这两年大家聊 AI，很多人盯着的是模型升级、应用创新，比如 OpenAI 出新版本了，哪家公司又说要 All In AI 了。这些当然都重要，但我最近越来越觉得，真正的大钱，其实已经往 " 底层 " 去了。

什么意思？先看一组数据。高盛最新预测，到 2027 年，美国几大科技巨头要砸出 1.4 万亿美元搞 AI 基建，是 2022 – 2024 年总投入的将近三倍。什么是 AI 基建？简单说，就是建 "AI 工厂 "：得有芯片、有内存、有数据中心、有服务器、有网络设备、有电力冷却系统……没有这些，再强的模型也跑不起来。

微软、亚马逊、谷歌、Meta、Oracle 这些大厂的钱已经砸下去了。微软 3 年准备花 3760 亿美金，谷歌也要砸 3040 亿。Meta 也不甘落后，准备整出 2790 亿。

看到这你肯定想问：这些大公司在砸钱，跟我有什么关系？

其实关系大了去了。因为这波大资金最终流向的是芯片、设备、云平台、电力系统这些领域里的上市公司，比如 $ 英伟达 ( NVDA ) $ 、 $ 美国超微公司 ( AMD ) $ 、 $ 阿斯麦 ( ASML ) $ 、 $ 台积电 ( TSM ) $ 、 $ 微软 ( MSFT ) $ 、 $ 谷歌 ( GOOG ) $ 这些。你只要买对方向，是可以分享这波产业升级红利的。

AI Pyramid

但问题是，挑个股太难了。一不小心就会选错、买高、踩雷。而且芯片股本身波动大，今天涨 10%，明天就可能回撤 8%。所以我更建议大家通过 ETF 参与：把一篮子相关股票打包买进去，省事、省心、抗风险。

怎么布局？

现在市场上表现最好的 5 只 AI ETF 是：SMH、XSD、SOXX、WTAI 和 SMHX。它们各有特色，可以搭配使用，也可以根据个人喜好选一只长期持有。

简单说说它们的区别：

$ 半导体指数 ETF-HOLDRs ( SMH ) $ 是目前规模最大的芯片 ETF，是最典型的 " 头部集中型 "，英伟达一个股就占快 20%，配上台积电、 $ 博通 ( AVGO ) $ 、 $ 阿斯麦 ( ASML ) $ 、英特尔、AMD 等重磅选手。它走势贴近整个 AI 芯片行业，是非常适合当底仓的选择。2025 年到现在已经涨了 42%

$SPDR S&P Semiconductor ETF ( XSD ) $ 更分散，采取等权重设计，中小市值公司权重也不小。像 $Rigetti Computing ( RGTI ) $ （量子计算）、 $SiTime Corp ( SITM ) $、 $ 先科电子 ( SMTC ) $ 这些成长股都有不错比重。所以 XSD 的波动会更大一些，涨起来猛，但需要能承受一定回撤。适合想搏一把弹性的朋友

$iShares 费城交易所半导体 ETF ( SOXX ) $ 是稳健派，属于平衡布局。它不会像 SMH 那样集中重仓英伟达，也不像 XSD 那么激进，更偏长期配置。AMD、MU、QCOM、TXN 这些传统芯片巨头也都在里面，适合做 " 压舱石 "。

$WisdomTree Artificial Intelligence and Innovation Fund ( WTAI ) $ 是覆盖面最广的一只。它不仅投芯片，还投平台，比如微软、谷歌、Meta、Oracle、Broadcom、SK 海力士，横跨了硬件 + 云 +AI 平台三大块。你可以理解为，它不只是卖 " 铁锹 "（算力），还参与 " 挖金子 "（AI 业务）。如果你想一口气买下一条 AI 产业链，那 WTAI 是最省事的选择。

$VanEck Fabless Semiconductor ETF ( SMHX ) $ 则是专门投 " 芯片设计公司 "，也就是我们常说的 "Fabless"。这些公司不自己造芯片，但负责设计——比如英伟达、AMD、QCOM、Synopsys、Cadence、ARM。这类公司毛利高、技术壁垒强，在 AI 爆发期的弹性很大，适合做 " 加速器 "。