相关机构表示，从基本面看，是下游厂商扩产的意愿强劲。扩产的动能主要有两个。

一个是存储扩产和长鑫上市。AI 的虹吸效应扩散到了存储，存储涨价现象严重。继美光传出计划对 DDR4 和 DDR5 内存产品涨价 20% 至 30% 的消息后，三星也被爆料将在四季度对内存产品进行涨价，涨幅预计在 15% 至 30% 之间。据消息人士透露，三星已通知大客户，今年第四季度 DRAM 类的 LPDDR4X、LPDDR5/5X 协议价格将上涨 15% 至 30% 以上。国内方面，此前，证监会备案公告显示长鑫科技集团股份有限公司已正式启动上市辅导，这可能是继中芯国际之后，A 股市场五年来最大规模的科技股 IPO。因此，后续存储的扩产对于设备而言也是一大利好。

二是 GPU 带来的先进制程扩产需求。我们在此前点评中描述过中国 GPU 市场规模巨大，今年中国 GPU 市场规模达 500 亿美金，50% 增速上行，2027 年市场规模有望达 1125 亿美金。这意味着不计算 AI 带来的存储等芯片需求，到 2027 年仅 GPU 便可为中国半导体市场规模扩容 60-74%。

此外，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭表示，为了实现全面超越人类的超级人工智能 ASI，阿里巴巴正在积极推进三年 3800 亿的 AI 基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。根据远期规划，为了迎接 ASI 时代的到来，对比 2022 年这个 GenAI 的元年，2032 年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升 10 倍。这无疑又证明了 AI 的持续性。

半导体设备 ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链上游的材料与设备领域，从市场中选取涉及半导体材料供应及设备制造的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体产业关键环节相关企业的整体表现。该指数覆盖具有高技术壁垒和成长性特征的细分领域，是投资者把握半导体行业发展机遇的重要参考指标。

没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题 ETF 发起联接 A（019632），国泰中证半导体材料设备主题 ETF 发起联接 C（019633）。

注：数据来源 wind，截至 2025.9.24，半导体设备 ETF 规模为 58.92 亿，在同类 6 只产品中排名第一。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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