文 / 瑞财经 许淑敏

两个月前，人保寿险举行了 2025 年半年工作会议，董事长赵鹏、肖建友均出席会议并分别讲话。

9 月 25 日，奇瑞汽车成功赴港上市，成为截至目前港股规模最大的车企 IPO。

当众人眼光锁定在奇瑞汽车身上之际，背后助力的券商亦获得了不少关注。

广发证券作为奇瑞汽车 IPO 联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，充分展现了实力。

可以看到，今年以来，广发证券投资银行业务增长明显。半年报显示，在境外股权融资方面，广发证券完成 11 单境外股权融资项目，均为港股 IPO 项目，发行规模 427.73 亿港元。

按 IPO 和再融资项目发行总规模在所有承销商中平均分配的口径计算，在香港市场股权融资业务排名中资证券公司第 4。

境内股权融资方面，其完成 A 股股权融资项目 5 单，主承销金额 156.22 亿元，而上年同期为 3 单、主承销金额仅 69.45 亿元。

另外，债权融资报告期内，广发证券主承销发行债券 419 期，主承销金额 1537.21 亿元，行业排名第 7。

但另一边，广发银行投资银行业务盈利仍有待提升。

整体来看，2025 年上半年，广发证券实现营业收入 153.98 亿元，同比增长 34.38%，归属于上市公司股东的净利润为 64.70 亿元，同比增长 48.31%，营收、净利双增。

分业务来看，财富管理业务、交易及机构业务、投资管理业务等均保持了营收增长、营业利润率增加的态势。

唯有投资银行业务，上半年实现营业总收入 3.29 亿元，同比减少 3.8%，营业利润率仅为 1.44%，比上年同期减少了 4.02 个百分点。

广发证券营收占比最高的还是财富管理业务。上半年，该业务实现营收 61.71 亿元，同比增长 26.04%，营业利润率 64.59%。

但财富管理业务里面，广发证券旗下的广发融资租赁，出现了亏损。上半年，广发融资租赁实现营收 471.23 万元，净利润为 -678.15 万元。

另外，广发证券通过全资子公司广发资管、广发期货及间接全资持股的子公司广发资管（香港）开展资产管理业务。其中，广发资管亦为亏损状况，上半年营收为 -3.04 亿元、净利润为 -4.85 亿元。

两家主要子公司亏损，对于广发证券的盈利难免产生一定影响。

2025 年上半年，广发证券营收里面，公允价值变动收益、其他收益增长最为明显。期内，公允价值变动收益 10.74 亿元，同比增加 9.9 亿元，增幅 1163.77%，其他收益为 3.68 亿元，同比增加 3.14 亿元，增幅 567.61%，主要归因于财政奖励款增加。

而手续费及佣金净收入虽然保持增长，但占总营收的比例下滑了，从 2024 年上半年的 58.12% 下降至 2025 年上半年的 53.24%。

在成本方面，上半年，营业总支出 70.61 亿元，同比增加 11.57%。其中，业务及管理费 70.54 亿元，同比增加 13.42%。同期，职工费用为 45.37 亿元，同比增长 17.75%。

2025 年上半年，广发证券向关键管理人员支付的归属于报告期的薪酬总额为 1428.56 万元。

广发证券还在减员。截至 2025 年 6 月 30 日，广发证券员工总数 13650 人，较上年末的 13971 人减少了 321 人。

截至 2025 年 6 月 30 日，广发证券总资产 8158.39 亿元，共有分公司 26 家，证券营业部 330 家，合计 356 家分支机构。上半年，其共有 9 家分支机构完成搬迁及更名。

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