若能够延续强势的话，有利于市场整体的维稳，反之一旦部分高位抱团资金开始松动，导致出现短线退潮疑虑的话，则需提防短线恐慌情绪进一步蔓延的可能性。

【后市分析】

今日午后市场风云突变，三大指数集体跳水，最终均跌超 1%。其中沪指相对较弱，以一根放量长阴跌破了 5 日均线，日 KD 指标同样形成死叉，短线出现明显的转弱疑虑。若后市想要再度转强，能否重新站上今日之大量高点 3899 仍是关键。另外，本轮行情演绎至今，沪指从未跌破过 30 日线，所以 30 均线的得失同样也是后续关注的重点，若能在其附近迅速止跌企稳的话，短线仍存在向上修复之动能。反之若再度以长阴跌破，原本震荡向上的中期趋势遭到破坏的情况下，指数震荡整理的时间或将被进一步拉长。

【明日主题前瞻】

【今日导读】

> 华为称液冷数据中心正成为 AIDC 的必然选择

> 腾讯云面向全球发布智能体开发平台 3.0

> 机器人市场需求旺盛，激光雷达企业订单大增

> 宁德时代：钠新电池具备超 500 公里的纯电续航能力

> 西门子医疗与史赛克在该手术机器人领域达成战略合作

>AI 领域需求有望成为 MLCC 新的重要新增市场

> 行业会议将召开，机构指出 CXO 行业景气度有望持续修复

【主题详情】

  华为称液冷数据中心正成为 AIDC 的必然选择

据媒体报道，2025AIDC 产业发展大会期间，华为董事、ICT BG CEO 杨超斌指出，随着 AI 算力规模与芯片功率的快速提升，液冷数据中心正成为 AIDC 的必然选择。目前，液冷数据中心的产业链、标准化建设亟待完善。在标准化的过程中，需要提前考虑 AIDC 未来的整体功率分布和单柜诉求，包括供电、散热、承重等诉求；以及与液冷设备紧密相关的小机电系统，如 CDU 含功率、二次管路的管径和联结方案，以及周边接口等等。

东方证券预测，考虑 2026 年英伟达 GB200/300 服务器液冷市场、ASIC 芯片相关液冷市场等，预计 2026 年全球数据中心液冷市场空间约为 688 亿元，其中国内市场约为 179 亿元，市场空间较大。

公司方面，双良节能在数据中心市场主要产品为液冷模块及液冷成套设备。英维克通过 Coolinside 全链条、全场景、全周期液冷解决方案，支撑算力实现高品质、高可靠、高效能。公司实现了从冷板、快速接头、Manifold、CDU、机柜，到 SoluKing 长效液冷工质、管路、冷源等 " 端到端 " 的产品覆盖，从服务器制造工厂，到数据中心运行现场的 " 厂到场 " 交付场景覆盖。

  腾讯云面向全球发布智能体开发平台 3.0

据腾讯云智能公众号，9 月 17 日，在 2025 腾讯全球数字生态大会 AI Agent 产业应用峰会上，腾讯云宣布智能体开发平台 3.0（ADP3.0）面向全球上线，腾讯优图实验室关键智能体技术将持续开源。

中航证券认为，大模型进入智能体执行时代，AI 应用落地与政策支持共振加速。2025 年将是 AI Agent 能力平台化元年，国内外大模型能力从 " 内容生成 " 跃迁至 " 流程代理 "，技术范式跃迁与商业价值转化正同步加速。在开源生态繁荣、政策全链支持、应用落地提速的背景下，建议重点关注以下两类投资主线：①大模型开发与 AIAgent 能力提供商；② AI 落地场景平台与消费端应用企业。

公司方面，卓易信息的 AI 编程平台的优势在于通过多智能体协作架构、行业 / 语言模板、云原生资源和高质量精炼数据驱动的专业化模型，解决了现有大模型代码碎片化、非生产级、前后端分离及无法一键部署发布的问题，真正实现应用的快速开发落地。神州泰岳推出了 " 泰岳灯塔 " 大模型应用体系，涵盖 " 通用模型 + 行业智能体 + 解决方案 "。

