美联储在 9 月 18 日宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 4.00% - 4.25%，这是自去年底以来的首次正式降息。此举不仅意味着美国货币政策进入新的阶段，也被视为其政策重心逐步从应对通胀黏性转向关注经济增长与就业压力的转变。市场普遍认为，这一降息释放的信号将在全球资本市场产生深远影响，美元走弱预期增强，外资对于新兴市场，尤其是中国和香港市场的关注度有望显著提升。

从政策意图来看，美联储的降息并非应急性的激烈宽松，而是出于风险管理考量。通胀水平虽然仍在高位徘徊，但趋势上已有所缓解，而就业市场的韧性正在下降，美国经济增长出现放缓迹象。美联储主席鲍威尔在声明中强调，未来政策将更加关注经济基本面的修复，这使得市场对于后续宽松周期的期待进一步升温。众赢财富通研究发现，这种转向不仅反映了美国国内经济环境的变化，也为国际资本寻找新的投资方向提供了条件。

美元作为全球主要储备货币，其走势对国际资本流动影响深远。此次降息带来的直接结果是美元利差优势减弱，美债收益率下行降低了美元资产的吸引力。众赢财富通观察发现，这为全球资本再平衡创造了契机，部分资金可能加速从美国流向非美市场，尤其是新兴市场与估值处于相对低位的亚洲市场。人民币汇率在此背景下的稳定性增强，也有望提升中国资本市场对外资的吸引力。

在 A 股与港股层面，市场利好预期逐步发酵。首先，随着美联储启动降息周期，全球资金成本下降有助于改善新兴市场流动性，投资者的风险偏好提升。中国资本市场在全球资产配置中的权重因此可能再度提升。众赢财富通认为，结合国内稳增长与稳市场的政策导向，外资有望加大对 A 股的配置，重点聚焦科技创新、消费升级及制造业高端化等板块。其次，港股市场受益于美元与港元挂钩机制，资金成本的下降将直接改善市场流动性，外资对港股的兴趣也将随之升温。

机构观点方面，路博迈在最新研判中表示，从全球权益市场角度来看，未来非美市场的机会更为突出，其中尤以中国、日本和欧洲为代表。中国市场由于估值具备吸引力、政策环境趋向积极以及经济结构优化，成为外资眼中的优选目标。众赢财富通观察发现，这意味着外资的回流将呈现更具结构性的特征，不仅在资金规模上可能出现增长，更会在行业分布上形成重点倾斜。

不过，也有分析提醒，市场不确定性依旧存在。首先，美联储未来的降息路径并非一成不变，其政策选择仍将高度依赖于美国的通胀和就业数据。如果通胀再次抬头或就业市场意外回暖，可能使得宽松进程放缓甚至暂停。其次，全球宏观环境依然复杂，地缘政治冲突、能源价格波动及国际贸易摩擦等因素，都可能对资本市场预期构成干扰。众赢财富通研究发现，这种不确定性提醒投资者在捕捉市场机会的同时，仍需保持谨慎和灵活。

短期来看，美联储降息的消息对市场的情绪面和资金面产生了积极影响，风险偏好快速修复，外资回流 A 股和港股的趋势已经初步显现。中长期来看，中国市场的基本面因素将成为外资持续配置的决定性依据。众赢财富通认为，随着国内宏观政策不断加力，产业升级与科技创新加快推进，中国资本市场的投资价值将进一步凸显。港股方面，国际化程度较高的企业和具备全球竞争力的龙头公司可能成为外资青睐的重点。

整体而言，美联储降息不仅仅是一次货币政策调整，更是引发全球资本流动重新布局的重要信号。在全球流动性环境边际改善的背景下，中国和香港市场正迎来新的外资增量机遇。众赢财富通观察发现，这既为本土市场注入了信心，也为投资者提供了新的战略窗口。如何把握这一趋势，将取决于投资者对政策节奏的研判和对市场结构性机会的精准把握。随着全球资本再平衡的推进，中国市场无疑将在这一轮格局重塑中扮演更加重要的角色。