编者言：

九月元宇宙市场表现较好，AI有所分化。产业上，2030年AR眼镜出货量预估3210万台，OpenAI与立讯精密达成合作，共同开发全新AI硬件，AI产业生态不断完善，加速元宇宙从概念走向现实。同时，英伟达斥资50亿美元入股英特尔，进一步巩固英伟达在全球AI算力市场的主导地位。国产GPU企业摩尔线程通过科创板IPO审核，手握20亿订单，预计最早可于2027年实现盈利。

元宇宙产业观察月报

一、元宇宙市场行情回顾

1、元宇宙板块回顾

本月元宇宙板块表现较好，指数近一月上涨15.09%。近期A股市场行情较好，上证指数再次冲击3900点，创下2015年股灾以来新高。同时，由于国内宏观基本面整体偏弱，与宏观经济关联度低的科技成长方向市场表现较好，尤其元宇宙底层基础设施中AI算力—英伟达产业链光模块大幅上涨13.52%，带动元宇宙指数走强。不过，由于板块近期涨幅过快、过高，谨防短期调整风险，但行业中长期向好趋势不变。

图：元宇宙板块市场走势（数据截至2025年9月28日）

2、AI板块市场回顾

2025年9月，AI板块表现较为分化，近一个月指数逆势下跌3.66%。由于国内AI更多是美股映射，近期由于英伟达斥资50亿美元入股英特尔、阿里AI+云Capex投资高达386亿元等事件影响，中美AI板块整体表现较好。但是，不同细分领域分化严重，AI硬件显著优于AI应用。未来看，中美AI竞争日趋白热化，各科技巨头资本开支持续高增，AI基建需求旺盛，但短期大幅上涨也部分透支了未来成长预期。

图：人工智能板块市场走势（数据截至2025年9月28日）

3、细分板块市场回顾

从细分领域市场表现来看，9月元宇宙各细分领域表现较为分化。其中，英伟达AI芯片映射的国产光模块表现较好，同时，受益于OpenAI与立讯精密合作开发AI硬件，苹果iPhone 17销量超预期等影响，虚拟现实和AI手机板块表现也不错。但是，应用端，如虚拟人和中文数据库等领域，市场表现相对较弱。

图：元宇宙细分领域涨跌幅（数据截至2025年9月28日）

二、元宇宙行业要事点评

1、元宇宙重点事件解读

＊2030年AR眼镜出货量预估3210万台

NEWS

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事件：

近日，根据TrendForce集邦咨询最新发布的《2025近眼显示市场趋势与技术分析》报告，预计2025年全球AR出货量将达到60万台。长期而言，信息提示类AR市场的成长动能强劲，2028年开始伴随高阶全彩AR技术趋于完善，来自国际大厂设计更加成熟的产品陆续问世，将推升出货量于2030年达3,210万台。从区域出货占比观察，目前中国市场为出货主力，但随着Meta、Google等科技巨头加入，预计2030年中国市场的出货占比将降至50.2%。

简评：

AR眼镜作为元宇宙的关键入口设备，出货量的大幅增长将为元宇宙提供更广泛的硬件支持。更多用户能够通过AR眼镜接入虚拟与现实融合的场景，推动应用场景的拓展、生态系统的完善和市场格局的调整，加速元宇宙从概念走向现实。

2、AI行业重点事件解读

＊英伟达斥资50亿美元入股英特尔

近日，英伟达宣布以50亿美元战略入股英特尔。同时，英特尔将在其PC芯片中整合英伟达的图形处理技术，并为英伟达的数据中心产品提供处理器支持。在业内看来，这意味着通用x86 + GPGPU组合仍是下一代算力底座的主力，英伟达与英特尔的联手更是"最开放的通用生态"与"最开放的高精度生态"叠加，形成了可持续扩张的算力平台。

