风云 IPO

黄金

门店破 1500 家，这家金店布局 "A+H"。

作者｜刘俊群

编辑｜刘钦文

在潮汕，新娘出嫁时披挂满身黄金，与其说是 " 炫富 "，不如说是父母最直白的祝福——愿你此生大富大贵。从潮汕走出的 " 黄金珠宝品牌 " 潮宏基，便带着典型的潮商印记。

潮宏基创始人廖创宾高二辍学，跟着父亲做起了 " 黄金掮客 "，年轻时揣着金块走南闯北。但他很快意识到，代工模式只能赚取微薄差价，于是毅然转型创立品牌潮宏基，从幕后走向台前。

图源：罐头图库

如今，潮宏基正计划赴港上市，迈向 "A+H" 双平台运作。然而，赴港上市的道路并非坦途。如今，公司要面对的是与国际奢侈品巨头宝格丽、卡地亚母公司历峰集团的侵权诉讼；靠非遗工艺和 IP 联名吸引来的年轻消费者，也开始质疑其 " 一口价 " 黄金的透明度问题。

截至 2025 年 9 月 23 日，潮宏基 A 股股价报收于 15.43 元 / 股，市值达 137.1 亿元。

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九成收入靠珠宝

拥有 1542 家门店

2025 年 9 月 23 日，金价攀升至 1098 元 / 克。即便如此，上海久光百货的潮宏基门店前仍排起长队——因店铺有小额优惠券可叠加使用，不少消费者趁机到店选购金饰。

图源：小红书截图

在消费者的追捧下，近年来，潮宏基营收一路上扬。2022 年至 2024 年，潮宏基营收从 43.64 亿元增长至 64.52 亿元，但净利润波动明显，从 2022 年的 2.05 亿元升至 2023 年的 3.3 亿元后，2024 年回落至 1.69 亿元。2025 年上半年业绩回暖，营收 40.62 亿元，净利润 3.33 亿元，同比增长 44.2%。

珠宝业务是公司绝对主力。2024 年珠宝收入占比达 91.3%，其中时尚珠宝与经典黄金珠宝几乎平分秋色，各占 45.6% 和 45.2%。2025 年上半年，时尚珠宝占比进一步提升至 48.6%，黄金珠宝微降至 44.6%。

图源：《招股书》

开店策略上，潮宏基以加盟店成主力。截至 2025 年 6 月，加盟店在公司 1542 家门店中占比高达 86.7%，自营店收入占比则从 2022 年的 37.4% 降至 2025 年上半年的 27.3%。

此次赴港上市，正是潮宏基 " 出海 " 的关键一步。公司在 2025 年 5 月的公告提到，H 股上市将助力公司提升国际品牌形象、加强与境外资本市场对接。

实际上，早在 2024 年年报中，廖创宾就提到海外业务相关研发投入，包括 " 海外进销存实施、自主开发海外作价系统，支撑多币种、多汇率业务 "。

不过从当前布局来看，潮宏基的海外业务仍处于起步阶段。2024 年公司境外营业收入仅 2641 万元，占总营收比重不足 0.5%，海外门店也仅 4 家，分散在马来西亚、泰国、柬埔寨等东南亚国家。

对此，公司已制定明确的海外拓展目标。《招股书》显示，公司计划 2028 年底前在海外开设 20 家自营店，团队更透露 " 下一阶段将重点布局新加坡中央商务区 "，规划 3-5 年内让海外业务收入占比突破 10%。

为了在国内及海外抢占市场，潮宏基也没少在产品创意上下功夫：不仅推出 " 花丝风雨桥 "" 花丝如意 " 等非遗系列，还有 " 梵华 "" 瑧金臻钻 " 等高克重产品。2025 年更是联手多位独立设计师，上新花丝如意、御青瓷、故宫联名等系列，持续加码 " 国潮 "。

IP 方面也是大招频出，一口气拿下酷洛米、美乐蒂、玉桂狗等 12 个全球热门 IP 授权，相关 SKU 超过 400 款。2024 年，潮宏基在手 IP 数量已冲至内地珠宝企业榜首。

