近日，存储芯片概念震荡走强，德明利（001309.SZ）率先涨停，万润科技（002654.SZ）、佰维存储（688525.SH）等个股跟涨。

消息面上，知名存储芯片巨头闪迪（Sandisk）率先发出涨价函，美光暂停报价并计划提价 20% 至 30%。业内普遍认为，涨价潮本质是 AI 算力革命引发的存储芯片行业供需重构，国产替代加速，相关核心标的或迎机遇。

供需格局转变，存储芯片迎涨价潮

近段时间以来，存储芯片价格持续上涨。不论是内存还是闪存都在涨价，闪迪、美光等国际大厂纷纷行动。闪迪宣布存储产品价格上调 10% 以上，美光通知渠道产品价格上涨 20% 至 30%，三星也通知大客户第四季度 DRAM 类 LPDDR4X、LPDDR5/5X 协议价格预计上涨 15% 至 30%。

在供给端，三星、SK 海力士、美光等头部厂商自 2025 年 4 月起将产能从 DDR4 转向 DDR5、LPDDR5 及 HBM 高带宽内存，导致 DDR4 供应缺口扩大，出现价格倒挂的现象。2025 年 6 月下旬，DDR4 碳化硅 16Gb 现货价格飙升至 12.3 美元，而同容量 DDR5 价格仅为 6.05 美元，前代产品的价格反超新一代产品。

东方证券在研报中指出，闪迪 2025 年第二次提价源于供需格局转变，AI 应用推动数据中心、客户端及移动领域存储需求增长，NAND 生产商转向下一代节点导致低密度芯片供应紧缺，部分供应商因财务问题扩产能力受限，供需缺口或将持续扩大。

此外，根据 TrendForce 的最新调查，2025 年下半年 DDR4 市场处于持续供不应求与价格上涨态势。该机构预计，各供应商 DDR4 的最后出货时间或将在 2026 年初。

在需求端，全球 AI 算力军备竞赛愈演愈烈，国内外头部科技厂商大力增加资本支出规模加码 AI 投入，AI 服务器、数据中心对存储芯片需求激增。以英伟达碳化硅 Blackwell 平台为例，单台 AI 服务器 SSD 配置从 64TB 向 96TB 升级，大容量存储需求激增。

国内方面，互联网巨头资本开支大幅增长，阿里宣布未来三年投入 3800 亿元建设云和 AI 基础设施，腾讯 2025 年 AI 资本支出或达千亿元，直接拉动了存储芯片的需求。

对于存储价格的未来走势，浙商证券表示，涨价趋势是存储行业需求回暖的必然结果：供需再平衡推动价格回升，技术迭代重塑产品价值，AI 与边缘计算催生行业新需求。

国产替代提速，相关企业迎机遇

海外巨头收缩产品线，为中国存储企业的发展打开了窗口。根据市场研究机构 Omdia 的预测，2025 年全球 DDR5 市场的规模将达到 620 亿美元，而中国厂商有望占据 30% 以上的份额，全球市占率将从目前的不足 5% 提升至 12%。

国盛证券在研报中指出，随着新的市场需求不断增长，从存储厂商的减产停产，到第三方渠道商的涨价缺货，都在共同推动市场供需双方加速向 DDR5 时代产品转换。如三星、SK 海力士、美光等，面对 AI 驱动下 HBM 服务器 DRAM 需求的激增，纷纷调整产能战略，将 DDR4 产能大规模转向高端产品。在此背景下，国内存储厂商在利基型 DRAM 市场的机遇正在显现，或将迎来结构性发展机遇。

东方证券认为，全球 DRAM 市场规模扩张，AI 订单预期乐观，国产存储产业链前景被看好。

目前，已有多家上市公司在存储芯片领域有所布局，未来有望分享行业增长红利。其中，香农芯创（300475.SZ）在 2025 年半年报中透露，公司自主品牌 " 海普存储 " 建设、开发进展顺利，已完成企业级 DDR4、DDR5、Gen4 eSSD 的研发、试产，产品性能优异，可用于云计算存储（数据中心服务器）等领域。

澜起科技（688008.SH）表示，在内存互连领域，公司深度参与了 JEDEC 相关产品标准制定，在技术实力方面处于国际领先水平，公司也是三家内存接口芯片供应商中唯一的中国企业。机构认为，基于产品性能和本地服务的优势，该公司有望受益于国产 DRAM 厂商的快速发展。

兆易创新（603986.SH）不断优化产品结构，DDR4 系列产品收入占比提升，盈利能力有望增强。2025 年上半年，该公司存储芯片实现营收 28.45 亿元，同比增长 9.2%。其中，NOR 品类受益国补政策刺激，下游消费电子需求景气度提升明显，叠加 AI 加速渗透，存储容量在终端如智能手机、AIPC、服务器中随之增加，带动整体 NOR 品类收入增长。

光大证券分析称，从存储芯片自身的行业周期来看，自 2024 年第三季度触底后，2025 年第二季度进入明确复苏通道。存储芯片涨价，直接利好存储芯片全产业链，叠加国内存储芯片的国产替代快速推进，可关注国内存储芯片的龙头企业，以及在高端存储芯片领域进展较快的存储芯片企业。

从盘面表现看，9 月 22 日，存储芯片震荡拉升。截至中午收盘，聚辰股份（688123.SH）涨 12.19%，万润科技涨 10.01%，德明利涨 10%，江波龙（301308.SZ）涨 9.87%。