  机器人市场需求旺盛，激光雷达企业订单大增

今年以来因为机器人市场需求旺盛，激光雷达企业订单大增。在深圳一家激光雷达企业的生产基地，记者看到这里到处是工人忙碌的身影。业务负责人告诉记者，同比去年整个国内销售额增长接近百分百。深圳的另一家激光雷达企业的订单已经排到了年底。数据显示，预计 2025 年中国激光雷达市场规模将达到 240.7 亿元，2026 年进一步上升至 431.8 亿元。

激光雷达是机器人的核心部件之一，通过它可以让机器人实现定位、导航、避障等功能。作为核心传感器之一，激光雷达在工业机器人、智能工厂和物流等领域具有广泛的应用前景。国金证券孟灿认为，激光雷达与 RBG 相机融合的超级传感器有望成为 " 机器人之眼 " 的终极方案。

上市公司中，腾景科技主要为客户配套提供激光雷达精密光学元件，目前尚处于送样及小批量验证阶段。英唐智控的 MEMS 微振镜可以应用于车载激光雷达、工业、机器人、无人机、医疗器械等领域，目前 4mm 规格的 MEMS 微振镜已率先进入批量生产阶段并将在工业机器人实现应用，其他领域客户目前已完成多家客户送样。

  宁德时代：钠新电池具备超 500 公里的纯电续航能力

宁德时代在互动平台表示，钠离子电池能量密度比锂离子电池略低，但低温性能、碳足迹、安全性能均更有优势。具体来看，钠新电池的能量密度达到 175Wh/kg，具备超 500 公里的纯电续航能力，可以覆盖超 4 成的国内乘用车市场需求，具备广阔的目标市场空间；公司推出的钠电电池包结合 20 号、25 号标准包 / 换电包的高兼容性，适用于所有标准包 / 换电包车企客户的车型。目前，公司钠新乘用车动力电池正在与客户推进开发、落地中，进展顺利，明年将根据客户节奏实现批量供货。

钠离子电池行业景气度维持高位。按起点研究院 SPIR 的统计，上半年全球钠电出货量达到 3.7GWh，同比增长 259.0%。第一创业证券郭强认为，钠电池行业的扩产潮已经到来。伴随着新型储能的爆发式发展，钠电池因高安全性、长寿命及环境适应性强的特征，短中期将面临销量大幅提升的利好；长期而言，随着钠电池价格优势的进一步强化，有望与磷酸铁锂电池持平甚至更低，使钠电池行业景气度长期维持高位。

上市公司中，中欣氟材公司签约 " 年产 5 万吨钠离子电池电解质盐项目 "，落地浙江绍兴上虞经开区。金银河近年来已成功推出钠电池极片制造整体解决方案，并已实现交付。公司的钠电池生产设备是基于 GMK3.0 系列双螺杆连续生产线技术，针对钠电池正极、负极浆料特性优化工艺，目标覆盖钠电池正极混浆、涂布、辊分全流程设备。

  西门子医疗与史赛克在该手术机器人领域达成战略合作

据报道，西门子医疗与史赛克宣布在神经血管介入手术机器人领域达成战略合作。双方将共同开发一种新型机器人系统，能够执行包括脑卒中和脑动脉瘤治疗在内的各类择期与急性神经血管手术。

手术机器人是高端医疗器械领域的 " 明珠 "，正在重构现代外科手术体系，将外科手术带入手术机器人辅助手术时代。从技术角度看，得益于 5G、AI 智能技术的发展，未来，小型化、轻量化、模块化将成为手术机器人的发展趋势。而且 AI 技术快速发展，也促进自主手术机器人更快速发展，在未来可能会进一步减轻外科医生的工作负担。兴业证券指出，手术机器人有颇具潜力的全球市场空间，高客户粘性、可持续性的 " 设备 + 耗材 / 服务 " 商业模式。关注具备产品竞争力与持续创新力的国产手术机器人领先企业。