除主品牌外，公司还推出副牌潮宏基｜Souffl é、CHJ · ZHEN 臻及培育钻石品牌 C · vol。

除了在设计、IP 上下功夫，为强化品牌认知，潮宏基在营销上也持续发力：2024 年签约演员宋轶担任代言人，此前 2021 年还曾与演员唐艺昕合作。

在线上渠道也成果初显，抖音 " 潮宏基官方旗舰店 " 积累 35.7 万粉丝、获赞 30.8 万，小红书账号有 13.4 万粉丝、获赞与收藏 59.7 万。其中在抖音商城，潮宏基的三丽鸥黄金吊坠颇受消费者认可，评论区里不乏 " 潮宏基是大牌，而且三丽鸥系列特别能抓住小朋友的心 "" 给妹妹买的礼物，款式很可爱 " 等评价。

线上投入加大背后，公司销售费用近三年颇为稳定。2022-2024 年，潮宏基销售费用先增后降，从 2022 年的 7.74 亿元增至 2023 年的 8.28 亿元，2024 年又回落至 7.62 亿元，三年合计为 23.64 亿元；其中，广告宣传费及占比也同步调整，同期分别为 1.38 亿元、1.61 亿元和 1.28 亿元，占销售费用的比例分别为 17.8%、19.4% 和 16.8%。

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被国际品牌起诉

拥有 35 项专利

尽管潮宏基投入重金打造大量新颖设计，成功吸引了众多年轻消费者，但在设计领域，核心竞争力始终离不开原创能力。

冲击港股之际，潮宏基在知识产权领域也经历多起诉讼，被国际奢侈品巨头宝格丽、卡地亚母公司历峰集团起诉。

据潮宏基 2025 年半年报披露，2024 年 7 月，宝格丽股份有限公司因注册商标专用权、商品设计侵权纠纷向北京西城区法院提起诉讼，请求法院判决潮宏基及子公司广东潮汇网络科技有限公司、潮宏基珠宝有限公司连带赔偿其各项经济损失共计 500 万元。

该案件分别于 2025 年 2 月 19 日、3 月 14 日开庭审理，截至目前案件尚未作出一审判决。

更具实质影响的是历峰国际的诉讼。

2024 年 9 月，这家拥有卡地亚、梵克雅宝等品牌的奢侈品巨头因注册商标专用权、商品设计侵权纠纷向法院提起诉讼，请求苏州中院判决潮宏基股份公司、潮宏基珠宝有限公司共同赔偿经济损失共计 500 万元，广东潮汇网络科技有限公司承担 300 万元的连带赔偿责任。

2025 年 6 月，苏州中院裁定将该侵权纠纷案拆分审理：手镯产品争议由苏州中院审理，项链产品争议移交汕头市龙湖区法院审理。7 月 25 日，苏州中院就手镯侵权案作出一审判决，判处潮宏基系三家公司共同赔偿历峰国际经济损失 100 万元，其中广东潮汇网络科技有限公司在 40 万元范围内承担连带责任，另需赔偿维权合理开支。

潮宏基表示，已于 8 月 6 日向江苏省高院提起上诉，公司预计此案可能导致 70 万 -130 万元的负债。

而项链产品争议案件目前尚未开庭，公司认为预计负债的最佳估计区间为 0-20 万元。

尽管存在官司缠身，但潮宏基在研发与知识产权布局上并未停步。目前，公司在国内外拥有 54 项商标、35 项专利，2022 至 2024 年研发投入持续增长，从 5984.1 万元逐步提升至 6809.2 万元。

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消费者投诉浮现

产品克重与质量成焦点

一边是面临国际巨头的诉讼，另一边消费者端的声音也逐渐浮现，集中指向克重透明问题与产品质量争议。

引发争议的焦点之一，是 " 一口价 " 黄金的销售方式。与按克计价不同，" 一口价 " 不显示具体克重，直接标出整体价格。据《广东新闻频道》报道，潮宏基门店的黄金重量标识不够透明，需展开标签才能查看具体克重。

