财联社 9 月 23 日讯（编辑 黄君芝）华尔街最悲观的对冲基金经理之一、擅长从尾部风险中获利的 " 黑天鹅基金 " 创始人最新表示，市场的乐观情绪可能会推动美国股市再上涨 20%，然后紧跟着就是一场类似于 " 引发全球经济衰退的 1929 年股灾 " 的崩盘。

今年迄今，标普 500 指数已累计上涨超 13%。在美联储上周自去年 12 月以来首次降息后，该指数周一再度创下历史新高。美联储已经暗示可能会进一步降息，因为它试图抵消劳动力市场的疲软，这可能会加剧并扩大美股涨势。

在接受最新采访时，黑天鹅基金 Universa Investments 创始人马克•斯皮茨纳格尔（Mark Spitznagel）指出，他认为股市可能会在当前水平上再上涨 20% 左右，从而推动标准普尔 500 指数突破 8,000 点。

然而与此同时，他也警告说，随着美国经济有可能在借贷成本负担居高不下的影响下出现崩溃，美股这种上涨可能最终会导致一场历史性的崩溃。

"我预计最终会有一场 80%（跌幅）的崩盘……但只有在一次大规模的、令人兴奋的、历史性的反弹之后（才会发生）。我认为我们现在正处于反弹的中间阶段，而不是结束阶段。" 他补充说。

斯皮茨纳格尔曾是一名交易员，他是 2007 年畅销书《黑天鹅》的作者纳西姆 · 尼古拉斯 · 塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）的门生。在 2008 年股市崩盘、2015 年闪电崩盘以及 2020 年初新冠疫情爆发期间，他赚了数十亿美元。

总部位于迈阿密的 Universa 是一家拥有 200 亿美元资产的对冲基金，专门从事防范 " 黑天鹅 " 冲击——震撼市场的罕见、高影响事件，使用信贷违约掉期、股票期权和其他衍生品等金融工具，在市场极度混乱时获得价值。自 2007 年成立以来，其平均资本回报率超过 100%。

通常而言，投资者把这种尾部风险基金当作保险，因为它们承担的成本很小，但直到灾难降临，回报却是巨大的。Universa 在 2020 年证明了这一点，在新冠肺炎大流行引发的市场混乱中成为大赢家之一。

斯皮茨纳格尔去年曾表示，投资者应抓住市场的 " 金发女孩 " 时机，因为市场预期美联储可能在不伤害经济的情况下抑制通胀，并预计这种乐观情绪将进一步增强，然后才会让位于崩盘。

去年晚些时候，当美联储开始放松货币政策时，他还在另一次采访中说，美国经济衰退迫在眉睫。

尽管自那以来经济表现良好，但斯皮茨纳格尔认为，2008 年以来过度的超宽松货币政策仍然支撑着经济，而且疫情后利率大幅上升的全面影响尚未显现。

" 我们将看到这样做的后果……这需要时间。" 他说。