当前，AI 服务器作为人工智能发展的核心基础设施，其应用边界正实现从集中式模型训练向全行业深度落地的跨越式拓展，持续为千行百业的智能化转型注入强劲动力。然而，当英伟达 B300GPU 的整机功耗突破 2000W 大关，当单台 AI 服务器集群需要承载每秒 10^18 次浮点运算的超高负荷，电力系统的稳定性已成为制约算力充分释放的核心瓶颈。在这一背景下，MLCC、电感等被动元器件虽体积微小，却凭借其不可替代的功能，成为支撑 AI 算力稳定运行的基石级元件。

那么掘金 AI 服务器，本土被动元器件厂商——三环集团、顺络电子、风华高科、麦捷科技、火炬电子、宏达电子、泰晶科技、达利凯普等多家 A 股上市公司的研发能力和实际进展如何？

三环集团 / 顺络电子研发投入领先

研发投入是企业跟紧产品创新的基石，也是企业提升技术和产品竞争力的保障，尤其是当下在 AI 服务器发展带来的产品创新，研发费用必不可少。

从今年上半年研发费用来看，上半年三环集团研发投入 29263.6 万元稳居第一，顺络电子研发投入 27730.2 万元位居第二，风华高科研发投入 12401.5 万元位居第三，麦捷科技研发投入为 8180.9 万元，宏达电子研发投入为 6734.1 万元，火炬电子研发投入为 5014.4 万元，泰晶科技研发投入为 2292.78 万元，达利凯普研发投入为 930.1 万元。

从 2025 年上年报研发费用占营收比例来看，顺络电子位居第一达 8.6%，宏达电子位居第二达 7.9%，三环集团位居第三达 7.1%，泰晶科技为 5%，达利凯普为 4.8%，麦捷科技为 4.6%，火炬电子为 2.8%。

从研发人员数量来看，三环集团研发人员数量稳居第一达 1877 人，顺络电子研发人员数量位居第二达 1354 人，风华高科研发人员数量位居第三达 1336 人，麦捷科技研发人员数量为 568 人，宏达电子研发人员数量为 336 人，火炬电子研发人员数量为 296 人，泰晶科技研发人员数量为 227 人，达利凯普研发人员数量为 46 人。

多家厂商已打开 AI 服务器市场

在持续研发投入的加持下，三环集团、顺络电子、风华高科、麦捷科技、泰晶科技、达利凯普等厂商在 AI 服务器领域实际进展如何？

三环集团：AI 服务器对 MLCC 的需求呈现出量增、质升、种多的特点，高性能计算设备的需求带来对 MLCC 的需求大幅增加，比如 AI 服务器的 MLCC 用量比通用服务器增加 80% 以上，平均每台搭载量高达三、四千颗，面对这一市场趋势，三环集团积极布局，在 AI 服务器领域已具备丰富的产品供应能力。目前，在 AI 服务器领域，三环集团可供应 0603-226、0805-476 等小尺寸高容，1206-107、1210-107 等大尺寸高容，48V 电源系统应用可供应 0805-105-100V、1206-225-100V、1210-475-100V 等规格。

顺络电子：公司主要开发生产各种片式类电感，经过二十多年的专注成长，实现年交付电感远超千亿只，为全球供应链提供服务，已成为在全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有技术领先和核心竞争优势的国际化企业；此外，钽电容是电容器中体积小而又能达到较大电容量的产品，顺络研发了新型结构钽电容具有小体积、高比容、高可靠性的优势，在 SSD、高端消费电子、AI 服务器等应用领域颇受青睐。

风华高科：公司积极布局关键材料技术，实现了极限高容用 MLCC 配方粉、新型高可靠性 MLCC 瓷粉、高连续性辊印镍浆、致密铜浆等的开发与应用，开发了中高压系列产品，具有高工作电压（100V-5000V）、高可靠性，且相关产品已通过 AEC-Q200、UL60384 认证，广泛应用于新能源汽车电池管理系统（BMS）高压采样电路、车载充电器（OBC）整流滤波、电机驱动逆变器等应用场景，适用于 AI 服务器中高压供电模块。

麦捷科技：公司基于在电感和射频滤波器领域的积累和突破，为全球头部消费电子厂商的 AI 电源管理芯片提供了电感方案，产品成功设计并进入新平台高效率电源；在材料端顺利完成非晶、纳米晶材料的导入，实现了高效率电感的产品设计，同时由于完成了高效共烧粉料的量产，成功设计出适用于大算力服务器用的电感产品。

泰晶科技：公司拥有全系列布局优势，覆盖 DIP 音叉系列、片式音叉系列、片式高频系列、片式热敏系列、有源 SPXO/TCXO/VCXO/OCXO 系列、车规级产品系列、RTC 等产品系列；上半年，开发了面向 AI 数据中心基础设施应用的 312.5MHz 差分输出温度补偿振荡器，实现了业界领先的超低相位噪声性能，赋能算力、服务器、AI、光通信与机器人产业。

达利凯普：公司多年来专注于射频微波 MLCC 的研发、制造与生产，在国内射频微波 MLCC 供应商中具有先发优势，是国内少数掌握射频微波陶瓷电容器从配料、流延、叠层到烧结、测试等工艺环节全流程生产的企业之一；上半年，公司 MLCC 产品顺利通过多家 5G 通信头部厂商的合格供应商体系审核，获得了更大规模的业务拓展空间。