尽管仍是一家非上市公司，但 OpenAI 在公开市场上的影响力正变得不容忽视，其一举一动都足以引发相关股票的剧烈波动。

该公司上周推出 ChatGPT 即时购买功能后，电商股 Shopify 和 Etsy 股价飙升，随后一篇内部工具博客文章又令软件股大跌。这种通常只有苹果或英伟达等巨头才具备的市场影响力，凸显了 OpenAI 在各类股票中日益上升的重要性。

OpenAI 周一举行的第三届年度开发者大会成为交易员关注焦点。分析师预计，该公司可能推出更强大的消费级 AI 代理和 AI 浏览器等产品。投资者将从中寻找有关 OpenAI 未来扩张计划的线索，这可能引发新一轮股价波动。

瑞银分析师 Karl Keirstead 表示，软件和互联网投资者密切关注 OpenAI 的下一步动向及其破坏性影响。随着 OpenAI 继续扩张，市场普遍认为该公司必须在 ChatGPT 订阅服务之外更积极地实现多元化。

开发者大会在即，市场寻找下一个线索

投资者将密切关注在旧金山举行的 OpenAI 第三届年度 DevDay，寻找其未来计划的蛛丝马迹。大会上的任何发布都可能再次引发市场波动，为其合作伙伴或基础设施供应商带来利好，同时对其意图进入的行业构成压力。

瑞银分析师 Karl Keirstead 在一份研究报告中预测，由 Sam Altman 领导的 OpenAI 可能会发布更多面向消费者的 AI 代理程序，例如 " 一个功能更强大的旅行预订代理 "，甚至可能推出一款 AI 浏览器。他指出：

" 软件和互联网投资者正密切关注 OpenAI 的下一步走向及其可能带来的颠覆性。"

管理着约 105 亿美元资产的 Ingalls & Snyder 高级投资组合策略师 Tim Ghriskey 表示：

" 尽管我们无法直接投资 OpenAI，但这仍可能是一个重要事件。我们从中获得的任何关于其计划或产品的信息，都将帮助投资者评估整个行业格局。"

他补充说，这次大会或许能让市场看清，哪些被视为面临风险的公司并非岌岌可危，或者揭示下一个 AI 投资风口。

市场是否 " 反应过度 "？

自 2022 年底 ChatGPT 点燃人工智能热潮以来，OpenAI 一直是市场专业人士关注的焦点。最初，其影响主要体现在提振了算力基础设施的需求，推动了英伟达等芯片制造商和甲骨文等云计算供应商的股价上涨。

然而，如今这种影响正变得愈发直接。过去人们对 AI 颠覆性潜力的担忧大多停留在理论层面，但现在情况正在改变。2025 年上半年，OpenAI 在实现 43 亿美元收入的同时，亏损仍高达 25 亿美元。为了覆盖高昂的运营成本，公司正积极寻求利用其超过 7 亿的庞大用户群创造新的收入来源。OpenAI 对市场最直接的冲击体现在软件即服务（SaaS）领域。

当然，并非所有人都认为 OpenAI 构成了迫在眉睫的威胁。许多观点认为，市场对 AI 颠覆潜力的担忧可能被夸大了。例如，OpenAI 上周发布的一款用于制作和分享 AI 生成视频的社交应用，并未对社交媒体股票造成同样冲击。尽管 Meta Platforms 股价表现不佳，但 Snapchat 的母公司 Snap 股价上周上涨了超过 3%。

以 Brad Sills 为首的美国银行分析师在 10 月 2 日给客户的一份报告中写道，尽管软件制造商确实面临技术颠覆的风险，但 " 负面的股价反应似乎与基本面脱节 "。

无论如何，即便 OpenAI 继续保持私有化，其在股票市场的影响力很可能随着业务扩张而继续增长。

Zacks Investment Research 高级策略师 Kevin Cook 表示：

"OpenAI 将被历史铭记为 AI 转型中最具影响力的公司之一，一家私营企业拥有如此巨大的影响力，确实是一种奇特的局面。"

他认为，正因为是私营公司，OpenAI" 可以更加敏捷和富有创造力，这导致了我们在其他公司身上看到了连锁反应，无论好坏。"