9 月 19 日，被誉为 " 女版巴菲特 " 的 Cathie Wood（木头姐）旗下 ARK Invest 旗舰基金 ARKQ 于 9 月 17 日和 18 日连续两日加仓中国 L4 级自动驾驶公司小马智行（NASDAQ:PONY）。其中，9 月 17 日买入 88,335 股，9 月 18 日再次买入 31,764 股，两日累计增持 120,099 股。此次加仓是 ARK 基金自 8 月 12 日斥资 1290 万美元首次建仓小马智行后的又一次持续布局。ARK 基金持续看好自动驾驶技术的商业化前景。在其发布的《ARK Invest Big Ideas 2025》报告中，Robotaxi 被视为未来五年最具颠覆性的产业之一。

笔者认为国际资本看好小马智行的逻辑基于以下几个关键判断：

市场规模巨大：ARK 预测，到 2030 年，全球 Robotaxi 市场规模有望突破 10 万亿美元，车队规模或达 5000 万辆；

成本模型跑通：第七代系统成本下降 70%，单车经济模型（UE）持续优化；

技术壁垒高：累计 50 万小时全无人运营记录，安全性比人类驾驶高出 10 倍；

先发优势明显：小马智行是唯一在北上广深开展全无人收费服务的企业。

除 ARK 外，二季度至少有 14 家国际顶级机构增持小马智行股票，英国柏基投资（Baillie Gifford）新建仓 713.7 万股。富达投资、威灵顿管理等主流基金也同步建仓。

小马智行 CEO 彭军认为，" 自动驾驶一定要在中国，这里有全球最丰富和复杂的道路数据，通过测试反哺研发。" 截至 2025 年，小马智行全球自动驾驶测试里程已超过 4500 万公里，全无人驾驶测试里程已超过 800 万公里。国际资本重仓小马智行的背后，是对中国自动驾驶技术路线和商业化路径的广泛认可。从斯坦福博士到中国自动驾驶领军者，彭军的十年创业路印证了技术理想主义与商业化结合的可能性。

随着第七代 Robotaxi 的量产落地和成本下降，小马智行正接近彭军所说的 " 昆仑时刻 " ——即能够征服最严苛环境的技术成熟点。国际资本的押注不仅是对一家公司的认可，更是对整个中国自动驾驶产业的投票。

近期美联储降息落地，全球科技股估值迎来修复窗口，小马智行等聚焦颠覆性技术的企业有望持续获得资本青睐。ARK 此次连续加仓，进一步巩固了其 " 硬科技长周期布局 " 的投资策略，也为中国自动驾驶产业的全球化竞争注入强心剂。