简评：

英伟达的GPU架构与CUDA生态在AI训练和推理中占据主导地位，而英特尔的X86 CPU和先进制程技术（如18A制程）是传统计算的基础。此次合作可能进一步巩固英伟达和英特尔在全球AI算力市场的主导地位，挤压AMD、ARM等竞争对手的市场份额。同时，也将挤压国内AI芯片企业（如华为昇腾、寒武纪等）的市场空间。

＊OpenAI与立讯精密已达成合作，共同开发全新AI硬件

9月19日，The Information报道称，OpenAI已与"果链"企业立讯精密达成合作，将开发一款面向消费者的新型设备。这款设备目前还处于原型阶段，设计成口袋大小，具备上下文感知能力，并深度配合ChatGPT背后的大语言模型运行。报道提到，这类设备有望成为智能手机之外的全新 AI 交互方式，从而冲击苹果及其他电子厂商的市场份额，挑战智能手机和传统硬件的地位。

OpenAI作为全球领先的AI模型提供商，此次与立讯精密合作标志着AI产业从纯软件向"软件+硬件+算力"生态闭环的转型。另外，OpenAI与立讯精密合作开发的AI硬件产品，如口袋式"上下文伴侣"、智能眼镜等，将AI技术从云端延伸到终端设备，拓展了AI的应用场景，将加速AI技术在消费电子、智能家居、可穿戴设备等领域的应用，推动AI技术的普及和商业化。

三、元宇宙行业动态跟踪

1、元宇宙产业政策变动

＊韩国设立150万亿韩元公私合营基金，加码AI、芯片、机器人

9月10日，韩国金融服务委员会发布声明称，韩国政府将牵头设立总规模150万亿韩元（约合1.1万亿人民币）的公私合营基金，重点投资人工智能、半导体、机器人、生物制药、国防科技、未来汽车及电池等七大高科技产业。

＊工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见

9月17日，工业和信息化部就《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见，计划于2026年正式发布。首次明确组合驾驶辅助系统的安全基线，要求系统仅能在设计运行条件下激活，涵盖基础单车道、多车道及领航辅助三类系统。提出"三重安全保障"：人机交互、功能安全与预期功能安全、信息安全及数据记录等技术要求，建立"场地试验+道路试验+文件检验"多层级验证体系。

＊香港将成立AI效能提升组

9月17日，香港特区行政长官李家超在香港特区立法会发表新一份施政报告，李家超表示，特区政府将成立AI效能提升组，推进"AI+"发展，促进AI政务发展。

＊日本将于年内完成制定《AI基本计划》

近日，日本政府在首相官邸召开了"人工智能（AI）战略本部"首次会议，正式启动国家层面的AI战略规划工作。会议明确，将在年内完成制定《AI基本计划》，目标是打造"全球最易于开发和应用AI的国家"，并强调要在政府引导下大力支持可信赖的"国产AI"研发，同时梳理并调整现有制度与监管框架，为AI的广泛运用扫清障碍。

＊重庆首个承压设备AI检测标准正式发布

9月22日，重庆市地方标准《承压设备射线检测缺陷自动识别系统评价方法》（DB50/T 1807-2025）正式发布。这是重庆乃至全国首个针对承压设备射线检测AI识别系统的专项评价标准。该标准由北京理工大学重庆创新中心牵头，联合重庆市特种设备检测研究院、重庆大学、理工特智科技（重庆）有限公司、重庆三峰卡万塔环境产业有限公司等10余家科研机构与龙头企业共同起草。标准出台标志着行业实现从"AI技术零散应用"向"标准化、规范化发展" 的关键跨越，为AI检测技术的安全落地提供了核心依据。

＊七部门推动交通领域AI创新应用

9月22日，交通运输部等七部门联合印发《关于"人工智能+交通运输"的实施意见》，明确推动AI在交通领域规模化应用，提出2027年和2030年两阶段发展目标。到2027年：AI在交通典型场景广泛应用，建成综合交通运输大模型体系和标志性创新工程。到2030年：AI深度融入行业，智能综合立体交通网全面推进，关键核心技术自主可控，总体水平国际领先。

