华鑫证券有限责任公司胡博新 , 俞家宁 , 尤少炜近期对昌红科技进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：全球合作战略不断深化，医疗与半导体板块持续突破》，给予昌红科技买入评级。

昌红科技 ( 300151 )

投资要点

业绩符合预期，收入稳步修复

2025 年上半年，公司实现营业收入 4.98 亿元，同比增长 2.95%；归母净利润 0.31 亿元，同比下降 28.6%；毛利率为 24.99%，保持稳定水平。

深化全球战略合作，医疗板块持续释放增长潜力

自与罗氏签署战略协议以来，公司依托卓越的自动化生产集成一体化解决方案持续推进客户拓展。2025 年 4 月初，公司被罗氏授予合作贡献奖项，成为其在欧洲区以外唯一的医疗耗材供应商。2025 年上半年，公司陆续收到西门子医疗价值约数千万元人民币的 IVD 耗材精密模具及自动化生产线订单，目前正同步推进核心耗材的开模与自动化方案设计，预计 2026 年实现量产。客户粘性持续增强，医疗板块业绩增长可期。

半导体载具板块持续推进，有望贡献较大业绩弹性

自 2022 年正式进入半导体晶圆载具领域以来，相关产品持续取得突破。目前，公司已取得 3 件晶圆包装盒实用新型专利，具备 FOUP、FOSB、CMP 设备耗材等半导体产业链上游关键的材料及部件的核心制备技术。项目研发进度方面，公司目前在研产品数量达 7 个，多个产品已经进入国内主流晶圆厂的 " 小批量及验证 " 阶段，其中 FOUP 产品已获得某国内主流晶圆厂商的采购订单。

盈利预测

预测公司 2025-2027 年收入分别为 11.85、14.01、16.87 亿元，EPS 分别为 0.24、0.32、0.43 元，当前股价对应 PE 分别为 53.1、40.3、29.5 倍。公司是国内高端医疗耗材龙头企业，医疗板块订单承接能力稳健提升，晶圆载体业务拓展可期，看好公司后续成长空间。维持 " 买入 " 投资评级。

风险提示

订单兑现不及预期、客户拓展不及预期、新品推广不达预期、产能落地不及预期、市场竞争加剧、原材料成本上升、行业政策及监管风险、地缘政治风险。

最新盈利预测明细如下：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。