文 / 瑞财经研究院 吴文婷

始祖鸟捅了 " 篓子 "，安踏受到牵连。

事件源于近日，始祖鸟联合蔡国强在喜马拉雅山搞了一场烟花秀，让他们没想到的是，原本一次普通的宣传，最终却引发了舆论的危机。

伴随事件的不断发酵，作为持有始祖鸟母公司亚玛芬体育 39.5% 股份的安踏体育，也成了舆论的焦点。

据瑞财社统计，目前，我国运动品牌上市公司数量并不多，四大知名运动品牌均在香港上市，分别为安踏体育、李宁，特步国际、361 度；而 A 股上市的运动品牌包括嘉麟杰、泰慕士、探路者、三夫户外、棒杰股份等。

从整体来看，2025 上半年，10 家运动品牌上市公司的营收总和为 693.94 亿元，归母净利润总和为 109.29 亿元。

在四大品牌中，安踏依然是 " 一打三 " 的局面。今年上半年，安踏体育的营收达到 385.4 亿元，同比增长 14.3%，连续第四年稳居中国市场行业首位。

相比之下，同期李宁实现营收 148.17 亿元，特步国际实现营收 68.38 亿元，361 度实现营收 57.05 亿元。据此，安踏的营收是李宁、特步、361 度总和（273.6 亿元）的约 1.4 倍。

净利润方面，今年上半年，安踏体育的归母净利润同比下降 8.94% 至 70.31 亿元。尽管如此，安踏的归母净利润是李宁、特步、361 度总和（35.09 亿元）的约 2 倍，是李宁的约 4 倍。

安踏体育表示，公司坚信差异化、互补性强的多品牌组合是集团持续增长的核心引擎。其将坚定地强化现有品牌，深挖增长潜力并继续推进战略性并购。今年上半年，公司完成收购 JACK WOLFSKIN，在大众至中端户外市场具备独特定位。

另外，在 10 家运动品牌上市公司中，70% 的公司营收增长，增幅最高的为三夫户外，达 15.1%；三家公司营收下滑，最高降幅为 60.45%。四家公司归母净利润增长，增幅最高的也是三夫户外，达 105.75%，60% 的公司归母净利润则下滑，最高降幅为 76.5%。

相关公司：安踏 , 李宁 hk02331