对于多数普通投资者来说，借助招商中证 A50ETF（512250）及其联接基金（A 类代码 025474，C 类代码 025475），即可实现低门槛、高效率布局中国核心资产。

文 / 每日财报   方旬                                                                     

今年 8 月 15 日，上交所公布了一组重磅数据：ETF 总规模突破 5 万亿元，创下历史新高。过去几年，ETF 市场扩张速度简直是坐上了火箭：2020 年 10 月首次突破万亿，2023 年 8 月到 2 万亿，2024 年 9 月跨越 3 万亿，今年 4 月突破 4 万亿，结果才过四个月直接干到 5 万亿。今年以来 ETF 市场连续突破两个万亿大关。

为啥这么猛？背后是 A 股成交量的全面回暖。Wind 数据显示，截至 9 月 25 日，沪深两市成交额连续 87 个交易日突破一万亿元，多日突破 2 万亿。这说明什么？真金白银在持续进场！而且这一波资金与以往 " 快进快出 " 的风格不同，本轮入市资金更具长期属性——养老金、保险资金、公募、外资等机构成为主导力量，居民储蓄也在借基入市——长钱来了，风格变了。

在这一背景下，ETF 凭借其高透明度、低费率、交易灵活等优势，成为承接大规模长线资金的重要工具。而在众多宽基 ETF 中，中证 A50 指数产品格外亮眼，因其编制逻辑贴合经济转型、行业结构均衡、龙头特征突出，愈发受到市场青睐。

中证 A50：不只是指数，

更是中国经济转型的 " 浓缩样本 "

说到当下备受关注的中证 A50 指数，它可不仅仅是一个普通的宽基指数——更像是一份精心打磨的 " 中国核心资产精选清单 "。

它在编制上非常讲究，从 A 股总市值前 300 的公司中，选出 50 家龙头。这些公司不仅规模大、流动性好，还具备成长性，整体结构均衡，不偏科、不堆砌，可说是 " 既要龙头，又要活力 "。

具体来看，它的行业布局非常符合当前经济转型的趋势：

1）相比沪深 300，它降低了对非银金融、银行、交通运输等传统板块的依赖，提升了电力设备、医药生物、有色金属、机械设备等新经济板块的占比；

2）相比中证 500，它更聚焦，成分股盈利更强，避免了过度分散和流动性不足的问题。并且在 30 个中证二级行业中至少保留一家企业，行业覆盖面广，同时在三级行业中优选细分龙头企业，兼顾市值相对较小的细分领域，行业分布均衡，可以说是做到了 " 行业有代表，龙头不缺席 "。

截至 2025 年 7 月 31 日，白酒Ⅲ、锂电池、保险Ⅲ、股份制银行Ⅲ和空调行业权重位居前五，分别为 9.2%、8.3%、7.5%、6.6% 和 4.1%，合计权重 35.7%，既体现新兴产业的成长性，也保留传统行业的稳定性。更重要的是，超过七成成分股为各自行业市值第一的龙头企业，形成 " 强者恒强 " 的格局，符合长期投资者偏好头部企业的逻辑。

▲中证 50 指数行业权重分布，来源： Wind 资讯，中证指数有限公司。

▲中证 50 指数前十大成分股，来源： Wind 资讯，中证指数有限公司。过往情况不代表未来。

此外，中证 A50 在编制中引入 ESG 理念，剔除 ESG 评级 C 及以下个股，这不仅符合可持续发展理念，也从风险控制角度提升了指数的相对稳健性。数据显示，ESG 高分的企业往往回报更稳、盈利更可持续，长期看能优化指数的收益风险比。

从业绩来看，根据 2024 年年报数据，中证 A50、上证 50 和沪深 300 的净资产收益率分别为 11.62%、10.59% 和 10.09%，中证 A50 成分股过往整体盈利能力更强，未来增速预期也更高。

▲中证 A50 全收益指数与其他宽基全收益指数历史业绩走势图对比，来源： Wind 资讯，中证指数有限公司

更重要的是，指数中有超过六成权重集中在新经济相关行业，从新能源汽车、半导体设备到创新药企和新能源发电，全面贴合中国经济高质量发展方向，帮助投资者一站式捕捉产业升级红利机会。

▲中证 A50 指数当前行业分布与其他主要宽基指数对比，来源： Wind 资讯，中证指数有限公司

所以说，中证 A50 不仅是一个指数，更像是一份凝练的中国核心资产清单，它在行业与板块间保持均衡，帮助投资者分散风险，同时集中于细分领域龙头企业，使投资者有机会直接分享到龙头成长红利。

招商中证 A50ETF 联接基金：

普通人的核心资产 " 直通车 "

如果你也想方便布局 A 股龙头，但觉得选股太难、门槛太高，那这类产品值得你重点关注——招商中证 A50ETF 联接基金（A 类 025474，C 类 025475）。

简单来说，它就是在场外交易的 ETF 联接基金。不用开户盯盘，像买普通基金一样，就能轻松上车 A 股核心资产。

该基金紧密跟踪中证 A50 指数，拟由在医药、消费、新能源等多领域具备丰富指数基金管理经验的基金经理许荣漫管理，托管行为建设银行，运作规范透明。近年来，招商基金持续巩固 " 主动 + 被动 " 双轮驱动的业务优势，其投研实力与产品业绩均位居行业前列，力争为该联接基金的平稳运作和跟踪精度提供有力支持。 

从收益逻辑来看，基金价值与中证 A50 指数深度绑定。当龙头企业实现盈利增长、稳步发展时，基金投资者便能通过持有份额分享到企业成长带来的红利。从中长期视角来看，中证 A50 指数过往表现相对稳健，盈利能力在宽基指数中处于领先水平，为基金的长期收益可能性提供了底层支撑。

以招商中证 A50ETF 联接基金的目标基金中证 A50ETF 招商（512250）为例，截止 9 月 26 日，今年 4 月 3 日成立的收益率 21.92%，大幅跑赢同期业绩基准 13.7% 的涨幅。

在 A 股市场持续扩容、核心资产价值凸显的背景下，招商中证 A50ETF 联接基金为投资者提供了一条低门槛、便捷高效的配置路径。有市场分析人士指出，在利率下行、政策引导长期资金入市的背景下，中证 A50 指数已成为机构资金进行基础配置的重要工具。对普通投资者而言，借助招商中证 A50ETF 联接这类工具产品，可实现 " 一篮子 " 布局中国优质企业，尤其适合作为长期定投、追求稳健增值的核心底仓。

风险提示：

    基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。中证 A50 指数（由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

      投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网 http://www.cmfchina.com 公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。