9 月 30 日，上证指数涨 0.52% 收官 9 月，创业板指收平。A 股三大指数月线均录得 5 连涨，其中创业板指第三季度累涨 50%，创历史第二好成绩。

单日来看，沪深两市成交额 2.18 万亿元，较上一个交易日放量 200 亿元。市场热点题材反复活跃，有色金属、存储芯片板块涨幅居前，白酒、大金融等板块跌幅居前。

这一切，就是 " 最好的安排 " 吗？

9 月最后一天，上证指数全天红盘，午后涨幅扩大，最高触及 3887.57 点，收盘点位来到 3882.78 点。

可别小看这个点位：

尽管 9 月 18 日，沪指盘中触及 3899.96 点，相当接近 3900 点大关；但实际上，自 8 月底站上 3800 点后，今天才是本月收盘点位最高的一天，仅次于 8 月 25 日的 3883.56 点。

盘面来看，证券、保险等金融板块跌幅居前，对指数构成一定压制，促成了这一结果。全 A 平均股价收涨 0.66%，说明多数股民应该还是收到了 " 过节红包 "。

总之，假期愉快！一切期待和悬念，都留到节后再聊。

今天复盘，我们就来简单看看，那些值得关注的板块逻辑。

上涨一侧，主要有三个。

一是，有色金属方向（能源金属、小金属等）。

消息面上，日前，工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025 — 2026 年）》提出，2025 — 2026 年，有色金属行业增加值年均增长 5% 左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长 1.5% 左右。

《工作方案》要求，促进资源高效利用，提高资源保障水平。实施新一轮找矿突破战略行动，加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资源调查与勘探，科学有序投放矿业权。强化废铜、废铝等废有色金属综合利用，以及废旧动力电池、废旧光伏组件等新兴固废综合利用。

此外，随着新能源车、机器人等新兴产业的高速发展，对有色金属的需求也日益增长，导致部分品种出现短缺现象，价格持续上涨。

中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的 " 反内卷 " 优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。

二是，半导体方向（存储芯片）。

据报道，近来，存储芯片主要生产厂家纷纷提价。三星将 LPDDR4X、LPDDR5 和 LPDDR5X 内存产品价格上调 30%，eMMC 和 UFC 等 NAND 闪存产品价格上涨 5% — 10%。

同时，美光和闪迪等竞争对手同时宣布类似涨价措施，其中美光涨幅达 20% — 30%，并暂停接受新订单；美光还预计，2026 财年首季营收将达 122 亿美元— 128 亿美元，远超华尔街预测。闪迪则宣布 NAND 闪存产品涨价 10%。

光大证券指出，存储芯片行业从 2024 年第三季度触底后，2025 年第二季度已进入明确复苏通道，行业周期的反转为相关企业带来了业绩弹性。

三是，AI 应用方向。

消息面上，9 月 29 日晚间，DeepSeek 宣布官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek 介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方 API 价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用 DeepSeek API 的成本将降低 50% 以上。

目前华为云已完成对 DeepSeek-V3.2-Exp 模型的适配工作，最大可支持 160K 长序列上下文长度。

寒武纪也在官方公众号宣布，公司已同步实现对 DeepSeek-V3.2-Exp 的适配，并开源大模型推理引擎 vLLM-MLU 源代码。

华鑫证券分析指出，国产 AI 已经实现全产业链打通，从上游先进制程到先进封装，再到下游字节、阿里、腾讯的模型加速迭代升级。

下跌一侧，也有一个板块值得关注。

那就是，昨日大涨（但尾盘有所回落）的证券板块。

有市场观点认为，中信证券昨日一度逼近涨停，却再度被神秘大单 " 压制 "，提示 " 节奏调节器 " 的定位仍需重视。

毕竟去年国庆节前市场涨太猛，节后首日天量回落的场景，相信很多股民还历历在目。但这主要是节奏问题，不代表板块和大盘 " 不该 " 继续向上突破。

一方面，近期券商股回调到位，股价与基本面背离。

另一方面，市场普遍预计券商三季度业绩高增，而等节后归来，10 月恰好是三季报预报期，届时预喜的公司将获关注。

每日经济新闻