瑞财经 王敏  近日，浙江恒道科技股份有限公司（以下简称 " 恒道科技 "）及国泰海通发布关于第一轮问询的回复，涉及市场空间及成长性等。

招股书显示，恒道科技前身为恒道有限，成立于 2010 年 10 月 27 日，是一家专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企业，主要产品为热流道系统，是热流道注塑模具中核心加热组件系统，广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C 消费电子等领域。

根据申请文件，报告期内，恒道科技客户涵盖主机厂、各级模具厂等，客户群体呈现数量众多、体量较小、单次采购金额低、复购率高等特征；恒道科技各期前五大客户收入占比分别为 13.26%、16.49%、17.99%，客户集中度较低。

北交所请恒道科技列示各期不同规模客户的销售分层情况，说明恒道科技客户数量众多且集中度较低的具体原因，是否符合行业惯例和可比公司一般情况。

同时，按客户类型（主机厂、模具厂、零部件厂等）列示各期恒道科技客户数量、销售金额及占比，说明公司与不同类型客户的合作模式，包括客户及订单获取方式（商业谈判、招投标等）、合同签订方式、合同主要条款、结算政策、恒道科技的供应商层级等，说明恒道科技是否需要获得终端主机厂的认证，如需要，说明恒道科技进入供应商名录或通过供应商认证的时间和具体过程。

此外，按新、老客户列示各期恒道科技客户数量、销售金额及占比，恒道科技各期销售人员与客户数量是否匹配，是否具有持续开拓新客户的能力。

2022-2024 年，公司客户数量分别为 628 家、682 家和 776 家，数量较多且逐年增加，其中交易金额超过 100 万元以上的客户数量分别为 27 家、39 家和 52 家，收入占比分别为 38.32%、46.28% 和 55.22%，客户数量和收入占比均呈逐年上升趋势；交易金额在 100 万元以下的客户数量分别为 601 家、643 家和 724 家，收入占比分别为 61.68%、53.72% 和 44.78%，客户数量呈增长趋势，而收入占比逐年下降。

2025 年 1-6 月，公司客户数量为 601 家，其中交易金额超过 100 万元以上的客户数量为 33 家，收入占比分别为 46.88%；交易金额在 100 万元以下的客户数量为 568 家，收入占比为 53.12%。

对此，恒道科技表示，公司客户呈现数量众多且集中度较低的情况，主要原因系公司下游客户集中度较低；公司产品系定制化产品，单笔订单金额较小。

对比公司与同行业可比公司麦士德福的前五大客户集中度情况，麦士德福 2020-2022 年热流道产品前五大客户收入占比分别为 13.94%、16.86% 和 13.53%，公司报告期内前五大客户收入占比分别为 13.26%、16.49%、17.99% 和 21.20%，集中度总体保持一致。

2023 年、2024 年，比亚迪位列恒道科技第一大客户。

公司主要客户类型系模具厂客户，报告期各期收入占比分别为 85.95%、81.08%、78.82% 和 81.05%；主机厂客户主要为比亚迪，各期收入增幅也较为明显。

相关公司：比亚迪 sz002594