用一款 19 美元的开关从深圳走向东京，自创立以来，共进行 8 轮融资估值达 40.47 亿元，较最初天使轮融资的 2000 万元大涨逾 200 倍。这家名不经传的企业，便是卧安机器人。

据弗若斯特沙利文报告，按 2024 年零售额计，卧安机器人以 11.9% 的市场份额在 AI 具身家庭机器人系统领域位居全球第一，且是全球唯一布局家庭机器人全品类的 AI 具身家庭机器人系统提供商。

图源：卧安机器人官网

公司估值 5 年翻 50 倍

卧安机器人的故事始于两位哈工大校友的相遇。李志晨和潘阳因对机器人设计的共同热爱而结识，在校期间就展现出技术创新能力，在2009 年 ADI" 未来创新者 " 大学设计竞赛中夺得一等奖。

李志晨毕业后赴新加坡深造和工作，但创业的梦想始终萦绕心头。2015 年，中国迎来 " 大众创业、万众创新 " 的浪潮，李志晨与潘阳决定回到深圳创立卧安科技，专注于智能家居控制设备研发。

李志晨敏锐地洞察到，用户真正需要的是一个能理解并执行家庭任务的 " 机器人管家 "。2016 年推出智能家居品牌 SwitchBot；

次年推出全球首款手指机器人 SwitchBot Bot，这款仅 35 克的小设备通过模仿人类手指的按压动作，让传统家电实现智能化操作，解决了大量存量家电无法联网的痛点。

图源：卧安机器人官网

同年 10 月，公司获得了启赋资本与深圳朗科投资的 400 万元天使轮投资，投后估值为 2000 万元。

2018 年，公司迎来重要转折点，在进行重组后成立卧安机器人，卧安科技成为其全资附属公司。同年，团队带领项目进入松山湖机器人研究院（XbotPark）孵化体系，获得了" 大疆教父 " 李泽湘的 500 万元 Pre-A 轮投资。

2020 年，卧安机器人推出SwitchBot Curtain，革新了智能窗帘市场。传统电动窗帘需要重新布线、安装成本高昂，而 SwitchBot Curtain 采用磁吸式安装和低功耗设计，将价格控制在 500 元以内，安装时间缩短至 10 分钟。

随后几年，公司持续推出创新产品：2022 年开发出指纹门锁机器人SwitchBot Lock；2023 年开发出商业化增强型移动机器人SwitchBot S10。

业绩亮眼，三年持续增长

截至目前，卧安机器人的 AI 具身家庭机器人系统产品矩阵已覆盖七种品类共 42 款 SPU，可应用于智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护、能源管理等场景。

卧安科技的发展可谓一帆风顺。今年 6 月，卧安机器人已递交招股书，准备在港交所上市，冲击 "AI 具身家庭机器人第一股 "。递交招股书前夕，公司投后估值达 40.47 亿元，过去 5 年，卧安机器人投后估值翻了超 50 倍。

图源：卧安招股书

财务数据方面，卧安机器人表现出强劲的增长势头。2022-2024 年，卧安机器人收入分别为 2.75 亿元、4.57 亿元和 6.1 亿元，年复合增长率 48.9%。

2024 年，公司AI 具身家庭机器人系统收入 5.47 亿元，同比增长 31.4%，占收入比重为 90%；其他智能家庭产品与服务收入 6296.4 万元，同比增长 53.8%，占比约 10%。

具体产品方面，2024 年收入过亿的产品包括：智能中枢产品收入 1.16 亿元，同比增长 21.0%；门锁机器人收入 1.13 亿元，同比增长 43.7%；多功能家用机器人收入 1.08 亿元，同比增长 98.4%。

2022 年到 2024 年，公司毛利率分别为 34.3%、50.4%、51.7%，呈现持续提升趋势，这离不开品牌的国际化战略趋势。

全球布局，海外市场收入占比超 95%

卧安机器人从创立之初就确立了国际化战略。李志晨曾表示：" 我们这一代企业从第一天开始就应该是国际化的企业，这一代企业家也应该从第一天开始就是世界级企业。"

2022-2024 年，卧安机器人日本、欧洲、北美的收入占比约 95%。尤其是日本为第一大市场，2024 年日本地区带来的收入占比达 57.7%，且卧安机器人连续蝉联三年日本 AI 具身家庭机器人零售额第一。

招股书披露，截至 2024 年，公司海外市场销售占比已达 95% 以上，其中，日本市场表现尤为突出，市场占比达 57.7%，欧洲占 21.4%，北美占 15.9%。

渠道方面，卧安机器人对亚马逊平台依赖度较高，2022-2024 年，来自亚马逊平台的收入分别占总收入的 81.9%、65.2%、64.2%。产品覆盖 90 多个国家和地区，全部通过 Amazon 等国际平台销售，构建了全球化分销体系。

营销策略上，入驻 TikTok、YouTube、Instagram 社媒平台，通过与多领域 KOL 合作，提高品牌声量，增强品牌曝光。

凭借差异化的 AI 智能家居机器人产品切入市场，卧安机器人的产品正在改变着全球智能家居的格局。Grand View Research 数据显示，预计 2025 年全球智能家居市场规模为 1627.84 亿美元，到 2030 年达 5372.75 亿美元，预测期内复合年均增长率为 27%。

从区域来看，亚太规模最大，非洲增长最快，日本潜力巨大。其中，智能家电、智能连接控制、智能安防、智能照明和能源管理等细分市场，未来几年增速都高于智能家居平均增速，卖家要多多关注。