2、元宇宙产业动态跟踪

＊阿里AI+云Capex投资高达386亿元

9月1日，据媒体报道，阿里巴巴将大规模投资，抓住人工智能和日常生活服务消费领域的机遇。过去一个季度，公司在人工智能和云基础设施上的资本支出（Capex）投资达386亿元人民币，同比增长220%，市场此前预期Q2AI+云Capex应该在300亿左右，实际规模超预期。过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。

＊上海青苗AI创投基金成立，出资额2亿元

9月4日，上海青苗人工智能产业创业投资合伙企业（有限合伙）在上海正式成立，注册资本2亿元，主要业务为创业投资，投资对象限定于未上市企业。该基金由上海汇资投资有限公司等多家机构共同出资设立，旨在通过资本力量推动人工智能产业早期项目孵化与成长。

＊联想发布全球首款垂直旋转屏AI PC

9月5日，在2025联想创新世界大会上，联想发布全球首款垂直旋转屏AI PC——联想ThinkBook VertiFlex概念机。该产品支持传统水平和垂直方向之间的双模式切换；在垂直显示模式下，智能手机可以通过联想超级互联（Lenovo Smart Connect）无缝连接到PC上。

＊Gartner：2025年AI PC渗透率将达31%，传统PC市场面临转型压力

近日，根据Gartner最新预测，到2025年末，全球人工智能个人电脑（AI PC）的出货量预计将达到7780万台，占整体PC市场份额的31%。这一数据标志着PC行业正在经历一场由人工智能驱动的结构性变革，传统PC市场面临日益显著的转型压力。

＊iPhone17首发缺席国行AI 该功能最快于2025年底上线

9月8日，美国苹果公司宣布，iPhone17系列将不会在中国首发搭载AppleIntelligence功能，预计该功能最快于2025年底上线。苹果原计划通过iOS18.6版本将AppleIntelligence引入国行iPhone，但因监管审批及中美技术出口管制双重限制，计划被迫推迟。国行版本的AppleIntelligence将采用第三方合作模式，由百度文心一言提供核心云端引擎，阿里巴巴负责内容合规审查。

＊中信里昂：中美AI发展差距已缩至3个月 

9月9日，中信里昂中国科技研究主管张钦锐在记者会上表示，中国AI发展与美国的技术差距已从此前的一年以上缩短至大约3个月。他认为，市场对苹果供应链的关税担忧已基本缓解，并预计2026年推出的可折叠iPhone将为中国供应商带来新增长机遇。

＊BingX 推出全球首款人工智能加密交易策略师

近日，BingX推出了AI Master，这是全球首款 AI 驱动的加密货币交易策略师，也是其 AI 工具套件的一部分。它提供智能策略、全天候投资提醒、AI 驱动的回测、便捷的交易执行和透明的绩效评估。它将顶级交易员的策略与 AI 相结合，帮助用户自信而明智地进行交易。

＊支付宝推国内首个"AI 付"

9月11日，支付宝宣布推出国内首个"AI 付"服务，面向 AI 时代代为智能体提供支付服务，并率先在瑞幸咖啡的 AI 点单助手"Lucky AI"上线。用户可在瑞幸支付宝小程序或瑞幸咖啡App，用说话的方式完成下单并支付。

＊腾讯智慧出行与艾拉比联合发布AI座舱合作计划

9月16日，在2025腾讯全球数字生态大会上，腾讯智慧出行与艾拉比、艾博连联合发布AI座舱合作计划。此次合作是双方自2022年确立战略合作伙伴以来的再度深化，旨在整合三方优势资源，共同开发下一代智能AI座舱方案，推动更多的AI应用落地智能座舱场景，助力车企构建更加智能、便捷的数字化出行体验。

＊谷歌推出 AI 支付新协议，支持信用卡与稳定币结算

近日，谷歌发布了一项全新的支付方案，使不同的 AI 应用之间更容易实现收付款，这一开源协议不仅支持信用卡等支付方式，还支持稳定币。为实现对稳定币的兼容性，谷歌与加密交易所 Coinbase 合作，后者已经构建了自身的 AI 与加密支付方案。谷歌还与包括以太坊基金会在内的其他加密公司展开合作。

