36 氪获悉，华泰证券指出，9 月市场风险偏好继续修复，当前全 A ERP 已位于过去滚动 5 年均值下方，高股息板块整体表现走弱，内部估值分化程度受权重板块银行影响下继续加大，" 反内卷 " 相关周期型高股息品种本月表现相对较优，而银行、非银金融则偏弱。展望 10 月，我们认为市场风险偏好修复的趋势仍将延续，基本面因子占优的 TMT、高端制造表现仍会优于高股息板块，配置上继续建议关注 " 反内卷 " 相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种。