这个国庆假期期间，大 A 没有开市，但是海外的资本市场并不平静。

比如港股那边，恒生指数出现了大幅度的拉升；

再比如日经指数，也因为新任首相即将上台，持续创下新高。

最耀眼的资产肯定是黄金，现货黄金的价格最高已经从 3800 美元 / 盎司涨到了 4000 美元 / 盎司以上。

过去一周时间，全球市场风起云涌，而海外最近一周的市场走势，最后可能都会影响到假期后我们的资本市场走势。

接下来，国庆之后，到底资本市场会是一个什么走势？

我认为需要重点关注 3 个关键事件。

第一件事，就是美国政府的停摆何时结束。

国庆期间，美国政府停摆应该算是最重要的一件国际大事了。

美国政府停摆，主要是因为两党之间的矛盾已经不可调和，背后的实质是美国社会内部的撕裂。

对于我们来说，为什么停摆不重要，重要的是停摆之后的影响。

停摆之后，短期内对资本市场来说是一个巨大的不确定性，最近黄金的价格，就是因为这个不确定性的放大又继续上涨了一波。

但对于国内的资本市场来说，停摆的不确定性暂时影响还不大。

但如果老美政府持续停摆，导致美国的经济数据迟迟无法公布，那可能就会影响后续市场降息的预期，然后就会在一定程度上影响全球市场。

如果 10 月份停摆结束，不确定性消退，对于全球和东大的资本市场来说，都是一个相对来说的好消息。

第二件事，就是月底美联储降息是否落地，以及 12 月份降息的预期是否能兑现。

因为美国政府的停摆，所以上周老美的非农数据并没有按时公布。

非农数据没有公布，就很难确定本月美联储是否会进一步降息。

因为在通胀数据相对稳定的情况下，现在美联储决定是否降息看的就是就业数据。

当然，现在市场对本月美联储降息的押注概率还是非常高的，因为已经公布的小非农数据并不好。

从现实情况来看，本月美联储大概率会继续降息。

如果降息的话，这对大 A 来说是一个利好。

除此之外，现在市场对 12 月份是否降息的预期，也会影响本月资本市场的走向，因为市场会提前反应，先消耗后续的降息预期。

如果当下释放的消息，能使得 12 月降息的概率增加，那么本月国内资本市场，就有了进一步向上走的动力。

消息面和资金面，就会形成强大的合力。

因此，本月和 12 月这两次美联储降息能否兑现，将会极大地影响本月资本市场的走向。

此外，还有一个值得关注的消息是看国内接下来的重要会议中有没有资金增量政策。

有政策有相关的预期，市场就会利用利多消息看涨。

我们的邻居日本就给了一个很好的示范。

最近日本的新任首相高市早苗即将上任，因为新首相反对日元加息，这就意味着，日本可能重回低利率时代，继续用低利率高流动性玩债务经济。

因此在流动性增加的消息面之下，日经指数最近又创新高。

第三件事，GJ 队对资本市场的态度。

在 9 月，很明显 GJ 队对于市场的态度是可以震荡，但是不能突破 3900 点。

所以大盘指数在 9 月份多次接近 3900 点，但最后都在靠近 3900 点的位置被打了下来。

9 月份，之所以严格设置指数上限，是因为 7-8 月份指数涨幅速度过猛，两个月涨了 400 多点。

国庆前几个重要金融部门的公开会议上提过——

过去 5 年大 A 市场的波动率回到了合理水平。

这个说法证明了当下考核 GJ 队的一个重要 kpi 指标就是波动率。

所以，在目标已经定位为慢牛的情况下，市场的波动率是不能太高的，指数过快上涨这件事，是很难被接受的，这就是上个月 GJ 队打压指数的底层逻辑。

但是 9 月已经过去，假期之后，新的一个月来了，GJ 队还会继续压制指数吗？

答案其实值得期待。

毕竟波动率虽然被严格控制，但是归根结底，慢牛还是要的，不能一直压制市场的情绪。

因此，在一个月的打压之后，10 月份，很有可能市场会有比较大的 " 上涨自由 "。

现在市场的情绪依然乐观，再加上外部的降息和货币宽松提供流动性预期，接下来这个 10 月份，我认为大概率资本市场会有一个有限度的上涨。

相比 9 月份的严格封顶，10 月份确实更值得期待。

因此最后我也建议大家——

要抓住这个机会尽快在市场找到有爆发力的资产，吃到这一个波段的涨幅。

— END —

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