＊甲骨文与Meta商谈200亿美元AI云计算合作 

9月20日，甲骨文公司正与Meta Platforms(META.O)就一项价值约200亿美元的云计算交易进行磋商，这进一步表明甲骨文已成为重要的基础设施供应商。据知情人士透露，根据这项多年期协议，甲骨文将为这家社交媒体巨头提供计算能力，用于训练和部署人工智能模型。消息人士称，总承诺金额可能会增加，其他交易条款在最终协议达成前也可能发生变化。

＊OpenMind开源全球首个AI原生机器人系统OM1 Beta

9月21日，OpenMind 推出全球首个"AI 原生"开源机器人系统 OM1 Beta，已在 GitHub 开源。该系统"硬件中立"，支持多硬件、模型与机器人产品，集成自主导航等功能，还提供前端界面。

＊百度搜索正式推出 AI 伴学、AI 精准练

9月22日，百度搜索正式推出 AI 伴学，包括 AI 精准练、AI 口语等功能，让普通手机一键变身免费学习机，助力教育平权。 据介绍，AI伴学是以 AI 技术为核心驱动，深度融合优质教育内容，用户仅需在移动端搜索"AI伴学"或"AI精准练"，即可自由切换 AI 伴学模式。

＊阿里发布终端AI智能体

9月23日， 阿里巴巴心流研究团队正式发布全新终端AI智能体iFlow CLI，面向个人用户永久免费开放。用户可通过自然语言命令在终端上直接执行任务，从而实现从文件整理到复杂工作流程的全面自动化。

＊Variational AI宣布与默克达成合作

9月23日，Variational AI宣布与默克公司达成合作，将生成式人工智能应用于药物研发。根据协议，该公司将获得一笔预付款，交易总潜在价值最高可达3.49亿美元。

＊IDC：预测全球生成式AI市场五年复合增长率或达56.3%

9月24日， 国际数据公司（IDC）发布《全球人工智能和生成式人工智能支出指南》。数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3159亿美元，并有望在2029年增至12619亿美元，五年复合增长率为31.9%。对于聚焦生成式AI，IDC预测，全球生成式AI市场五年复合增长率或达56.3%，到2029年全球生成式AI市场规模将达6071亿美元，占AI市场投资总规模的48.1%。

＊英伟达拟千亿美元投资OpenAI 共建巨型AI数据中心

近日，据报道，英伟达与 OpenAI 于当地时间周一宣布达成重大合作，内容包括共建数据中心以及英伟达最高 1000 亿美元的投资计划。

＊"国产GPU第一股"摩尔线程IPO过会

9月27日，上交所公告称，摩尔线程IPO申请货审核通过。此次IPO，摩尔线程拟募资80亿元，投向新一代自主可控AI（人工智能）训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目等。根据摩尔线程披露，公司手握20亿订单，预计最早可于2027年实现合并报表盈利。

3、元宇宙产业投融资

＊LayerX完成1亿美元B轮融资，加速企业AI SaaS产品布局

9月2日，LayerX宣布完成1亿美元B轮融资，由TCV领投，MUFG三菱日联、Keyrock Capital Management、Japan Post Investment等机构跟投。作为一家专注于人工智能SaaS产品开发的企业，LayerX已为1.5万余家客户提供自动化企业支出管理平台Bakuraku，涵盖费用管理、发票处理及企业卡运营。

＊英伟达收购AI初创公司Solver

9月3日，英伟达收购美国AI编程自动化初创公司Solver。Solver成立于2022年，曾获800万美元投资，开发的API可通过自然语言指令自动化代码生成。Solver的前身是Laredo Labs，由Daniel Lord和Mark Gabel创立于美国加利福尼亚州圣何塞。其主要产品是名为lastic Engineering API的AI编程平台，能够与现有集成开发环境无缝集成，处理复杂编程任务。

