国庆期间 OpenAI 多次重磅发布：AMD 与 OpenAI 签署数百亿美元芯片采购协议，OpenAI 发布新版 AI 视频模型 Sora2，显著提振了投资者对 AI 领域的信心。

在此背景下，国产算力概念走强，科创芯片 ETF 国泰（589100）涨超 6%，连续 5 日迎资金净流入。

OpenAI 重磅合作落地，前方还有高能？

消息面，10 月 6 日，OpenAI 和 AMD 宣布达成一项价值数百亿美元的合作协议引发关注，共同开发基于 AMD 处理器的 AI 数据中心。根据该协议的条款，AMD 将在为期四年的协议中，向 OpenAI 提供数十万块人工智能芯片，OpenAI 承诺将购买价值 6 吉瓦的 AMD 芯片，从明年开始将首先购买 MI450 芯片。

该协议突破了以往单纯采购关系，OpenAI 不仅作为 AMD 大客户，还成为未来重要战略股东，极大增强双方长期利益捆绑和动力协同。合作协议一方面显著提升了 AMD 在高端 AI 芯片市场的竞争地位，有助于挑战英伟达主导地位；另一方面，通过芯片采购，OpenAI 也加速了自身多元算力底座建设，减少了对单一厂商依赖。

就在英伟达、AMD 等巨头相继与 OpenAI 达成巨额交易之际，OpenAI 首席执行官萨姆 · 奥特曼（Sam Altman）最新扬言称，更多这样的交易正在进行中。当被问及最近的这些交易时，奥特曼说：" 你应该在未来几个月对我们有更多的期待。" 他认为，OpenAI 未来的模型和即将推出的其他产品将会更加强大，从而推动更多的需求。奥特曼解释说：" 我们已经决定，现在是时候进行一次非常积极的基础设施投资了。"

AI 芯片利好不断，人工智能支出增长空间显著

根据 Gartner 估计， 2024 年的大量人工智能支出达到了 9879 亿美元，并认为 2025 年将增长 49.7%，达到 1.48 万亿美元。但不止如此，2026 年人工智能支出有望继续增长 36.8%，达到 2 万亿美元以上。其中 AI 优化服务器支出在 2024 年为 1400 亿美元，2025 年为 2675 亿美元，2026 年将进一步增长到 3295 亿美元。

往后看，我们旗帜鲜明的看好 AI 产业趋势，AI 目前北美云厂商的闭环已经形成，业绩端高速增长已经可以反哺资本开支扩大，算力仍然供不应求。英伟达预测到 2030 年全球人工智能基础设施支出将达到 3 万亿 -4 万亿美元，目前仍有数倍增长空间，需求明确。国产算力方面，半导体产业链持续攻关，突破生产障碍的同时扩产持续推进，国产算力大规模放量已在前夜。

关注科创芯片 ETF（589100）投资机会，国产芯片龙头含量高

展望半导体板块后市表现，主要从流动性和产业趋势两个重要因素。美联储降息落地为科技产业带来了流动性支持。目前 AI 在全球的产业趋势也已经形成，国产算力有望成为牛市中科技板块的核心主线，也有望成为 A 股优质资产重估的重要赛道。

科创芯片 ETF 国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达 20%。该指数聚焦于科创板上市的半导体与电子行业企业，成分股覆盖集成电路、芯片设计等领域，展现高科技属性及成长潜力，科创芯片指数中网罗国产芯片龙头。

中证科创芯片指数前十大权重股

数据来源：中证指数公司，截至 2025 年 9 月 30 日。风险提示：上述个股仅供展示指数权重，非个股推荐，不构成任何投资建议

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