《港湾商业观察》李镭

一年一度的雷军演讲吸引了公众的瞩目。在企业界，大概没有第二个人的年度演讲可以如此备受期待。

毕竟能够坦率对外透露企业曾走过的不少 " 坑 " 与代价，这并不容易。事实上，成功与被赞扬背后，也往往有着不为人知的艰辛探索。

一定程度上，雷军讲出来，既回顾了过去的点滴，又启迪着局外人的思维，所谓大道至简。

比如雷军谈到，很多人对复盘可能有些误解，复盘并不是简单的总结，它是回答三个非常关键的问题：做完一件事情后，你做对了什么？做错了什么？如果重来一次，你会怎么做？正是通过这种方法，让小米开始了漫长而深入的复盘。

这句话听起来容易，实际做起来并不简单。

对于大多数公司而言，总结往往是以结果论为导向，结果好总结当然好，结果不好，总结可以找出不少问题。

而如何能够客观清晰有条理地分析，哪些地方做对了？哪些地方做错了？这也异常考验管理团队能不能听得进去真话？

真话往往是不好听的，却也往往是推动变革决心的开始。而且，商业模式也好，经营策略也罢，其中不一定全对，也不一定全错。客观，把一归一，二归二，再梳理出全局，能够在经营不错的情况下听得见 " 做错了 " 和 " 不对 " 的声音，这当然非常关键。

对芯片的重视程度与不顾一切尝试去做，也让外界对于小米 " 芯片梦 " 以及核心竞争力自我认知有了清晰观察。

雷军演讲提到，" 芯片是小米发展过程中绝对绕不过的环节。全球顶尖科技巨头几乎都成为了芯片巨头，我心里很清楚，芯片是小米成功的必由之路。但如今造芯的复杂度已经远超十年前。如果现在再做手机 SoC，至少要花十年时间、投入 500 亿。花这么长时间、花这么多钱，就一定能成功吗？万一失败，我们又该怎么办？这个讨论过程持续了很久，大家心里一直没底，也迟迟下不了决心。"

一位高管坦言：从商业角度来看，此时此刻根本算不清楚这笔账，只能靠创始人判断。雷军毫不迟疑，当即问大家一个问题：" 假如现在放弃，十年后，我们会因为账上多了几百亿而庆幸，还是会因为小米永远失去芯片业务而后悔？"

" 在会上，我明确表达了观点，坚决支持继续投入。我认为这几百亿的投入绝对值得，即便退一万步，最终未能成功，也将为小米培养一支强大的芯片研发队伍，彻底改变公司的质地。经过充分讨论，大家坚定了信心。"

事实证明，雷军的判断力相当精准。作为全球手机领域竞争多年后残存的手机品牌，在国内，小米与华为、荣耀、OPPO、VIVO 齐名，也只剩下这些知名品牌，在国外，还面临着三星和苹果。

如果不在手机的核心竞争力上去发力芯片，意味着在长远的竞赛格局中，很难拼得过尤其是苹果、三星以及华为。

众所周知，手机虽然工艺流程复杂，但至关重要的无疑还是芯片。得芯片者得未来，这在今天也是全世界的共识。

雷军说，回顾玄戒 O1 的项目，这四年多的努力，不仅技术难度大，最难的是经历松果的惨败后，如何鼓起勇气、重新站起来、重新启动项目。失败有时候并不可怕，关键是正视自己的恐惧，并找到克服它的方法，把事情重新做一遍，这才是最难的部分。

做正确而艰难的事，这是近些年人们对于坚守目标者常说的话。之所以正确，大多时候指得就是看清未来趋势，而艰难则往往是因为短期或相当大时期将承受利益受损，也可以说，很可能为了正确的事，最终也一事无成。

今年上半年，小米集团 ( 01810.HK ) 实现收入 2272.49 亿元，同比增长 38.2%；归母净利润 228.29 亿元，同比增长 146%。

伴随着新品的发布，摩根士丹利发布研报表示，小米集团发布其旗舰智能手机——小米 17 系列，包括三款型号—— 17、17Pro 及 17ProMax。Pro 及 ProMax 型号配备全新后置屏幕，这是一项创新设计。结合优良的产品质量及吸引人的价格，小米 17 系列的销售表现很可能超预期。此类新产品可能加速小米在高端智能手机市场的份额增长。大摩维持小米集团 " 增持 " 评级，目标价 62 港元，将该股定位行业内首选。

大和引述小米管理层指出，公司营收目标在三年内达成 7000 亿元人民币，计划未来 3 年实现以下目标：1，智能手机年出货量增加 1000 万台至 2 亿台，从而带动手机业务营收达 2500 亿元人民币；物联网（IoT）营收翻倍至 2000 亿人民币；未来三年电动车年交付量达 100 万辆，营收贡献 2500 亿人民币。大和重申小米 " 买入 " 评级及 12 个月目标价 76 港元，基于 2025 年至 2026 年市盈率 36 倍。

从近四年小米集团的收入波动性来看，想实现 7000 亿也着实并不容易。

2021 年 -2024 年，小米集团实现营收分别为 3283 亿元、2800 亿元、2710 亿元以及 3659 亿元，同比增长分别为 33.53%、-14.70%、-3.24% 以及 35.04%。

不过，雷军未来三年的 7000 亿目标，依然值得期待。（港湾财经出品）