证券之星消息，2025 年 9 月 25 日联化科技（002250）发布公告称银河证券王鹏 梁嘉彦、陈穗强于 2025 年 9 月 24 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司半年报医药业务增速较高，公司医药业务后续发展有何展望？是否会有销售金额较大的单品？

答：医药业务上半年度增长显著，主要系集中发货所致。公司持续坚持大客户战略，以 CDMO 业务模式为主，公司已与多家全球领先医药企业达成合作，同时公司积极拓展新客户，大力开拓潜在的战略型、高粘度客户。目前，公司医药事业部已与一批国内外优质客户建立稳定商业联系，业务合作覆盖范围持续扩大。公司跟随客户业务管线布局公司产品管线，未来随着公司与客户业务的不断深入，客户专利期内产品的持续推广，公司医药业务将能继续实现增长。

问：公司植保业务下半年是否有所回暖？有何展望？

答：随着公司客户 " 去库存 " 周期的逐步结束，公司植保业务下半年将有所暖。公司植保业务主要以 CDMO 为主，覆盖杀虫剂、除草剂和杀菌剂原药及其中间体，植物生长调节剂，土壤增效剂及中间体。公司深耕植保行业 20 余年，为核心客户提供覆盖完整产品生命周期的研发、生产及供应链一站式解决方案，是全球五大原研植保公司的战略合作伙伴，得到客户广泛的认可。

问：公司海外子公司情况如何？今年能否实现大的改善？

答：公司积极开拓客户，引进新的产品，英国子公司上半年度产能利用率提升，经营情况得到一定的改善。同时，上半年度英国子公司实现了较大的汇兑收益，亦进一步提升了其上半年度的收益表现。

马来西亚子公司目前尚处于建设阶段，目前公司规划此基地后续主要用于专利期内植保产品的生产与销售。

问：公司今年新能源业务开拓情况如何？是否有布局固态电池？

答：公司新能源业务将在今年取得较大进展。公司目前已与多家新能源头部企业建立合作和密切联系，并实现了稳定供货，2025 年新能源业务收入将实现较大突破。后续，公司将持续优化生产销售环节，降本增效，提升新能源业务的盈利能力。另一方面，公司也将积极关注行业前沿产品开发情况，跟随客户的需求，结合公司自身能力，做好产品规划，优化服务及技术，降低成本，促进创新，以期未来。

问：公司如何看待与印度同类公司之间的竞争？

答：首先，印度同类公司无法完全取代国内供应商，公司客户为保障自身供应链稳定，其供应链布局也呈现多区域化。其次，中国拥有更全面的供应链体系，更为成熟的三废处理等体系，更完善的专利 IP 保护体系，在国际竞争中仍保有一定优势。最后，国际局势复杂多变，公司相信只要保持自身的竞争力就能一直保有市场份额及盈利能力。

联化科技（002250）主营业务：植保、医药、功能化学品和设备与工程服务板块。植保板块主要从事植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供定制生产、研发及技术服务 ; 医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务 ; 功能化学品板块主要从事精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务 ; 设备与工程服务板块主要从事为冷链、光伏新能源、精细化工、石油化工等行业公司提供工业换热节能装备及压力容器的产品及服务。

联化科技 2025 年中报显示，公司主营收入 31.5 亿元，同比上升 5.76%；归母净利润 2.24 亿元，同比上升 1481.94%；扣非净利润 2.08 亿元，同比上升 1534.47%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 16.4 亿元，同比上升 8.43%；单季度归母净利润 1.74 亿元，同比上升 1419.69%；单季度扣非净利润 1.6 亿元，同比上升 12000.0%；负债率 48.72%，投资收益 -358.79 万元，财务费用 -2347.45 万元，毛利率 26.72%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 9266.03 万，融资余额减少；融券净流出 154.04 万，融券余额减少。

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