证券之星消息，2025 年 9 月 26 日东南网架（002135）发布公告称长江证券袁志芃 熊锋、工银瑞信基金周桐、鑫元基金王恒、首创证券李允、华龙证券齐德光、上海海楚资产管理有限公司朱力超、杭州附加值投资管理有限公司程晓鑫、中信证券李天雄于 2025 年 9 月 25 日调研我司。

具体内容如下：

问：请谈谈公司 2025 年的经营计划？

答：根据公司发展战略，2025 年公司将做好如下工作（1）坚持 "EPC 总承包 +1 号工程 "，引领公司高质量发展交流内容及具体记录 2025 年，公司将坚定不移地实施 "EPC 总承包 +1 号工程 " 双引擎战略，坚持 " 高、精、尖、难 " 的市场定位。公司将充分发挥品牌、业绩、资质、平台等优势，向新型装配式 EPC 总承包转型升级。公司将立足于长三角、珠三角等市场，在装配式钢结构医院、学校、体育场馆、会展中心、产业园等领域形成差异化发展，走出特色化道路，致力于成为国内绿色低碳装配式钢结构建筑第一品牌。公司将聚焦 "1 号工程 "，坚持品牌化、高端化发展，积极承建国家大科学工程及标志性建筑。同时，公司也将严格把控风险，在合同评审环节加强对客商的资信评审，并通过多渠道加大应收账款的催收力度，确保公司高质量发展。（2）因地制宜发展新势能，向新质生产力创新转型公司将积极响应国家 " 双碳 " 目标，围绕 " 绿色发展、低碳发展 " 理念，积极把握能源转型与低碳经济的新机遇，多举措大力发展新能源业务，以 " 装配式 +EPC+BIPV" 的建设模式及 " 投资、建设、运维一体化 " 的运营模式来拓展绿色低碳能源市场，将持续开拓 BIPV、BPV、集中式光伏、配套储能等综合能源业务。（3）响应 " 一带一路 " 倡议，国内外 " 双循环 " 发展公司将秉承东南特色的 " 伙伴联盟、产业联盟、品牌联盟、信誉联盟 " 四大联盟国际战略，进一步拓展 " 一带一路 " 核心区域业务。抢抓双循环发展机遇，借船出海拓展增量市场，在海外开拓绿色基建、创新建材、新能源等板块的合作。重点拓展南美、北美、中东、东南亚等国家，带动建筑、大健康、新能源等产业一起走出去，提升东南品牌的全球影响力。（4）人工智能 + 数智制造，大力推动新型建筑工业化公司将推进钢结构数字化管理及数字化建造，充分利用数智化工厂的优势，驱动产业工人熟练运用智能制造设备，以降低生产成本、提升产品质量、提高管理效率，推动新型建筑工业化。

问：公司钢结构的产能？

答：公司在浙江、四川、天津、广州等地区设有六大生产基地，目前钢结构产能在 60 万吨左右。预计未来总产能将达到 70 万吨。此外，公司业务的增长不完全受制于自身的产能产量，部分生产需求可通过外协解决。

问：公司目前订单情况？

答：公司 2025 年上半年新签订单的合同金额总计人民币 341,065.55 万元。三季度公司分别披露中标的三个重大项目公告钱江世纪城智能综合科创园 EPC 工程总承包（11.83 亿元）、浦沿街道五村联合统筹开发项目（16.86 亿元）、杭政储出（2025）20 号智能机器人及康养医疗科技研发基地项目一期 EPC 工程总承包（13.23 亿元）。

问：钢结构下游需求情况？

答：钢结构下游包括工业建筑、公共建筑、高层建筑、桥梁、住宅等领域的应用。这几年新能源、人工智能等新兴领域需求增长，推动了工厂、产业园等领域市场规模扩大。除此之外，目前我国钢结构住宅的占比较低，随着技术成熟和成本降低，在政策推动下，未来在保障房、装配式住宅等领域的应用有望增加。

问：装配式钢结构和预制混凝土结构对比有什么差异？

答：与预制混凝土结构相比，装配式钢结构建筑拥有得天独厚的绿色基因。在材料端，较传统混凝土建筑，装配式钢结构的材料收和再生利用率高达 70%，减少矿石开采和水泥生产碳排放；在建造端，装配式钢结构建筑大都采用工业化生产，大部分钢结构构件在工厂生产，运往现场通过焊接或螺栓进行整体组装施工，减少现场湿作业，粉尘和建筑垃圾排放降低 80% 以上，施工周期缩短 50%，显著降低施工能耗；在运营端，装配式钢结构建筑空间灵活度高，易于集成光伏屋面、节能幕墙等绿色技术。钢结构建筑还拥有高装配化率，通过模块化设计、工厂预制和现场拼装，主体结构装配率可达 90% 以上。同时，结合人工智能、智能制造、自动化生产线、BIM 等先进技术，实现 " 设计 - 生产施工 " 全流程数字化管控，大幅减少返工和材料浪费。

