9 月 25 日，A 股三大指数涨跌不一，科技板块继续强势上涨，军工板块小幅震荡上行，截至 14 点 10 分，航空航天 ETF（159227）翻红，成交额达 9037 万元，稳居同类第一，持仓股航天电子、国博电子、光启技术、上海瀚讯、中航成飞等涨幅居前。航空航天 ETF 为全市场规模最大的空天国防类 ETF。

2025 年二季度军工行业营收 1644.81 亿，同比增加 17.18%；归母净利 99.34 亿，同比增加 5.21%，增速在 7 个季度后首次由负转正。

银河证券表示，重 " 长 " 轻 " 短 "，军工仍大有可为。短期看，首先，" 九三 " 后资金兑现调仓接近尾声，军工板块有望企稳；其次，" 十四五 " 装备采购尾单或将于近期落地，上游订单 环比增速有望走高。中期看，首先，" 十五五 " 装备采购计划预期积极，订单端牵引有望于 Q4 落地；其次，北约各国大幅提升军费支出，全球军备竞赛升级，我国军费支出仍有较大 提升空间；长期看，首先，印巴冲突擦亮中国军工名片，军贸迎来 " Deepseek" 时刻 ，内 需 + 军贸共振，装备需求空间打开；其次，2027 年建军百年奋斗目标近在咫尺，三年高景 气有望延续。

航空航天 ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达 97.96%，是全市场军工含量最高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合 " 空天一体 " 的战略方向。

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