瑞财经 严明会  天风证券研报指出，紫光股份 25H1 实现归母净利润 10.41 亿元，同比增长 4.05%；Q2 归母净利润 6.92 亿元，同比增长 18.01%。

公司聚焦 "AIforALL"，重点围绕 AIGC 应用、高效多元算力供给、高品质网络联接等方向进行产品和技术迭代创新，打造了以高速无损网络、人工智能服务器、下一代存储、算力调度管理平台为核心的全栈智算解决方案。在产品侧，公司重点规划并推出 UniPoDS80000 超节点，64 卡单机柜超节点较 8 台 8 卡服务器组网训练效率提升 25%、推理效率提升 63%，目前已完成在多个项目的部署；推出高密液冷整机柜方案，单柜支持 64 张高性能 AI 加速卡或千核级 CPU 部署需求，大幅提升算力部署密度。

同时，上半年公司发布了基于 DDC 架构的新一代无损网络解决方案以及基于国产关键芯片与核心元器件的 800G 国芯智算交换机，扩充了系列国产化交换机产品矩阵，上半年 400G 和 800G 交换机产品收入均取得了较快的增长。公司围绕 " 算力 × 联接 " 战略，持续提升开放、多元、全栈能力。维持 " 增持 " 评级。

相关公司：紫光股份 sz000938, 天风证券 sh601162