开源证券股份有限公司邓健全 , 徐剑峰近期对浙江仙通进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：与浩海星空达成战略合作，开启机器人业务新篇章》，给予浙江仙通买入评级。

浙江仙通 ( 603239 )

入股 " 浩海星空 "10% 并成立合资公司 " 浩海仙通 "，战略切入机器人领域公司发布公告，拟以 4000 万元对浩海星空进行增资，投资完成后将持有浩海星空 10% 的股份。同时，双方将共同设立合资公司（暂命名为 " 浩海仙通 "，公司持股 51%、实现控股），建设机器人制造生产基地，致力于浩海星空具身智能机器人、商用服务机器人及消费类机器人的整机制造，协同研发核心零部件。本次合作不会对公司 2025 年财务状况、经营成果产生重大影响。我们维持公司 2025-2027 年业绩预测，预计 2025-2027 年归母净利为 2.38/2.82/3.32 亿元，当前股价对应的 PE 为 23.0/19.4/16.5 倍，鉴于公司作为本土汽车密封条龙头，业绩稳健增长，开辟机器人业务打造新成长曲线，看好长期发展，维持 " 买入 " 评级。

公司制造业领域经验与浩海星空机器人技术优势互补，助推机器人产品落地浩海星空专注于具身智能、商用服务及消费类机器人的研发与创新，构建起覆盖教育、医疗、商业三大核心场景的产品线矩阵，并已推向市场。而公司则在汽车领域积淀 30 年的高端精密制造经验、严苛质量管理体系及成熟供应链资源，合资共建机器人制造基地后将大幅强化浩海星空整机交付能力。目前，浩海星空正在研发双足大尺寸人形机器人系列产品，此次与公司的合作正是为未来量产做好重要铺垫。此外，台州有丰富的机器人供应链，能有效降低合资公司的制造成本。

汽车密封条龙头地位稳固，在研项目、在手订单丰富，先进产能持续拓展公司作为汽车密封条行业龙头，工装模具的自制率达到 90% 以上，成本控制能力突出。同时，公司客户资源丰富，涵盖一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利、长安、上汽、广汽、一汽、奇瑞、长城、伟巴斯特、上汽通用五菱、北汽、滋荣等。截至 2024 年底，公司统计在研新项目车型 42 个，新接项目总数超过 2023 年项目的 2 倍。产能方面，公司持续推进智能化制造和先进产能拓展，二期混炼胶生产线、新增橡胶挤出生产线、后工序自动化设备等投入，截至 2024 年底已形成 20 亿左右的先进产能空间。展望未来，公司有望凭借生产经验、模具自制、成本管控等核心优势，与外资厂商同台竞争，并且有望继续持续扩大市场份额。

风险提示：产品研发不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券股份有限公司邓健全研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 67.13%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 3.3 亿，根据现价换算的预测 PE 为 18.22。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 3 家机构给出评级，买入评级 2 家，增持评级 1 家。

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