上市公司中，维峰电子已有部分产品应用于医疗手术机器人的控制系统等。天智航核心产品天玑系列骨科手术机器人已经进入 200 余家临床机构， 完成超过 12 万例骨科机器人手术。埃斯顿参股的埃斯顿（南京）医疗科技有限公司，从事医疗机器人的研发、生产及销售。目前多款康复医疗机器人已经在许多医疗机构及养老护理机构得到应用推广；同时，也在研发手术机器人，期望实现 " 手术 + 术后康复 " 的一体化医疗服务。

  AI 领域需求有望成为 MLCC 新的重要新增市场

机构指出，MLCC 被称为 " 工业大米 "，新能源汽车的普及及智能驾驶技术的应用、消费电子产品的迭代升级、AI 服务器以及通信基站的升级等诸多因素对 MLCC 产品数量上有更高的需求；同时工艺进步推动 MLCC 产品向着微型化、高容化、高频化、高可靠度、高压化等方向发展，带动 ASP 提升，进一步打开了 MLCC 未来的市场空间。

在整个电子工业中，电容、电阻和电感是共同组成了电子电路的三大基础被动元件，分别承担电荷存储、电流限制和电磁转换的核心功能，其中以电容为最大宗，占被动元件比例达约 65%。而 MLCC（Multi-layerCeramicCapacitor）多层陶瓷电容器，则在整个电容器领域市场规模占比最高。近几年随着 AI 服务器的发展，在 AI 上的应用需求有望成为 MLCC 新的重要新增市场。国元证券指出，MLCC 行业兼具长期成长性与显著周期性特征，产品价格受供需关系驱动波动。目前行业库存回落企稳，叠加汽车电子、AI 服务和消费电子产品回暖等因素驱动 MLCC 市场需求逐渐回升，当前 MLCC 行业进入温和复苏周期。

上市公司中，风华高科表示，公司抢抓 AI 算力高速发展的市场机遇，积极推出多款中高压和高温高容值的多层陶瓷电容器（MLCC）、合金电阻器、大电流电感器等具有高可靠性和稳定性的被动元器件，并已与国内 AI 服务器头部企业开展合作。三环集团 MLCC 产品形成了丰富的产品矩阵，广泛应用于移动通信、智能终端、新能源等行业。双星新材 MLCC 离型膜业务在 2025 年上半年取得显著增长，销售量同比增长 118.6%，销售收入同比增长 144.4%。

  行业会议将召开，机构指出 CXO 行业景气度有望持续修复

以 " 汇聚全球英才，赋能产业创新 " 为主题的第四届国际生物医药产业发展大会，将于 2025 年 9 月 24-26 日在上海奉贤举办。

中泰国际证券表示，从 2025 年上半年的情况看，创新药板块的龙头企业多数业绩表现靓丽，CXO 板块龙头企业的订单在增加。未来而言，肿瘤、代谢、自免等领域的创新药需求将稳健增加，而且商保创新药目录的推出有利于高价创新药的销售，创新药研发需求的增加也利于 CXO 板块龙头企业经营环境的回暖。此外，华源证券认为，CXO 和上游科研服务行业经历几年的低迷后，目前行业供给侧扩张速度明显放缓、需求端在海外订单带动下有望持续回暖，供需关系改善景气度有望持续修复。

上市公司中，凯莱英以化学小分子 CDMO 业务为基石，逐步拓展业务边界，技术创新能力行业领先，研发费用率长期居于行业领先水平，服务辉瑞、默沙东等全球超 1100 家客户。美迪西在 23 年 9 月初步完成美国波士顿研发实验室的建设，另外美国波士顿的第二座研发中心也正式投入运营，全球化布局持续推进。公司 25H1 境外订单同比增长约 40%，境外客户 25H1 实现收入 2.48 亿元，同比增长 31.08%。