上海证券有限责任公司仇百良近期对浙江仙通进行研究并发布了研究报告《布局机器人业务，自主密封条龙头再启航》，给予浙江仙通买入评级。

浙江仙通 ( 603239 )

事件概述及投资摘要

公司发布对外投资公告：公司与上海浩海星空机器人有限公司（下称 " 浩海星空 "）于 2025 年 9 月 25 日签署《浩海星空之增资协议（下称 " 增资协议 "）》、《浙江仙通浩海星空成立合资公司协议（下称 " 合资公司协议 "》。

增资协议中，公司拟以 4000 万元对浩海星空进行增资，投资完成后持有浩海星空 10% 的股份。

合资公司协议中，约定在增资完成后，公司与浩海星空拟出资设立合资公司，合资公司由浙江仙通控股，公司占注册资本 51%，注册在浙江仙居县。

双方成立合资公司，主要是为建设机器人整机生产基地，为浩海星空及其客户提供具身智能机器人、商用服务机器人以及消费类机器人的整机生产服务，并开展部分核心零部件共同开发，同时经双方同意，合资公司可拓展其他相关业务。其中浙江仙通主要提供生产管理、质量控制、供应链优化管理及协助市场渠道拓展，浩海星空主要提供机器人技术、专利、工艺设计、市场、销售及研发支持。

浩海星空于 2025 年 5 月 15 日完成工商注册登记，专注于具身智能机器人、商用服务机器人及消费类机器人的研发与创新，业务涵盖教育、医疗、商业及消费领域。公司核心团队成员在机器人领域具备超过二十年的成功研发、产品及全场景落地经验。截止 2025 年 8 月，实现主营业务收入 1442.42 万元，利润总额 -6816 元（该财务数据未经审计）。

公司专注汽车密封条行业三十年，成为中国本土汽车密封条行业龙头公司。2025 年上半年，实现营业收入 6.72 亿元，同比 +21.10%，实现归母净利润 1.07 亿元，同比 +17.10%。同期公司毛利率 29.94%，远高于汽车零部件板块 18.56%。公司在手订单充沛，2024 年底，公司在研新项目车型 42 个，新接项目总数超过 2023 年项目的 2 倍，为未来快速稳健发展提供强有力的支撑。扩新产能，为营收增长提供支撑。根据公司实际发展需求，公司拟再投资扩大生产规模，解决公司未来产能瓶颈，满足持续增长的市场需求，实现公司发展战略。

当前具身智能机器人正处于走向产业化的重要阶段，实现规模化量产需要强大的制造能力作为支撑。我们认为公司主业在新订单 + 新产能加持下，能确保业绩稳步增长，同时布局机器人业务也有利于提升公司估值。

投资建议

预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.18、2.66、3.22 亿元，同比分别 +27.10%、+22.06%、+20.93%。2025 年 9 月 29 日收盘价对应 PE 分别为 26.11x、21.39x、17.69x。维持 " 买入 " 评级。

风险提示

经济周期波动的风险；主要原材料价格波动的风险；产品替代风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券股份有限公司邓健全研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 67.13%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 3.3 亿，根据现价换算的预测 PE 为 16.86。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。