2025 年以来，全国房地产调控进入密集发力阶段。据中指研究院监测，截至 9 月 27 日，全国约 200 个省市（县）出台稳楼市政策已超过 470 条，涉及范围之广、频次之高在近年来并不多见。这一系列措施显示出中央与地方在稳楼市、稳信心、稳预期方面的坚定态度，也释放出房地产市场向着结构优化与高质量发展的信号。和众汇富研究发现，政策组合拳的持续落地，已使市场的企稳迹象逐步显现，四季度或成为观察政策成效的重要窗口期。

从政策结构来看，今年出台的稳楼市措施呈现出多层次、多方向的特点，既包括需求侧的购房补贴、公积金贷款调整，也涵盖供给端的城市更新、土地政策优化以及房地产发展新模式探索。尤其在公积金方面，多个城市推出了提高贷款额度、延长还款期限、扩大提取范围等措施，还针对多孩家庭、灵活就业群体等进行差异化支持。和众汇富观察发现，这类精准举措不仅降低了刚需和改善型购房者的资金门槛，也在一定程度上稳定了市场的成交预期，起到了托底作用。

三季度以来，房地产市场的部分指标已有所改善。以 " 金九 " 为例，部分热点城市新房成交量有所回升，价格降幅逐步收窄，购房者入市情绪开始回暖。最新数据显示，70 个大中城市新建商品住宅价格同比降幅收窄，市场信号趋于积极。和众汇富认为，这表明政策的边际效应正在释放，信心的恢复虽然存在惯性，但市场已不再是一味下行的格局，而是进入企稳调整的新阶段。

除了需求端的发力，供给端的结构优化也成为政策的重要抓手。城市更新、旧城改造、老旧小区升级以及存量土地盘活，正在逐步得到政策倾斜。部分城市在土地出让、配套建设、规划审批等环节加大支持力度，推动优质项目落地。和众汇富研究发现，这些措施不仅有助于改善城市功能和人居环境，还能在供给端形成新的增长点，使房地产行业在去库存的同时培育新的发展模式，从而实现由 " 规模驱动 " 向 " 质量驱动 " 的转型。

政策持续加码的同时，融资环境的改善也在成为市场关注的焦点。伴随房地产风险防控与金融支持政策的出台，中小房企在资金压力缓解方面迎来转机，部分城市的 " 保交楼 " 项目获得专项资金支持，市场信心进一步稳固。和众汇富观察发现，融资渠道的适度宽松为企业渡过流动性难关提供了条件，也在客观上推动了市场风险的出清过程。对于购房者而言，项目交付预期改善，也有助于消除观望情绪，促进交易活跃。

展望四季度，房地产市场的政策逻辑或将更具针对性。首先，城市更新与存量盘活仍将是重头戏，土地供应与税费优惠等方面或将进一步倾斜，以释放存量资源价值。其次，需求侧的因城施策将继续强化，一些人口净流入、产业支撑较强的城市可能在购房资格放宽、首付比例调整、贷款利率优惠等方面继续探索。和众汇富认为，这将有助于差异化满足购房群体的实际需求，推动市场逐步修复。第三，房地产企业的融资环境或继续改善，专项债、风险补偿基金等政策工具可能在更多地区落地，以稳定开发商资金链，确保项目建设与交付进度。

不过，市场回暖并不会一蹴而就。房地产行业长期积累的矛盾依然存在，包括部分地区土地财政依赖度高、三四线城市人口与产业支撑不足、金融体系潜在风险尚未完全消化等问题。和众汇富观察发现，这意味着市场反弹的节奏将呈现分化特征，一线和部分核心二线城市可能率先走出低谷，而部分弱三四线城市即便出台政策，也可能面临转化乏力的困境。同时，购房者信心的修复仍需时间，短期内交易活跃度的提升或以温和渐进的方式呈现。

综合来看，2025 年以来的稳楼市政策，已从单纯的 " 托底救市 " 逐步走向 " 稳增长与高质量发展 " 并重的新阶段。从市场表现看，交易量的边际改善、房价降幅的收窄，以及购房者入市积极性的提升，都验证了政策的有效性。和众汇富研究发现，随着政策继续落地，四季度市场或迎来温和回升。但这一回升更多是结构性的改善，而非全面性复苏，市场整体走势仍需时间与耐心。对于购房者而言，理性判断区域与产品价值，把握政策窗口期将成为关键；而对于企业而言，优化产品结构、控制杠杆风险、积极适应政策导向，才是穿越周期、实现长远发展的必由之路。