文 / 瑞财经   许淑敏

上个月底，中信建投收到来自的监管警示函。

内容显示，中信建投作为阳光中科（福建）能源股份有限公司的主办券商，在持续督导方面存在问题。

阳光中科一期 182 车间、二期 166 车间分别于 2023 年 11 月、2023 年 9 月起停工停产；三期 182 车间于 2024 年 1 月至 4 月停工停产。而中信建投于 2024 年 1 月知悉阳光中科上述停工停产情况，但未督促阳光中科规范履行信息披露义务，未勤勉尽责，违反规定。

根据规定，监管方面对中信建投采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

更早之前，2025 年 4 月，上交所曾对安凯特 IPO 项目相关主体作出自律监管，保荐人中信建投被指履行保荐职责不到位。

对于中信建投而言，投行业务是 " 看家本领 "，需持续加强风控合规能力。

今年初，中信建投正式 " 换帅 "。原中信银行行长刘成上任中信建投董事长，并在 2024 年度业绩会首度亮相，提到了 " 中信建投制定了‘两步走’的路线图和时间表。"

刘成描述：第一步，力争先用 5 年时间打造和巩固国内一流的综合实力，到 2030 年全面达到与行业优质头部机构相称的引领水平；第二步，再用 5 年时间，到 2035 年力争全面达到国内一流水平，并努力成为具备国际竞争力和市场引领力的一流投资银行。

以刘成为首的新领导班子，要带领中信建投成为一流投资银行。需要注意的是，金剑华从去年 11 月份开始担任中信建投总经理，亦属于新人。

新任一二把手联合，呈现的首份半年报，成色如何，颇引人关注。

2025 年上半年，中信建投营业收入合计为 107.4 亿元，同比增长 19.93%，归属于母公司股东的净利润为 45.09 亿元，同比增长 57.77%，营收、净利双涨。

其中，投资银行业务板块实现营业收入 11.23 亿元，占总营收 10.45%，同比增长 12.09%，增幅不及财富管理业务、交易及机构客户服务业务。

另外，投资银行业务毛利率仅为 16.06%。对比财富管理业务、交易及机构客户服务业务，毛利率分别为 46.46%、60.47%。

半年报显示，中信建投主承销金额高达 675 亿元，投行手续费收入 11.23 亿元，同比增长 12.09%。其中，在融资发行主承销金额高达 590.6 亿元，而首次公开发行主承销金额仅 84.6 亿元。

2025 年上半年，中信建投 IPO 主承销家数 4 家，较上年同期减少 1 家，主承销金额 84.60 亿元。

刘成此前已经规划未来工作侧重，除了强化风控合规、持续发挥投行业务优势等之外，还包括加快补上国际化短板。

在国际化业务上，积极做大做强香港业务。最新财报显示，中信建投国际上半年实现营收 7.07 亿元，同比增长 107.33%，净利润为 4.59 亿元，同比增长 168.42%。

2025 年上半年，中信建投国际在香港市场共参与并完成港股 IPO 保荐项目 3 家，股权融资规模 429.26 亿港元。其中，作为联席保荐人，中信建投国际服务全球新能源龙头宁德时代的港股 IPO 项目。

另一边，刘成还在压缩中信建投的营业成本。

2025 年上半年，中信建投营业支出为 54.05 亿元，同比下降 6.05%，主要是本期其他业务成本和业务及管理费减少。

其中，业务及管理费为 49.75 亿元，同比下降 3.45%。而职工工资 24.54 亿元，同比下滑了 10.37%。不过，在业务宣传上的投入显著增加，业务宣传费 1.02 亿元，同比增长 161.5%，反映出其在客户拓展与品牌建设上的侧重。

截至 2025 年上半年底，中信建投共有员工 12656 人 ( 含劳务外包人员 ) ，相较于 2024 年末的 13045 人减少了 389 人。

若是简单以上述职工工资进行折算，上半年，中信建投员工人均月薪约为 3.23 万元。

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