多位小红书用户也反馈了类似问题。有网友称在佛山潮宏基门店购买素链时，店员口头称重 " 三克多 "，实际仅 2 克；还有消费者表示 "1600 元只买到不足 1 克金子 "。

要客研究院院长周婷表示，企业推广 " 一口价 " 金饰的目的很明确，就是为了创造更多溢价，提高利润空间，突出产品设计价值，提高品牌形象。

产品质量也成为投诉重点。小红书上有用户反映 " 手链卡扣一个月损坏 "" 高价项链多次断裂 " 等问题。

黑猫投诉平台显示，截至 2025 年 9 月 23 日，潮宏基累计投诉量 602 条，主要集中在质量与售后服务。

图源：黑猫投诉截图

2024 年 4 月，浙江省市场监督管理局发布 2024 年度浙江省级贵金属饰品等 83 种产品质量监督抽查情况的通告。

在实体店抽样中，潮宏基珠宝有限公司生产的一款足金饰品，检出 " 珠宝玉石品种鉴定 " 不合格。

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" 潮汕父子 " 卖黄金

干出一个 IPO

随着品牌不断扩张，潮宏基的创始人故事也愈发受到关注。这家从潮汕走出的珠宝企业，其背后是一对典型的潮商父子——廖木枝与廖创宾。

1972 年出生的廖创宾，来自广东汕头潮阳的普通家庭。1989 年，刚读完高一的他便从潮阳一所中学辍学，跟着父亲踏入黄金首饰批发生意。他后来坦言：" 那时在潮汕农村，十八九岁的孩子不出去赚钱会被瞧不起。"

这对父子也赶上了好时候。潮阳当地金银工艺传统深厚，婚嫁市场对金饰需求旺盛，遍地都是家庭作坊。廖父手握东北客户资源，儿子有闯劲，两人当起了 " 黄金掮客 " ——不开工厂，只做中间商，靠对接供需赚差价。

1992 至 1995 年间，廖创宾频繁往返于汕头、北京、东北之间，随身带着黄金原料与一只放大镜。没有专业检测设备，他就靠试金石比对成色，分辨 95 色、97 色或 99 色黄金。

然而 1993 年起，市场格局发生变化。番禺、深圳涌现出大批港资、台资黄金加工厂，工艺更先进、效率更高，潮汕本土小作坊逐渐失去竞争力。廖氏父子虽尝试承包汕头工艺集团的加工车间以提升工艺，仍难阻利润持续下滑。

代工模式的困境让廖创宾意识到局限：" 消费者甚至不知道产品来自谁，我们除了利润什么也没留下。" 他决心转型做品牌。1996 年，" 潮宏基 " 正式成立，品牌取名 " 潮汕明珠，宏图大展，基业长青 "，主打 K 金与镶嵌饰品，走差异化路线。

2000 年前后，公司推出三色金产品，打破当时市场白金单调格局；2010 年 1 月，潮宏基在深交所上市，成为 A 股首家时尚珠宝上市公司，市值至今约 135 亿元。

2020 年 5 月，廖创宾正式接任董事长，廖木枝退居幕后。目前，廖创宾、廖木枝及其妹夫林军平三人合计持股约 31.67%，为公司的单一最大股东集团。

从潮汕本土的 " 黄金掮客 "，到 A 股 "K 金之王 "，再到冲刺港股的全球化品牌，潮宏基的三十年，是中国珠宝行业发展的一个缩影。但赴港之路并非坦途，无论是国际侵权纠纷的应对，还是消费者信任的重建，都是其从 " 区域龙头 " 向 " 国际品牌 " 跨越必须迈过的门槛。" 潮汕富豪 " 能否携 "K 金之王 " 赴港的故事，走向圆满呢？

你买过潮宏基的产品吗？体验感如何？评论区聊聊吧！

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