越南第三季度经济增长加速至三年来最快水平，强劲的制造业和商业活动帮助该国经济有效缓冲了新关税措施带来的初步冲击。

根据越南国家统计局周一公布的数据，今年 7 月至 9 月期间，该国 GDP 同比增长 8.23%，明显快于调查分析师 7.15% 的预估中值。同时，第二季度的 GDP 增长率也从此前的 7.96% 向上修正至 8.19%。

制造业的强劲表现是此次经济扩张的核心驱动力。国家统计局负责人 Nguyen Thi Huong 在发布会上表示，由于企业在美国关税最后期限前加紧生产，制造业活动持续增长。数据公布后，越南基准的 VN 指数周一上午一度上涨 2.6%，创下自 8 月 26 日以来的最大单日涨幅。

尽管季度数据表现亮眼，但官方对全年目标持谨慎态度。Nguyen Thi Huong 警告称，在当前的全球环境下，实现政府设定的全年 8.3%-8.5% 的增长目标将 " 极具挑战性 "。

制造业和出口展现韧性

统计局数据显示，2025 年前九个月，越南制造业产出同比增长 9.92%。9 月份越南对美国的出口额同比大幅增长 38.5%，达到 137 亿美元。

苹果公司首席执行官 Tim Cook 曾在 5 月表示，越南将为其美国市场生产 " 几乎所有 " 的 iPad、MacBook、手表和 AirPods。三星电子也在该国拥有大型制造基地，生产智能手机和其他电子产品。

胡志明市证券公司首席经济学家 Pham Vu Thang Long 表示：

" 本季度的增长率相当积极，反映出越南超出预期的出口韧性，工业产出同样超出了预期。但我们仍需密切关注建筑业和服务业，与第二季度相比，这些行业的增长有所放缓。"

关税挑战与政策应对

据新华社此前报道，美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议，并表示，越南所有对美出口商品将面临至少 20% 关税，并对美国 " 完全开放市场 "。

面对外部压力，越南政府正积极采取措施以减轻关税带来的冲击。根据 9 月发布的一项法令，政府将为从电子到纺织等行业的企业提供财政激励，特别是针对小企业，以提高供应链的本地化水平。具体措施包括为质量和生产改进提供高达 70% 的资金支持，并为研发、咨询、新设备采购和培训等服务支出提供高达 50% 的补贴。

宽松货币与增长前景

越南央行上周五重申，将继续努力刺激贷款和增长，支持关键行业，同时避免信贷风险和控制通胀。截至 9 月 29 日，银行贷款总额较 2024 年底增长了 13.37%。监管机构预计，到今年年底，信贷增长将加速至 19%-20%。

通胀水平为宽松的货币政策提供了空间。9 月份消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.38%，低于政府设定的全年 4.5%-5% 的目标。Pham Vu Thang Long 认为：

" 在通胀率保持在 3.5% 以下的情况下，央行可以继续实施宽松的货币政策，以刺激年底前的经济增长。"

周一公布的其他关键数据显示：

前九个月 GDP 同比增长 7.85%。

9 月份出口同比增长 24.7%，进口同比增长 24.9%。

前九个月，承诺外国直接投资（FDI）同比增长 15.2%，已到位 FDI 增长 8.5%。