行业主要上市公司：顺络电子 ( 002138 ) ;麦捷科技 ( 300319 ) ;风华高科 ( 000636 ) ;铂科新材 ( 300811 ) ;可立克 ( 002782 ) ;商络电子 ( 300975 ) 等。

本文核心数据：电感器件行业产业链 ; 电感器件行业成本分析

电感器件行业产业链结构梳理

目前我国电感器件产业链上游主要为电感材料、导电材料、封装材料和生产设备，其中电感材料包括铁氧体粉、介电陶瓷粉、磁芯和瓷芯，导电材料包括银浆、铜杆等 ; 电感器件中游主要为电感器件的生产，从外形区分包括叠层片式电感器、绕线片式电感器和插式电感器，从功能区分包括功率电感、共模电感和射频电感 ; 电感器件的下游主要为各个电子领域，包括通讯、消费电子、工业电子、汽车电子等。

电感器件行业成本结构中原材料成本约 60%

从国内电感器件头部企业成本结构来看，我国电感器件行业成本结构主要由原料成本、能源动力、人工成本和制造费用等组成。

代表性企业顺络电子的电感器件业务中，原材料占比超过 50%。此外直接人工成本、折旧成本占比相对较大，分别超过 10%。

风华高科近两年的电感器件制造的成本结构中，材料成本接近 60%，制造费用占比约 30%，人工成本占比 10%。整体看来，该企业的电感器件业务在成本结构中材料占比较高。

电感器件公司产品的主要原材料为铜材、磁性材料等，原材料价格高企，对公司的经营业绩产生一定影响。两家公司作为行业领导者，拥有较大的集中采购优势，应该通过套期保值、提前备货等方式降低原材料波动对经营带来的不利影响。

电感器件价格传导机制分析

电感器件产品市场价格由行业供应端、制造端及消费端共同作用而成、并逐级传导。供应端的成本价格包括原材料及辅料价格、人力价格、设备厂房价格等，其中原材料价格受大宗商品、厂房供应、国际形势、突发事件的影响较大 ; 供应端价格传导至制造端形成了生产成本，制造业综合供需溢价、研发成本和企业利润，形成 " 制造端价格 " 传导至消费端，而消费市场需求弹性也反作用于供应端、制造端，形成 " 价格 - 需求 - 价格 " 的传导路径来影响电感器件产品市场定价。

芯片电感毛利率更高

我国电感器件成本结构中原材料占比较高，具体来看软磁粉末制品毛利率较高，产品毛利率达到 40%-50%; 中游电感器件制造商中，芯片电感的毛利率相对较高，约为 40%-45%，主要由于其轻量小型化下游对接集成电路产业所致 ; 下游应用中，目前汽车电子的毛利率较高，约为 25%-25%。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国电感器件行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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