这一周美联储降息终于落地，而在过去这几个月，市场一直在交易美联储降息的预期，降息预期也带动了不少资产的上涨。

那过去这几个月，全球资产大类中，上涨幅度最大的资产是什么？

答案可能出乎很多人的意料。

涨得最好的资产，不是某个国家的股市，也不是某个国家债券，也不是黄金。

而是白银。

截止到 9 月中旬，今年白银的年内涨幅达到 48%，涨幅超过了黄金。

同时最高价格达到 42.96 美元 / 盎司，创下 14 年来的新高。

历史上，多次经济出现危机的时候，避险资产价格都会上涨。

所以，今年黄金和白银的价格能够上涨，并不令人奇怪。

但比较令人意外的是，今年白银上涨的幅度，超过了黄金的上涨幅度，这在过去的历史中并不多见。

那为什么今年会出现白银上涨幅度高于黄金的情况？

一方面，是因为白银的市场极其容易出现挤兑。

相比黄金，白银的衍生品交易市场并没有那么发达。

黄金的衍生品交易非常多，很多人会交易加杠杆的纸黄金，甚至最近还开始出现数字黄金。

而且在衍生品多的同时，黄金投资者中大部分都不是实物交易，而是纯粹的金融交易，金融流动性强，但实物流通性差。

但是白银完全不同，白银的衍生交易相对黄金而言没那么发达，而且实物交易量远远超过黄金，因为很多交易者是真的需要白银作为原材料生产。

因此，白银市场的实物流通性强消耗更大，容易出现市场挤兑，价格波动也就会更大。

另外一方面，白银除了有避险资产属性之外，还有工业属性。

前面说了，白银的实物交易量很大，那是因为白银是光伏电池和新能源汽车的关键材料。

而大家都知道，现在全球正在经历能源转型，新型能源的需求非常旺盛。

所以白银在投资需求之外，还有工业生产的需求。

根据统计数据显示，预计 2025 年光伏新增装机量就突破 600GW，新能源汽车渗透率也在提升。

新能源产业的快速发展，必然大幅拉动白银的需求。

在这个背景下，白银市场已经连续第五年出现供应短缺，这是过去几十年来没有出现的情况，非常罕见。

也直接导致了白银价格的上涨速度超过黄金上涨的速度。

而且值得大家注意的是，在美联储宣布开启降息之后，白银价格接下来几年，大概率还会有上涨空间。

现在已经有国际机构预测，未来白银的价格可能从此刻的 42 上涨到 60 美元 / 盎司以上。

市场极端看好白银价格，其实和看好黄金价格上涨的底层逻辑是一样的。

都是因为：

投资者和市场资金害怕美国主导的全球债务经济崩溃。

很多朋友可能会觉得，现在市场上的美债还在交易，只要美国财政部敢发债，就有人买。

债券有人买，利用债务支撑的经济就能维持，怎么会崩溃呢？

但是，现在这个环境下，大家要明白一点：

如今这个时代，和过去不一样了。

债务经济崩溃的标志，不是债务违约，而是货币贬值。

所以，你看看阿根廷、土耳其，这些国家的经济崩溃的表现，就是汇率崩溃、货币贬值。

而现在的老美，虽然依然可以不断印钱增加债务，然后用新债还旧债，账面上并不会出现债务违约的情况。

但是因为降息后货币流通泛滥，货币背后的信用价值会越来越低。

因此，老美和阿根廷、土耳其一样，过度依赖债务，必然会出现汇率崩溃、货币贬值的情况。

只不过，美国全球有几百个美军基地，直接在很多债主国家驻扎，同时全世界的金融体系和财政体系都还抱着美元主导全球的思维不放，才能逼着其他国家继续接受美债、接受美元。

但是，随着美国国力的衰退、其他国家军力的增加，再加上现在美国内部的撕裂越来越严重。

美元主导的全球债务经济，确实已经到了强弩之末。

在一个体系濒临崩溃的时候，另一个体系是不可能马上顶替上来的。

从宏观角度看，此刻，全球正处于美元货币体系解体的过程中，而新的货币体系尚未建立。

因此这个过程中，需要货币硬通货作为承接，暂时接替一部分美元的职能，等待新货币体系的诞生。

黄金和白银，就是暂时接替美元职能的硬通货。

这就是他们能够上涨的根源。

黄金和白银的上涨的另一面，就是美元真实价值在不断贬值。

很多人会说：

美联储降息了，但是美元资产并没有出现预期中的大幅度下跌，美元汇率也没有崩溃，所以降息导致资金流出美元资产这个观点站不住脚。

但是你要知道，老美还没衰退到完全失去对全球金融体系的掌控，因此他们不可能马上让美元资产崩溃，一定会用各种方式稳住市场对美元的预期。

更何况，作为最大对手的东大，现在也没有出手加速美元贬值。

RMB 汇率正常来说，现在早就应该到 6 字头了，但是此刻依然在 7-7.1 徘徊。

这说明什么？

说明为了大国之间的谈判，东大按住了 RMB 升值的势头，没有给美元致命的一击。

但是，东大不可能一直按着，美国陷入经济滞涨危机之后，也不可能一直做预期管理，经济问题已经掩盖不住了。

20 世纪 20 年代末、20 世纪 70 年代的经济危机，会再次在美国上演的。

那个时候，能躲过危机的人，是怎么做的？

就是靠持有黄金和白银这两类硬通货。

所以，即便过去这 9 个月，黄金和白银的价格都已经接近翻倍，但是接下来我依然建议大家在配置资产时候，一定要把黄金和白银这两类贵金属资产配上。

毕竟这两类资产，是能真正穿越这一波衰退周期的资产。

尤其是美联储接下来如果加速降息的话，金和银的上涨幅度，可能还会进一步拉大。

因此，当全球进入美联储大放水时代，黄金和白银，将会是真正能吃到美联储降息红利的资产。

— END —

美联储降息落地之后，我们应该如何配置自己的资金，黄金和白银要拿多少资金配置，其他风险要拿多少资金配置，哪些资产已经出现逢低入场的机会？

为了帮大家梳理清楚当下的机会，我们出了一套直播课，专门针对当下的形势变化，给大家聊聊资本市场投资的机会，帮助大家提高对资本市场的认知。

具体接下来资本市场会出现哪些难得的暴击机会？哪些资产需要提前布局？如何理解一些市场现象。

这些在文章不适合展开的关键内容，都会放到直播课里面分析。

这一套资产配置直播课有三项权益：

1、横跨 3 个月、每周 1 节共 12 节的闭门直播课。

主要给大家解读全球最新重大事件以及这些事件对资产价格的具体影响，

帮你通过现象看到背后的本质，看清楚当下有哪些入场机会，给到你细节的投资配置干货。

2、5 节资产配置的正课。

帮你明晰资产配置的大逻辑，主要是提高大家对资本市场、对财富投资的认知。

3、3 个月内每周 1 次的投研笔记。

帮你梳理市场最新的资本市场数据和关键信息。

整套直播课的价格是 39.9。

想抓住这一轮周期的财富机会，提前布局资产投资，一杯咖啡的钱，就能帮你提升对资本市场的认知。

课程后面可能会涨价，大家珍惜机会尽快入手。