一、市场概况

本周市场震荡分化，上证指数以震荡为主，深成指和创业板均创出新高，周五有回落。科创类指数领涨，科创 50 指数、科创综指本周分别涨 6.47% 和 2.99%，创业板 50 和创业板指分别涨 2.5% 和 1.96%，成交量较前期下降明显，在 2-2.4 万亿左右。

从申万一级行业来看，电力设备、有色金属、电子、环保、传媒行业涨幅居前，社会服务、综合、商贸零售、轻工制造、纺织服饰和食品饮料跌幅居前。

从 wind 热门概念指数来看，半导体硅片、半导体设备、晶圆产业全周领涨，而统一大市场、覆铜板、减肥药等板块走低。

二、资金流向

9 月 24 日，第二批共 14 只科创债 ETF 上市，上市首日资金净流入超 600 亿元，受此影响，本周 ETF 市场净流入额高达 1144.85 亿元，其中债券 ETF 净流入 779.36 亿元，股票 ETF 净流入 290.67 亿元，跨境 QDII 股票净流入 40.42 亿元，商品型 ETF 净流入 30.38 亿元，货币 ETF 小幅净流入 4 亿元。

ETF 市场仍然延续宽基 ETF 净流出、行业主题 ETF 净流入的格局。跟踪主要宽基指数的 ETF 中，仅有跟踪中证 A500 的 ETF 净流入，沪深 300 和科创 50ETF 净流出额均在 50 亿元以上。行业主题 ETF 中，半导体、机器人、非银金融 ETF 净流入额相对较多。

从指数角度来看，AAA 科创债、沪 AAA 科创债、中证 A500、半导体材料设备、科创芯片、机器人、SGE 黄金 9999、证券公司、恒生科技本周分别净流入 657.05 亿元、157.57 亿元、104.80 亿元、42.39 亿元、33.87 亿元、30.62 亿元、29.24 亿元、28.56 亿元、20.40 亿元。

沪深 300、科创 50、中债 -7-10 年政策性金融债全价 ( 总值 ) 指数、细分化工、中证 500、光伏产业、稀土产业、上证投资级转债及可交换债、深做市信用债分别净流出 48.18 亿元、33.00 亿元、20.20 亿元、12.98 亿元、11.66 亿元、10.92 亿元、10.79 亿元、8.24 亿元、7.52 亿元。

从具体 ETF 产品来看，科创债 ETF 兴业、科创债 ETF 工银、科创债 ETF 汇添富、科创债 ETF 国泰、科创债 ETF 银华本周分别净流入 102.45 亿元、85.13 亿元、81.36 亿元、79.88 亿元、74.58 亿元。

科创 50ETF、沪深 300ETF、政金债券 ETF、沪深 300ETF 易方达、化工 ETF、稀土 ETF 嘉实分别净流出 26.41 亿元、22.28 亿元、20.20 亿元、12.61 亿元、11.40 亿元、9.43 亿元。

三、ETF 涨跌幅情况

本周股票型 ETF 周涨跌幅中位数为 0.96%。半导体设备 ETF 与芯片设备 ETF 表现较好，涨幅较为靠前，其中半导体设备 ETF 易方达涨幅最多，上涨 16.18%；而旅游 ETF 和科创创新药 ETF 表现相对较差，跌幅较为靠前，其中旅游 ETF 跌幅较多，下跌 6.18%。

半导体设备 ETF 易方达、芯片设备 ETF、半导体设备 ETF、半导体材料 ETF、半导体设备 ETF 基金本周分别涨 16.18 %、16.00 %、15.93 %、15.35 %、15.13 %。

旅游 ETF、旅游 ETF、科创创新药 ETF 汇添富、科创创新药 ETF 国泰、港股通消费 ETF、上周分别跌 6.18 %、6.00 %、5.31 %、4.93 %、3.86 %。

四、新发 ETF 产品

按照基金上市日，本周共有 21 只 ETF 新上市，包括 7 只股票型 ETF 与 14 只科创债相关 ETF，包括万家深证 AAA 科技创新公司债 ETF（159110.OF）等 14 只科创债 ETF 和银华创业板综合 ETF（159288.OF）等共 7 只股票型 ETF；按照基金成立日，本周共有 11 只 ETF 新成立，包括创金合信中证国有企业红利 ETF（563890.OF）等 2 只红利相关 ETF，以及景顺长城恒生港股通 50ETF（159109.OF）等其他 9 只股票型 ETF，总发行规模为 62.97 亿元。

近一周有 4 只 ETF 产品新启动认购，包括跟踪恒生生物科技、中证 800 自由现金流、中证卫星产业和上证 580 指数的 ETF。近一周有 7 只 ETF 新成立，募集总规模 45.77 亿元，其中 1 只跟踪恒生科技指数的 ETF1 日内结募，募集规模超过 12 亿元，国企红利 ETF 和红利低波 ETF 募集规模小于投资港股的 ETF。近一周有 5 只 ETF 新申报，其中包括光伏、机器人、芯片设计主题的 3 只 ETF。

五、热点新闻

1、以太坊与比特币现货 ETF 创单周资金流出纪录

随着全球多数主流加密货币价格走低，以太坊现货 ETF 出现史上最高单周资金流出。 据 SoSoValue 数据显示，在截至 9 月 26 日的一周内，这类 ETF 的资金流出总额达 7.956 亿美元，周交易量超 100 亿美元。这一流出规模略高于该类基金的次高纪录。比特币现货 ETF 也录得高额单周资金流出，目前已上市的该类基金总流出额达 9.025 亿美元。

2、在避险需求和 ETF 流入的推动下 黄金有望连续第三个季度上涨

在地缘政治紧张局势加剧、资金流入黄金 ETF 以及整体市场避险情绪的支撑下，黄金交易价格略低于纪录水平，有望连续第六周上涨。今年以来，黄金价格强势飙升，受持续强劲的央行购金需求以及美联储重启降息周期的推动，屡创历史新高。金价有望实现连续第三个季度上涨。

从市场表现看，光刻机、芯片、机器人、固态电池、液冷等概念有轮动。目前，A 股指数表现有所分化，成交量下降，节前效应凸显，但三大指数总体仍处上行趋势，继续保持观察。