【市场复盘】

9 月 24 日，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨 1.37%，报 26518.65 点；恒生科技指数涨 2.53%，报 6323.15 点；国企指数涨 1.64%，报 9442.99 点。盘面上，科网、云计算、电池等个股走强，阿里巴巴放量大涨 9%，中芯国际涨近 6%，均再创新高。热点个股方面，快手涨超 3.5%，蔚来涨超 3%，腾讯控股涨超 2%，哔哩哔哩涨近 1.5%。热点 ETF 方面，恒生科技指数 ETF（513180）收涨 2.4%。

【南向资金】

9 月 24 日，南向资金净买入港股 137.05 亿港元，阿里巴巴、腾讯控股分别获净买入 53.39 亿港元、26.51 亿港元；截至 9 月 24 日，今年以来南向资金累计净买入额达 11321.02 亿港元，大幅超过去年全年净买入额。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指小幅收跌，道指跌 0.37%，标普 500 指数跌 0.28%，纳指跌 0.33%。安进跌超 2%，高盛集团跌逾 1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌 0.28%，谷歌跌超 1%，苹果跌 0.83%，英特尔大涨逾 6%。纳斯达克中国金龙指数收涨 2.83%，热门中概股普涨，阿里巴巴、万国数据涨超 8%，百度、京东涨超 5%，蔚来涨超 2%。恒生指数 ADR 下跌，按比例计算，收报 26412.89 点，较港股收市跌 105.76 点或 0.40%。

【热点消息】

1、在 2025 年云栖大会上，阿里巴巴宣布与英伟达开展 Physical AI 合作。阿里巴巴集团董事兼 CEO 吴泳铭表示，大模型将是下一代的操作系统，AI Cloud 是下一代计算机，阿里正积极推进 3800 亿元的 AI 基础设施建设，并计划追加更大的投入。会上，阿里云发布七款大模型产品，其中 Qwen3-Max 是阿里迄今为止规模最大、能力最强的模型。

2、美国财长贝森特近日公开表达对美联储鲍威尔的不满，批评其未能为降息建立清晰的议程。贝森特称，当前的利率 " 限制性过强，需要下调 "，并敦促美联储年底前降息 100-150 个基点。

3、近期，国家新闻出版署公布 9 月游戏版号，共 145 款国产游戏获批，腾讯《归环》、米哈游《崩坏：因缘精灵》、网易《星绘友晴天》等在列；共 11 款进口游戏获批，包括《双影奇境》、《宇宙机器人》、《潜水员戴夫》等多款国外人气游戏。

【沽空数据】

港交所披露数据显示，9 月 24 日共 647 只港股被沽空，总沽空金额为 382.56 亿港元。其中沽空金额超 1 亿港元的个股有 62 只，阿里巴巴、腾讯控股、百度集团沽空金额位居前三，分别为 106.59 亿港元、22.34 亿港元、15.16 亿港元。

【机构观点】

华泰证券认为，阿里巴巴 2025 云栖大会首日的四项要点获得市场的重点关注与积极反馈：1）管理层对于未来 AI 基础设施需求体量及 AI 潜在应用场景保持强烈信心。2）阿里巴巴发布 7 款新的通义大模型，在模型智能水平、Agent 工具调用和 Coding 能力、深度推理、多模态等方面实现多项突破。3）阿里巴巴发布高密度的磐久 128 超节点 AI 服务器、高性能网络 HPN8.0 和升级版分布式存储系统。4）阿里巴巴与海外头部芯片厂商英伟达在 Physical AI 领域达成合作，形成覆盖数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试在内的全链路平台支撑。该机构表示，阿里巴巴在此轮 AI 技术革命中表现出坚决的战略投入决心，或进一步助力其扩大自身的 AI 基础设施规模效应与技术领先性，并使其在捕捉新的商业化机遇中占得先机。

【支持 T+0 交易的 ETF】

公开信息显示，截至 9 月 24 日，阿里巴巴为恒生科技指数的第一大权重股，权重高达 9.36%。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。

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