问：公司应收账款回款情况？

答：公司高度重视应收账款的款工作，通过多渠道加大应收账款的催收力度在合同评审环节加强对客商的资信评审并进行付款信誉调查；加强业务员与应收账款款挂钩的考核；在工程施工中结合付款情况及时沟通协调收款；对收款严重违约的客商及时提起法律诉讼等措施。公司主要客户为政府、大型国有控股企业、政府平台企业，国家积极的化债措施有望提升地方政府的财政支付能力，有助于公司加快应收账款收。我们将持续关注财政政策动向和地方政府化债情况，加强与政府客户、重点客户沟通，积极促进现金流笼。

问：公司光伏业务发展情况及未来规划？

答：公司积极响应中央 " 双碳 " 发展战略，持续走绿色低碳发展之路，大力发展新能源业务，以 " 装配式 +EPC+BIPV" 的建设模式及 " 投资、建设、运维一体化 " 的运营模式来拓展光伏建筑一体化市场。今年年初公司公告了《关于投资建设萧山（浦阳）零碳桃源里 110MW 农光互补光伏电站项目的公告》，该项目为公司首个大型集中式光伏电站、储能项目，该项目采用 " 农光互补 " 模式开发建设，因地制宜将绿色能源与现代农业有机结合。该项目发电效益较佳、投资报率较好。该项目的实施将有利于提高公司光伏发电装机规模，增加公司发电量及发电业务收入，形成新的利润增长点，将有利于公司进一步拓展新能源光伏及储能市场。目前该项目在有序推进中，预计 2026 年竣工并网发电。

问：请公司研发投入主要运用在哪些方面？

答：公司重视技术创新的推广及应用，并致力于利用新技术促进钢结构行业的转型升级、科技成果转化、创新科技孵化、产业结构升级。公司在装配式钢结构、数字化技术等多个领域进行了大量的技术创新，形成了国家重大科学装置结构建造技术、旋转开合屋盖技术、大型公共建筑综合建造技术、桁架加劲多腔体钢板组合剪力墙建筑体系、复杂形体超高层高耸结构建造技术、高性能精细化金属围护系统、钢结构数智建造技术、东南 SPB 光伏建筑一体化技术、空间网格结构全自产一体化技术、张拉结构建造技术等十大核心技术，总体处于世界先进水平。

问：介绍下公司目前智能化进展？

答：随着智能建造技术的发展，新型建筑工业化与高端制造业逐渐融合，搭建建筑产业互联网平台，各行业开展了生产装备、施工设备的智能化升级行动，鼓励应用建筑机器人、工业机器人、智能移动终端等智能设备。公司在杭州钱塘区投资建设的 "20 万吨新型装配式钢结构数字化工厂 "，是行业首家以虚拟工厂、自动化和柔性生产线、以 MES 为核心的生产系统、机器人焊接、构件智能绿色涂装和数字化工厂施工管理系统。同时，公司也对原有车间进行技术改造及设备升级，引入先进机器人提升生产效益。去年公司还荣获浙江省首批智能制造试点企业。

问：公司有没有下修可转债转股价的打算？

答：公司下一触发转股价格修正条件的期间从 2025 年 10 月 14 日起算，若再次触发 " 东南转债 " 转股价格向下修正条件，届时公司董事会将结合宏观政策、行业发展趋势、经营情况、资金安排、资本市场环境情况等因素对可转债转股价格进行考量是否下修，公司将按规定履行审批程序及信息披露义务。

东南网架（002135）主营业务：钢结构建筑及围护系统的设计、制造、安装以及房屋建筑和市政基础设施等项目的工程总承包业务及涤纶长丝的生产和销售。

东南网架 2025 年中报显示，公司主营收入 45.38 亿元，同比下降 27.28%；归母净利润 4215.45 万元，同比下降 67.28%；扣非净利润 2452.16 万元，同比下降 77.14%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 21.0 亿元，同比下降 35.04%；单季度归母净利润 -474.75 万元，同比下降 111.99%；单季度扣非净利润 -1626.38 万元，同比下降 147.04%；负债率 68.52%，投资收益 611.37 万元，财务费用 5637.22 万元，毛利率 7.96%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 26.14 万，融资余额增加；融券净流入 2.63 万，融券余额增加。

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