9 月 24 日（北京时间），年内大幅飙涨的阿里巴巴（BABA.US）在美股盘前飙升超 9%。

而在 9 月 24 日的港股市场，阿里巴巴-W（09988.HK）大涨了 9.16%，年内则已累升逾 110%，表现明显强于快手 -W（01024.HK）、网易 -S（09999.HK）、腾讯控股（00700.HK）、百度集团 -SW（09888.HK）等一众港股市场的明星科网股。

年内阿里巴巴之所以走势强劲，和公司在 AI 方面的优异表现有很大关系。

AI收入迅速增长，又接连宣布重磅消息

经过高强度的持续投入，阿里巴巴的 AI 大模型取得了不俗成绩，在多个方面都 " 挺能打 "。

9月 24日，阿里巴巴通过 " 通义千问 Qwen" 公众号宣布，正式推出自研大模型 Qwen3-Max，并称其为公司迄今规模最大、能力最强的版本。

目前，Qwen3-Max-Instruct 的预览版已在 LMArena 文本排行榜升至第三位，超越 GPT-5-Chat。而正式版在代码生成、智能体任务、知识问答、推理、指令遵循、人类偏好对齐及多语言理解等七大基准测试中均达到业界领先水平。

而阿里巴巴在 AI 领域取得的成绩也在回哺业绩。

2025 财年第四财季（截至 3 月 31 日），阿里巴巴的云智能集团实现收入 301.27 亿元（人民币，下同），同比增长18%，连续四个季度保持提速。这一增长势头主要由更快的公共云业务收入增长所带动，其中包括 AI相关产品采用量的提升。

到了 2026 财年第一财季（截至 6 月 30 日），云智能集团收入达 333.98 亿元，同比增长 26%，为三年多来最快增速，其中AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长，本季度更是首次占到阿里云外部商业化收入的 20% 以上，成为驱动阿里云业务加速的重要引擎。

阿里巴巴在业绩发布会上称，AI 对各行业的变革性影响，加上 AI 与云的深度融合，将成为未来十年科技行业最重大的机遇。

为此，阿里巴巴持续投下重注。数据显示，2026 财年第一财季，阿里巴巴在云基础设施领域的资本开支同比增长 220% 至 386 亿元，创下单季度历史新高，而在过去四个季度，累计投入已超千亿元。

值得一提的是，在 9 月 24 日举办的 2025 云栖大会主论坛上，阿里巴巴集团董事兼首席执行官吴泳铭称："AI 行业发展的速度远超我们的预期，行业对 AI 基础设施的需求也远超我们的预期。我们正在积极推进三年3800亿元的 AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。从现在我们看到的 AI 行业远期发展以及客户需求角度来看，为了迎接 ASI 时代的到来，对比 2022 年这个 GenAI 的元年，2032 年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升 10 倍。这是我们的远期规划，相信通过这样的饱和式投入，能够推动 AI 行业的发展，迎接 ASI 时代的到来。"

在云栖大会上，阿里云宣布了新一轮全球基础设施扩建计划：将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点（region），并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心，以便更好服务全球客户日益增长的 AI 和云计算需求。

另外，阿里巴巴还正式宣布与英伟达（NVDA.US）开展 Physical AI合作。合作覆盖了 Physical AI 的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。

总的来看，阿里巴巴对于 AI 极为看重，未来还将在这一领域继续投入重资。

获 " 木头姐 " 买入，阿里前景备受看好？

值得注意的是，阿里巴巴在日前还获得了美国知名投资人凯茜 • 伍德（俗称 " 木头姐 "）的看好。

9 月 23 日，有媒体报道称，" 木头姐 " 通过旗下ARK投资管理公司，时隔四年再度买入阿里巴巴的股票，总价值超过 1600万美元。

" 木头姐 " 以投资颠覆性科技而闻名，曾因投资特斯拉（TSLA.US）暴赚而一战成名，获得了 " 牛市女皇 "" 女版巴菲特 " 等称号。

据了解，" 木头姐 " 曾在中国科技股低谷期大幅减持阿里巴巴。如今，在阿里巴巴持续上涨、股价创下阶段性新高之际，" 木头姐 " 又回过头买入阿里巴巴的股票，显现出了非常积极的型号。

事实上，看好阿里巴巴的远不止 " 木头姐 "。

9 月 24 日，开源证券发布研报称，阿里巴巴积极投入AI基础设施建设并计划追加更多投入有望驱动云业务增长提速，淘天短期加大闪购投入，但用户流量增长显著及电商技术服务费贡献收入增量，维持 " 买入 " 评级。

中信证券 9 月 23 日发布研报称，阿里巴巴持续推动三大平台升级，打造外卖、电商、零售相互协同架构。中信证券指出，阿里资金优势显著，中期预计形成阿里、美团双寡头竞争格局。依托双模式发展全品类，FY2026-FY2028 有望贡献 1 万亿增量 GMV。规模提升后效率优化、UE 改善明确，闪购业务稳态盈利或达 183 亿元，乐观估值下，2026年潜在市值提升空间近 2000亿元。

第一上海在近日的研报中也表示，阿里巴巴在 26 财年第一财季战略聚焦明确，在消费与 AI+ 云两大核心领域表现突出。公司通过对快捷商务业务的战略性投入，成功实现用户规模与订单量的显著增长，平台协同效应凸显。同时，云业务在强劲的AI需求驱动下加速增长，AI相关产品已成为重要收入来源。未来，公司将继续深化这两大战略支柱的投资，以把握发展机遇、推动长期增长。此外，公司更加注重非核心业务的减亏，持续优化资产负债表，并通过积极回购不断提升公司价值。

此外，广发证券、花旗、高盛等多家机构也都在近期表达了对阿里巴巴前景看好之意。