证券之星消息，2025 年 9 月 19 日涪陵榨菜（002507）发布公告称公司于 2025 年 9 月 17 日组织现场参观活动，招商证券任龙、天风证券何宇航、华源证券张东雪 周翔参与。

具体内容如下：

本次会议纪要如下：问：接下来的双节经销商备货是否对终端有促进作用？

答：由于公司产品为可选消费品，食用场景以家庭佐餐为主，节假日通常不会对终端销售产生明显影响，春节前后涉及到货运安排调整，略有影响。

问：当前渠道库存情况。

答：总体在六七周左右，随着消费者对日期的关注度变高，公司也在不断强化渠道库存管理。

问：并购之后对标的企业管理方面的策略及未来并购方向。

答：依托标的企业现有团队进行产品生产制造、研发和运营，公司针对其短板和需求提供相应帮助，利用我方渠道优势扩大动销。公司将持续推进并购工作，主要考察方向为复合调味料细分领域，有一定规模及标准化水平的企业。

问：萝卜品类的推广规划。

答：公司今年对萝卜品类整体口味、工艺进行了优化，加速布局定制化产品，推出 " 嘎吱脆 " 盒马定制产品及线上专销新品，完成 60g 风干萝卜干产品研发入市，萝卜品类产品较以往更加丰富，同步对新品上市做了推广投入，目前新品市场终端反馈较好，未来将持续推进新品终端布局推广。

问：募投项目进展。

答：当前公司正在有序推动募投项目建设，目前已经完成了部分厂房的框架和智能化生产基地部分窖池的建设，智能化窖池开始进行设备的调试，公司正全力推进建设工作，后续将根据需求情况逐步投产。

问：榨菜品类是否有更多优化形式？

答：产品属性上，开发产品功能性，如休闲零食化、健康益生榨菜新产品开发与产业化；销售形式上，丰富产品组合，包括小包装、同品类不同口味的混装、不同品类的混装等组合产品，同时也针对特殊渠道开发定制化产品。

问：休闲属性产品目前的开发情况。

答：公司之前和经销商合作，在零食渠道推出翠小菜，但与乌江品牌相比竞争力不足，该品牌逐渐淡化。公司现有休闲零食属性产品包括自研的 " 小脆口 " 产品和其他定制型产品，还包括品牌联营的 " 开味说 " 多种口味花生，公司未来也将不断创新、拓展休闲零食渠道。

问：原料成本展望。

答：青菜头作为农产品，其产量受天气和种植面积的影响较大，近两年天气较好，无干旱、下雪等极端天气出现且种植面积没有明显变化，原料比较充足。未来在没有极端天气的情况下，青菜头吨价保持在 800-1000 元左右为合理水平。公司近两年加大了青菜头原料的收购量，减少半成品收购量，公司未来将通过不断推进产业科学化运作、加强原料窖池建设等方式尽量平抑原料市场价格大幅波动，以充足的原料储存应对未来原料价格波动带来的影响。

问：未来分红规划。

答：公司重视对投资者的分红报，近年来现金分红比例保持了稳中有升的趋势，未来公司仍将根据经营情况及报规划方案，为股东提供长期、稳定提升的分红报。

问：公司品牌投放的考虑。

答：公司每年都需要保持一定的品牌声量，在不同阶段根据当期品牌传播需要进行投放，成熟品类需要日常维护保有一定声量，但如果有新品推出，则会加大投放，根据当时的市场环境和战略需求制定具体的投放方案。公司在费用投放上更加注重投入产出比，对投放效果进行阶段性评估，不断优化调整投放形式、节奏和力度。

涪陵榨菜（002507）主营业务：主要从事榨菜、下饭菜、泡菜、调味菜、下饭酱 ( 榨菜酱 ) 和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售。

涪陵榨菜 2025 年中报显示，公司主营收入 13.13 亿元，同比上升 0.51%；归母净利润 4.41 亿元，同比下降 1.66%；扣非净利润 4.15 亿元，同比下降 2.33%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 6.0 亿元，同比上升 7.59%；单季度归母净利润 1.68 亿元，同比下降 4.59%；单季度扣非净利润 1.58 亿元，同比下降 5.0%；负债率 6.44%，投资收益 1825.11 万元，财务费用 -4336.22 万元，毛利率 54.15%。

该股最近 90 天内共有 18 家机构给出评级，买入评级 13 家，增持评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 15.64。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 5013.24 万，融资余额增加；融券净流入 109.09 万，融券余额增加。

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