素有 "K 金之王 " 之称的潮宏基（002345.SZ）近日向港交所递表，作为一家主营黄金珠宝首饰的本土企业，公司因涉及商标、商品设计侵权纠纷，与宝格丽、历峰国际两家国际大牌仍处在司法诉讼中，这给强调原创设计的潮宏基港股 IPO 之路蒙上一丝阴影。

接连遭遇国际大牌侵权诉讼

潮宏基由潮汕商人廖木枝与其子廖创宾创立，靠 "K 金 " 和珠宝产品起家，主打东方文化和 IP 联名设计的珠宝，公司也是 A 股首家连锁珠宝品牌。所谓 K 金（如 18K 金），一般指含有其他金属的黄金合金，相比含金量 99.9% 的 " 足金 "，K 金硬度高，颜色多样，适合复杂设计。

9 月 12 日，潮宏基在港交所披露招股书，介绍资料称，根据弗若斯特沙利文的资料，就时尚珠宝市场而言，按销售收益计算，公司 2024 年于中国内地众多珠宝企业中名列第一，实现 1.4% 的市占率。卡通 IP 联名是潮宏基产品的一大特色，招股书披露，目前公司搜罗 12 个全球顶尖 IP 包括库洛米、美乐蒂及哆啦 A 梦、蜡笔小新，及小黄人、侏罗纪公园等。

据弗若斯特沙利文资料，按每年新开加盟店的数量计算，潮宏基在 2024 年是中国内地增长最快的珠宝品牌。2024 年，潮宏基珠宝业务还首度落户海外，截至 2025 年年中，公司在马来西亚、泰国及柬埔寨有四家海外珠宝店。

2024 年以来，强调原创设计的潮宏基接连遭遇国际大牌的侵权诉讼，给准备在海外市场大展拳脚的潮宏基蒙上一丝阴影。

据潮宏基 2025 年半年报披露，2024 年 7 月，宝格丽股份有限公司因注册商标专用权、商品设计侵权纠纷向北京西城区法院提起诉讼，请求法院判决潮宏基及子公司广东潮汇网络科技有限公司、潮宏基珠宝有限公司连带赔偿其各项经济损失共计 500 万元。该案件分别于 2025 年 2 月 19 日、3 月 14 日开庭审理，截至目前案件尚未作出一审判决。

2024 年 9 月，历峰国际（旗下品牌有卡地亚、梵克雅宝等）因注册商标专用权、商品设计侵权纠纷向法院提起诉讼，请求苏州中院判决潮宏基股份公司、潮宏基珠宝有限公司共同赔偿经济损失共计 500 万元，广东潮汇网络科技有限公司承担 300 万元的连带赔偿责任。2025 年 6 月，苏州中院裁定，上述侵权纠纷案将被拆分为两个案件审理：手镯产品争议案件由苏州中级法院（知识产权法院）审理，项链产品争议案件由汕头市龙湖区法院审理。

2025 年 7 月 25 日，苏州中级法院针对手镯产品争议案件作出判决，广东潮宏基实业股份有限公司、潮宏基珠宝有限公司共同赔偿原告历峰国际有限公司经济损失人民币 100 万元，广东潮汇网络科技有限公司在人民币 40 万元范围内承担连带责任，此外，潮宏基系三家公司还需赔偿历峰国际相应的维权合理开支等。潮宏基方面称，已于 2025 年 8 月 6 日向江苏省高级法院提起上诉，目前案件正在排期审理中，公司认为预计该诉讼导致的负债的最佳估计区间为 70 — 130 万元。

潮宏基港股招股书披露，IPO 募资的一项重要用途是在海外开设自营店，公司计划于 2028 年底前在海外开设 20 家自营店，并计划在香港设立一个新的办事处，作为公司的海外营运总部。对于加速布局海外的潮宏基而言，上述两起侵权案件涉及金额不大，但未来如果遭遇同行在海外侵权诉讼，其对公司 " 出海 " 将产生何种影响，还需进一步观察。

跨界收购时尚女包业务 持续计提商誉减值

相比数百万元的商标、侵权诉讼，潮宏基多年前收购 "FION 菲安妮 " 品牌跨界经营时尚女包业务，至今积累的商誉减值准备高达 6.58 亿元。

2012 至 2014 年，潮宏基及子公司分多次完成对菲安妮有限公司的收购，收购初期，公司称将在原有珠宝业务的基础上，相应增加女包业务，为公司创造利润增长点的同时，也拓宽了多品牌战略实施空间。然而，经过潮宏基 10 余年的经营，"FION 菲安妮 " 品牌一直难见起色，近年来反而因为大额商誉减值拖累公司业绩。

据潮宏基 2025 年 4 月 29 日公告，收购菲安妮有限公司形成商誉 11.63 亿元。公司自完成收购 "FION 菲安妮 " 品牌后，积极对菲安妮品牌形象、产品和门店等进行升级和年轻化改造，由于受各种因素影响，整体进程不达预期，公司于 2018 年度、2019 年度、2022 年度和 2023 年度根据中介机构的评估结果进行减值测试，并分别计提了 20,906.00 万元、15,158.62 万元、8,066.35 万元和 3,943.26 万元的商誉减值准备。虽然菲安妮品牌升级和年轻化改造初见成效，但因 2024 年国内外整体消费环境的变化，菲安妮 2024 年的业绩受到一定影响。

2024 年，潮宏基再次对收购菲安妮计提商誉减值准备 1.77 亿元 , 报告期内公司实现营业收入 65.18 亿元，同比增长 10.48%；归属于上市公司股东净利润 1.94 亿元，同比下降 41.91%。据潮宏基 2024 年年报，至报告期末，收购菲安妮有限公司以来商誉减值准备累计已达到 6.58 亿元。

目前，菲安妮的销售仍未见好转迹象。在提交给港交所的招股书中，潮宏基表示，2022 — 2025 年上半年，FION 菲安妮的平均同店销售呈现整体下降趋势。于 2022 财政年度及 2023 财政年度，受惠于国内宏观经济市场情绪改善带动消费力回升，菲安妮录得平均同店销售增长 20.5%。由于 2023 年度消费支出急剧反弹后趋于平缓，2024 财政年度录得平均同店销售减少 21.8%。2025 年前六个月，由于 FION 菲安妮的长期策略提升了品牌定位，上调了旗下产品价格，导致平均同店销售减少 15.5%。