9 月 24 日早盘，港股三大指数低开高走，恒生科技指数一度涨超 1.5%，A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数上涨。持仓股中，腾讯音乐、百度集团等领跌，阿里巴巴、ASMPT、中芯国际、华虹半导体、蔚来、美团等领涨，其中阿里巴巴盘中持续拉升，现涨超 6%。

消息面上，在今日开幕的 2025 云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，大模型是下一代操作系统，而 AI 云是下一代计算机。也许未来全世界只会有 5、6 个超级云计算平台。目前阿里正积极推进 3800 亿的 AI 基础设施建设，并计划追加更大的投入。为了迎接 ASI 时代的到来，对比 2022 年这个 GenAI 的元年，到 2032 年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升 10 倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。

长江证券称，展望未来港股或能创新高的三个方向：1）以日美经验为锚，AI 科技与新消费未来仍有较大空间，有望带动港股市场上涨。2）南向资金持续流入港股，边际定价能力不断上升，若中债利率在 ERP 模型中权重上升叠加国内低利率环境，将会有更多资金配置港股市场。3）中国在宽货币到宽信用的传导中，同时若美国进一步降息改善全球资金流动性，以及 AI 产业业绩兑现，源头活水会支持港股市场进一步上涨。在信用扩张之前，" 反内卷 " 政策开始加速供给端出清，相关行业底部反弹后有望逐渐补齐牛市 " 短板 "。

阿里、百度争相自研芯片，AI 点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及 AI 叙事回归的共同催化下，恒生科技估值重构可期。公开信息显示，阿里巴巴当前为恒生科技指数的第一大权重股，权重高达 8.79%。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。

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