周一（10 月 6 日）欧盘时段，现货黄金围绕 3940 美元交投，盘中金价一度上冲至 3949 美元历史新高，黄金的强势上涨源于美国政府停摆、经济数据真空、降息预期、美元走弱和地缘政治风险的完美风暴。

【要闻速递】

美元指数上周下跌 0.47%，报 97.88，创 7 月以来最差周表现，这也直接利好黄金。政府停摆的不确定性拖累美元，推迟关键数据发布，让投资者对经济前景蒙上阴影。

美国 9 月非农报告未按计划公布，为 12 年来首次。美国劳工部长：一旦政府重新开门，将立即公布九月就业数据。

美联储古尔斯比：芝加哥联储估计 9 月失业率本应为 4.3%。美联储洛根：我们确实需要谨慎对待进一步的利率下调。杰斐逊：通胀与就业目标面临风险，重申需保持谨慎。理事米兰：预计住房领域将实现显著的通胀回落。美联储有充足空间降息，距离零利率下限仍很遥远。

美联储的货币政策转向，是黄金上涨的核心驱动力。芝商所 FedWatch 工具显示，10 月降息 25 个基点的概率高达 97%，12 月再降一次的概率为 84% 至 85%。这种预期源于劳动力市场渐进降温和通胀压力缓解，9 月美联储已将联邦基金利率下调至 4%-4.25%。

美联储理事米兰 ( Stephen Miran ) 呼吁更激进的降息路径，强调特朗普政府政策带来的经济变化，而芝加哥联储主席古尔斯比 ( Austan Goolsbee ) 则持谨慎态度，担心通胀仍高于 2% 目标。尽管内部存在分歧，但整体基调偏向宽松，这降低了持有黄金的机会成本。

瑞银报告预测，金价将在未来几个月升至每盎司 4200 美元，主要因为实际利率下降和美元走软。低利率环境下，黄金作为非生息资产的优势凸显，今年以来央行和投资者持续买入，推动 ETF 黄金储备创纪录。

达拉斯联储主席洛根 ( Lorie Logan ) 表示，上月降息旨在防范就业市场急剧恶化，但降温仍是渐进的，这为本月晚些时候的降息提供了更多弹药。

本周将迎来美联储 9 月会议纪要和多位官员讲话，如博斯蒂克、鲍曼和米兰的表态，将进一步指引市场。如果这些信号强化宽松预期，黄金价格势必继续上行。

【技术分析】

本周黄金行情继续保持多头趋势，看涨不变，周内维持看涨不猜顶，现在金价已经破位 3900 高点，继续看涨的话也就看到 4000 高点，周期性行情的节奏大概率保持上周不变，周一，周二看单边上周，周三，周四看震荡上涨或者市场有变盘的可能，周五则看修复性上涨，如果周三，周四变盘，周五则会大跌。

从技术面来看，本周金价走势的强弱关键点在 3820，趋势关键点在 3750，也就是说，不破 3820 一定是强势上涨，不破 3750 就不考虑多空趋势转变。

对于日内行情而言，黄金早间直接破位 3900，目前最高在 3920，原则上是看涨，但不能追涨，下方支撑在 3880，3870 区间，亚欧盘现货金有可能直接上涨，上方再看 3920，甚至 3950 更高点。