＊法国AI独角兽Mistral获20亿欧元融资，估值跃升至120亿欧元

9月4日，法国人工智能初创公司Mistral AI正在敲定一笔20亿欧元的投资，该公司估值因此达到120亿欧元(约合140亿美元)——此估值包含新注入资金，这巩固了其作为欧洲最具价值科技初创企业之一的地位。

＊百型智能完成天使轮融资，专注AI大模型SaaS服务

9月5日，百型智能宣布完成天使轮融资，投资方为源数创投与金沙江创投。百型智能是一家基于AI大模型的SaaS服务提供商，致力于将大模型技术应用于企业服务领域。其代表产品AI外贸员Zoe，专注于为外贸行业提供智能化解决方案。

＊大众汽车集团计划到2030年在AI领域投资高达10亿欧元

9月9日，大众汽车集团在慕尼黑举办的2025年德国国际汽车及智慧出行博览会（IAA MOBILITY 2025）上宣布，其计划到2030年在人工智能（AI）领域投资高达10亿欧元（约合12亿美元），并将该技术应用于其业务的各个领域，以期节省数十亿欧元的成本。

＊AI保险平台Pathwork获350万美元种子轮融资

9月10日，人工智能原生平台Pathwork完成350万美元种子轮融资，本轮由Costanoa Venture Capital领投，Logos Fund、American Family Ventures及Meridian Ventures跟投。该平台专注于以人工智能技术革新传统保险流程，实现人寿与健康保险从销售、投放到客户维护的全流程自动化，致力于取代已运行数十年的传统保险作业模式

＊神奇创想完成600万元天使轮融资，加速布局少儿编程与AI机器人教育

＊人形机器人初创公司Figure AI融资10亿美元，估值升至390亿美元

9月17日，人形机器人初创公司Figure AI融资10亿美元，公司估值飙升至390亿美元。，由 Parkway Venture Capital 领投，投资方还包括英伟达（Nvidia）、Salesforce、T-Mobile 和英特尔（Intel）等重量级企业。融资用途包括将人形机器人规模化应用于家庭和商业运营，Figure正在扩大 BotQ 的生产制造能力和现实世界的部署，使机器人能够协助完成家庭和劳动力任务。

＊阿斯麦将向Mistral AI投资13亿欧元

近日，阿斯麦表示将向Mistral AI投资13亿欧元，此举标志着欧洲规模最大的人工智能交易之一。该项投资使阿斯麦成为这家法国初创企业的最大股东，持有11%的股权。

＊Perplexity AI完成2亿美元融资，估值达200亿美元 

9月12日，人工智能公司Perplexity AI宣布完成新一轮2亿美元融资，公司估值升至200亿美元。该公司专注于基于大型语言模型的对话式搜索引擎开发，通过结合AI聊天技术与搜索引擎，致力于提升信息发现与共享效率。

＊华老根科技完成500万元天使轮融资，加速布局"AI+信用消费"领域

9月14日，华老根科技宣布完成500万元天使轮融资，由中楝投资独家投资。作为一家专注于信用消费的AI解决方案提供商，公司依托"科技+AI+现实"的多维赋能模式，为企业客户提供定制化支付方案、消费金融全流程技术支持及AI数字化营销服务，有效提升用户体验与运营效率。

＊AI芯片黑马Groq完成7.5亿美元融资，投后估值达69亿美元

9月17日，Groq在官网宣布完成7.5亿美元融资。公司称，这项投资加强了Groq在美国人工智能堆栈中的作用，有望在全球范围内提供快速的、具有经济价值的计算服务。本轮融资由Disruptive领投，贝莱德、路博迈、德国电信旗下风投公司DTCP等"重大投资"方参与，现有投资者三星、思科、D1、Altimeter也继续参与了融资。

