证券之星消息，2025 年 9 月 23 日敷尔佳（301371）发布公告称财通商社耿荣晨 陈思、泰康资产管理有限责任公司郭曾渝、天治基金管理有限公司王娟、长江证券 ( 上海 ) 资产管理有限公司汪中昊、招商基金管理有限公司侯杰、中国人保资产管理有限公司周维、中意资产管理有限责任公司臧怡、宝盈基金管理有限公司郑熊婧、博道基金管理有限公司陈磊、财通证券股份有限公司张琬悦、创金合信基金管理有限公司张小郭、恒生前海基金管理有限公司鲁娜、前海开源基金管理有限公司张安华、上银基金管理有限公司杨东朔、四川省鑫巢资本管理有限公司倪恩泽 王璞于 2025 年 9 月 23 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司销售渠道优化进展如何，预计什么时间结束？

答：销售渠道优化工作是持续、动态开展的，上半年度已取得阶段性进展，销售渠道逐渐归健康，今年第二季度营业收入环比第一季度增长 86.68%，业绩呈暖趋势，进展符合公司预期。

问：请介绍一下目前公司的产品结构。

答：公司产品主要分为医疗器械类产品与功能性护肤品两大类，剂型多元丰富，覆盖面膜、水、精华、乳液、喷雾、次抛、眼膜等多剂型，具体产品情况可到公司在各大电商平台开设的官方旗舰店进行查看。

问：线上渠道除天猫和抖音外，还有哪些表现比较亮眼？

答：目前看，上半年度比较亮眼的是京东，公司通过加深与京东之间的合作，丰富了京东平台的产品种类，增加了一些新的合作方式，例如满赠活动、新品首发等，通过双方的紧密合作，共同努力，实现了京东平台的较好增长。

问：公司三类注射产品进展如何了？

答：目前公司重组三型人源化胶原蛋白冻干纤维临床试验的三轮注射已全部完成，项目处于数据清理与总结报告筹备阶段，进展顺利，符合公司预期。

问：去年 8 月上新的乳糖酸面膜在今年的表现如何？

答：从上半年销售数据看，乳糖酸面膜的销量非常好，符合公司预期。

问：目前公司在研项目储备有哪些？

答：公司在研项目储备较多，具体可查看公司《2025 年半年度报告》研发相关内容；随着公司上海研发中心成立，公司在研发端持续发力，研发立项与推新节奏也在加快，未来公司将持续加大研发力度，进一步丰富公司产品矩阵，提升公司市场竞争力。

问：今年三季度还会考虑分红吗？

答：具体分红安排，还请各位持续关注公司临时公告。

问：今年后续还有新品推出计划吗？

答：今年后续还有新品，请各位持续关注。

敷尔佳（301371）主营业务：化妆品及医疗器械的生产和销售。

敷尔佳 2025 年中报显示，公司主营收入 8.63 亿元，同比下降 8.15%；归母净利润 2.3 亿元，同比下降 32.54%；扣非净利润 1.66 亿元，同比下降 48.66%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 5.62 亿元，同比上升 5.9%；单季度归母净利润 1.38 亿元，同比下降 26.72%；单季度扣非净利润 1.14 亿元，同比下降 37.65%；负债率 3.64%，投资收益 1640.26 万元，财务费用 -1919.63 万元，毛利率 81.47%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 33.1。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 4336.7 万，融资余额减少；融券净流入 6.83 万，融券余额增加。

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