本文来源：时代财经 作者：周立

两度停牌核查，一个月发布 7 次股票交易风险提示，相关投资者暂停账户交易，仍无法改变天普股份（605255.SH）被 " 爆炒 " 的命运。

9 月 19 日，天普股份再度一字涨停，斩获 13 连板。

而前一日，天普股份公告称公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险；上交所通报称，部分投资者在交易该股过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。

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"AI 芯片新贵 " 要接盘，游资、机构接力爆炒

天普股份的连板之路始于日前一则即将易主的消息。

8 月 21 日晚间，天普股份公告称，实控人尤建义筹划公司控制权变更，而杨龚轶凡将成为接盘方。

易主方案分为 " 协议转让 + 增资控股股东及要约收购 " 两步走。第一步，通过股份协议转让协议，"AI 芯片新贵 " 中昊芯英（杭州）有限公司（以下简称 " 中昊芯英 "）、方东晖分别合计受让 10.75%、8% 的上市公司股份，转让价款分别约为 3.46 亿元、2.57 亿元。

第二步，以股份转让完成为前提，中昊芯英、海南芯繁企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称 " 海南芯繁 "）和方东晖拟向天普股份控股股东天普控股增资，分别增资 6.19 亿元、3.95 亿元、5.07 亿元。增资后，上市公司控股股东仍为天普控股，而实际控制人将由尤建义变更为杨龚轶凡。

根据公开资料，杨龚轶凡系 "85 后 " 新生代浙商，在谷歌担任多年软件工程师后回国创立本次收购方之一——中昊芯英，用五年时间带领团队打造出国产 AI 芯片，成功推出国内首枚量产的 TPU 架构 AI 专用芯片。据数据，今年 6 月，中昊芯英获品芝基金、厚纪资本、华夏恒天资本等机构投资，最新估值约 45 亿元。

在近期科创大火，AI 芯片未来可期的资本市场氛围中，不少投资者从控制权变更中看到中昊芯英 " 借壳上市 " 的未来，而游资的出没也让天普股份股价登上连涨 " 天梯 "。

同花顺显示，自易主消息公布至今，天普股份共上 8 次龙虎榜。

从上榜次数来看，江海证券哈尔滨世贸大街自 8 月 26 日连续三日上榜买方席位，净买入 670 万元，随后国金证券杭州利一路、国金证券上海静安区南京西路 " 接棒 "，在 9 月 1~3 日分别净买入 1716 万元、1624 万元；而到 9 月 10 日，宁波知名游资甬兴证券宁波和源路 3 日净买入 9031 万元，独自承包榜上超 7 成的买入量，再次助推股价短期涨停。短短一个月不到，天普股份股价区间涨幅已达惊人的 245.20%，而区间换手率仅有 6.20%。

在游资不断买入的同时，是机构在不断出货。9 月 3 日前，国泰君安总部两次上榜，净卖出 1896 万元；平安浙江分公司、中金上海分公司亦同样在卖出前五榜上有名，9 月 1~3 日分别卖出 232.11 万元、95.99 万元。

不过，到了 9 月 19 日，甬兴证券宁波和源路成为龙虎榜上最大 " 空头 "，净卖出 4496 万元，国金证券上海静安区南京西路、国金证券杭州利一路则分别净卖出 1676 万元、1659 万元；机构万和华南分公司则接盘，净买入 1771 万元。

客户集中、订单下滑，易主为寻求新生机

游资、机构将股价炒得风生水起之时，天普股份的基本面并没有变化。

天普股份主要从事汽车、工程车辆、工程机械、中高压管路及总成的研发与制造。今年上半年其实现营收 1.51 亿元，同比下滑 3.44%；归母净利润 1129.80 万元，同比下滑 16.08%。对此，天普股份表示，营收变动的原因系行业经营环境，客户订单略有下降；归母净利润变动的主要原因系本期末未到期应收账款余额增加，信用减值损失增加所致。

天普股份的主要客户包括福特、江铃、吉利、丰田等，今年上半年，前五名销售客户的销售收入（1.05 亿元）占公司总营收的 69.49%，客户集中度过高，这也让天普股份拥有一定的危机意识，通过增加贸易人员配比以拓展新客户，使得今年上半年销售费用同比增长 21.19% 至 308.91 万元。

但不可否认的是，在新能源汽车市占率不断提升之下，燃油车份额有所下降，这行业无法逆转之势也让专注传统油车领域的天普股份寻求新的生机。

但这个 " 生机 " 并非此前投资者设想的中昊芯英 " 借壳上市 "。

在 9 月 16 日召开控制权转让事项投资者说明会上，天普股份实控人尤建义表示筹划易主是由于其已经 62 岁，体力精力有限，无力推动上市公司转型升级，并且其子女均长期在国外，不愿接班经营上市公司。

而作为 " 准新主 "，杨龚轶凡在说明会上否认了中昊芯英通过此次收购 " 借壳 " 的传闻。其表示，中昊芯英自身现有资本证券化路径与本次收购无关，没有在未来 12 个月内改变上市公司主营业务的明确计划；而未来将促使上市公司紧跟市场趋势和变化，从传统油车领域向新能源汽车领域拓展。

不过 " 易主 " 尚未完成，收购方资金能否到位亦是大家关注的重点。

关于各收购方收购资金到位的情况，彼时天普股份董秘吴萍燕在说明会上表示，中昊芯英 9.65 亿元、方东晖 7.64 亿元收购资金已全部到位；海南芯繁需支付收购款 3.95 亿元。" 截至目前，海南芯繁已到位资金 2.76 亿元，剩余款项预计将于 2025 年 9 月 19 日实缴到位。"

时代财经据此计算，此前到位资金合计 20.05 亿元。对于上述剩余款项是否于实缴到位，9 月 19 日，时代财经以个人投资者身份致电天普股份，相关工作人员表示，有相应后续会进行公告，请关注后续公告。

值得注意的是，截至 9 月 19 日，天普股份股价收于 91.96 元 / 股，若下周一（9 月 22 日）再次涨停，则股价将高达 101.16 元 / 股，跻身百元股行列。