＊罗马尼亚AI对话平台Druid获3100万美元C轮融资

近日，总部位于罗马尼亚的对话式AI平台提供商Druid完成3100万美元C轮融资，由Cipio Partners领投，TQ Ventures、Karma Ventures、Smedvig Ventures和Hoxton Ventures共同参投。Druid致力于通过人工智能技术构建智能虚拟助手，帮助企业优化客户与员工的交互体验。其平台支持与现有系统及RPA技术深度集成，实现跨渠道、自动化且个性化的高效沟通。

＊Aleph AI完成2900万美元B轮融资

9月18日，Aleph AI宣布完成2900万美元B轮融资，由Khosla Ventures领投，Y Combinator、Picus Capital及Bain Capital Ventures共同参投。该平台专为人工智能时代打造，融合Web平台功能、电子表格灵活性与AI技术，帮助财务团队高效处理数据。通过其无代码工具，Aleph AI可减少90%重复性人工操作，显著提升年度预算、月度报告等流程的准确性与效率，助力企业更快做出战略决策。

＊DRUID AI完成3100万美元C轮融资

近日，DRUID AI宣布完成3100万美元C轮融资，本轮融资由Cipio Partners领投，TQ Ventures、Karma Ventures等机构跟投。新任首席执行官Joseph Kim将领导公司推进企业就绪代理式AI平台的全球扩展战略。Kim此前曾担任Sumo Logic首席执行官，并曾在Citrix、HPE等科技企业担任首席产品和技术官，具有丰富的行业经验和领导能力。

＊前Stripe加密负责人创办的Circuit & Chisel完成1920万美元融资

9月22日，据财富杂志报道，前Stripe加密与AI合作负责人Louis Amira、前Strip加密工程负责人David Noël-Romas为他们的新创业公司Circuit & Chisel完成1920万美元融资，用于开发AI代理支付协议ATXP。除了其Stripe背景（和资金支持）外，Circuit & Chisel还获得了Primary Venture Partners和ParaFi以及Coinbase Ventures的投资。

＊Salt AI完成1000万美元融资，推动医疗AI透明化应用

近日，Salt AI宣布完成1000万美元战略投资，由Morpheus Ventures领投，Struck Capital、Marbruck与CoreWeave共同参投。作为专注企业级AI透明化的平台，Salt AI致力于破解制药、生物技术及医疗保健领域中人工智能应用的"黑箱"难题。其创新性地采用以视觉为主导、兼具完整代码功能的操作界面，显著提升AI工作流程在研发、部署与扩展环节的可解释性与协作效率。

＊原子重塑获天使+轮融资，AI技术驱动3D打印消费级市场

9月23日，原子重塑宣布完成天使+轮融资，投资方为基石资本与君联资本。该公司致力于研发面向C端消费级市场的3D打印机，重点通过人工智能技术解决3D打印"最后一公里"的难题，旨在为用户提供更简便、高效的解决方案。

＊去中心化AI图像生成与编辑平台SuperImage完成500万美元战略融资

9月24日，去中心化 AI 图像生成与编辑平台 SuperImage 宣布完成 500 万美元战略融资，由 Genesis Block Capital 领投。SuperImage 致力于通过去中心化 AI 技术，释放社会闲置 GPU 的潜能，让 AI 图像生成更加低成本、开放和普惠。SuperImage 目前已拥有超过 100 万用户。

＊AI基建独角兽Nscale融资11亿美元，加速全球数据中心布局

9月25日，英国人工智能基础设施初创公司Nscale宣布，已从英伟达、戴尔科技、诺基亚等投资方处筹集了11亿美元的资金，将用于在欧洲、北美和中东地区大举扩建数据中心。

Nscale拥有的数据中心为人工智能提供网络、存储和算力支持，该公司已与ChatGPT开发商OpenAI和微软建立了合作关系。

四、风险声明

本报告不代表投资建议，没有对任何股票进行任何预判，投资风险请自己承担。概念炒作定不会长久，希望读者朋友能用风投的眼光，用积极的心态和长期的理念，来看待元宇宙。

来源：元宇宙与人工智能三十人论坛