薅羊毛的宝妈、被收割的男性，让相亲App“伊对”做到上市

作者 | 利晋

编辑 | 苏淮

" 伊对大量要，男女都要（指‘账号’）""49b***（注：邀请码），流量超级好 "" 收伊对，不用实名，注册满三天就行 " ……在小红书平台上，检索关键词 " 伊对 "，不少推文基本都会出现这些评论。

伊对，是米连科技有限公司（下称 " 米连科技 "）旗下的一款在线情感社交 App，主要针对年轻人婚恋市场，也被人称为 " 红娘平台 "。

2025 年国庆假期前夕，米连科技正式在港交所主板递交了招股书，华泰国际为独家保荐人。

翻看招股书可以发现，为什么小红书上会有大量收购伊对 App 账号和推介新用户邀请码的情况。

看似情感交友、婚恋牵线，但每个环节都离不开 " 钱 " ——聊天收费、语音按分钟计费、视频聊天需要充值购买虚拟礼物；同时，为了让用户保持日常活跃，平台按活跃度进行流量推送，以及给予聊天奖励金。

环环相扣之下，伊对平台背后衍生出了一群专门收购账号、推介注册邀请码的薅羊毛群体，其中宝妈群体居多。

在 " 诱导消费 " 之下，一群不断充值的 " 榜一大哥 "，让以 " 中间人 " 自居的伊对母公司米连科技，赚得盆满钵满。

最赚钱的相亲 App

燕山大学两位校友任喆、朱晓朴，在 2011 年做了一款 " 旅行版豆瓣 " 软件，但市场反响一般，上线运营一年便关停了。2015 年，他们开始将目光转向线上恋爱社交领域，并在北京成立了米连科技。

两年后，米连科技推出了首款移动应用产品 " 伊对 "。招股书显示，伊对是透过真实的音视频社交互动，帮助用户建立有意义的连接并获得爱与归属感。

天眼查显示，米连科技成立于 2015 年 9 月，注册资本 568.2 万元，2019 年 6 月至 2020 年 6 月，共获得三轮融资，投资人包括蓝驰创投、ＸＶＣ、小米集团、人民网、顺为资本等。

2025 年 6 月末，伊对平均活跃用户达 480 万名，七日留存率为 72.1%。

但其实，伊对成立初期，发展同样不顺利，主要是因为 : 探探、陌陌等自主社交方式和文字交友模式，市场反馈亦是平平。

在一次调研中，任喆发现，国内单身人口超过 2 亿，传统婚介市场客单价破万元。于是，他放弃了探探、陌陌的自主社交模式，将伊对转向线上婚恋市场的 " 中间人 " 定位，通过降低收费门槛，撬动陌生社交。

从撬动用户到用户付费，任喆、朱晓朴对伊对又做了两次改变：上线语音直播、视频直播，然后再降低付费门槛，活跃用户因此快速上涨，2018 年超过了 100 万人。

2022 年，米连科技推出了语音社交应用产品 " 贴贴 "，专注于中国大陆 18 到 30 岁之间为寻求共同兴趣的用户。2025 年 6 月末，贴贴平均月活跃用户达 170 万名，七日留存率为 43%。

如今，伊对成为了国内最赚钱的相亲 APP。根据灼识咨询的资料，2025 年 6 月末，按收入计，伊对在中国在线情感社交行业排名第一。

招股书显示，米连科技的收入，从 2022 年的 10.5 亿元飙升到 2024 年的 23.7 亿元，2025 年上半年实现收入 19.2 亿元；毛利则从 2022 年的 4.7 亿元上涨至 2024 年的 10.8 亿元，2025 年上半年为 9.5 亿元。

在社交软件上市公司中，Soul 的毛利率超过 80%；陌陌、探探的母公司挚文集团，整体毛利率约 38%。近几年，米连科技的毛利率呈现上升趋势，从 2022 年的 44.6% 上升至 2024 年的 45.6%，2025 年上半年为 49.5%。

影响米连科技盈利表现的关键，在于广告及推广开支，占到销售及营销开支基本超过 97%。其中，大部分支出都用于各大社交媒体平台投放广告以吸引流量，而员工成本不足 4%。

与 Soul 和挚文集团相比，米连科技的整体毛利率尽管并不突出，但赚钱能力超过了前两者—— 2025 年中期净利润为 3.46 亿元，且在 2024 年未经调整净利润已经实现扭亏为盈。

截图来源于招股书

Soul 的毛利虽高，但一直面临巨额亏损难题；挚文集团盈利表现常年不稳定，2025 年中期录得营收 51.4 亿元，净利润为 2.19 亿元。

相比之下，米连科技成为最赚钱的相亲社交 App，背后或是形成了一条产业链。

一条产业链

线上社交软件，有一个很重要的特征——以销售及营销推广驱动。

拿挚文集团旗下的陌陌、探探来说，2025 年第二季度，陌陌的付费用户为 70 万，探探为 350 万，较上年同期分别减少 30 万和 370 万。同时，探探的月活跃用户为 1020 万，同比流失 270 万。

付费用户流失，与挚文集团压缩成本密不可分——减少探探的营销和推广费用，以及陌陌的主播收入分成。

米连科技则是不断加大营销费用投入，去达成用户之间的交流，实现高活跃度和高转化率。

招股书显示，2025 年 6 月，米连科技平均月活跃用户达 990 万，平均日活跃用户达 210 万，平均月付费用户 120 万，付费用户转化率为 12.3%，行业平均水平值约 8.0%。

其中，核心产品伊对的平均月付费用户达 80 万，付费用户转化率为 16.5%；贴贴的平均月活跃用户达 170 万，平均月付费用户达 20 万，付费用户转化率为 10.4%。

根据灼识咨询的资料，伊对的付费用户转化率，在中国在线情感社交行业中排名第一。

米连科技的销售和营销推广费用，从 2022 年的 3.68 亿元增加到 2024 年的 6.55 亿元，2025 年上半年就达到 4.61 亿元。

持续大量的销售和营销推广费用投入，让一些用户从中发现了 " 商机 "，进而薅羊毛。

截图来源于小红书

于是，就出现了本文开篇提及的情况——不少人在小红书上收购伊对账号，或者有网友发布有关伊对账号寻求 " 代聊 " 的推文。同时，话题也包括 " 伊对聊天话术 "" 伊对怎么赚钱 "" 伊对赚钱是真的吗 " 等。

从公开信息来看，在伊对上聊天，可以获得奖励金，并且通过内部邀请码方式获得更高的流量推送和收益。

伊对完成用户高活跃度的另一个关键是：首创 " 主持人用户引导的三方互动模式 "。2025 年 6 月，伊对已有累计超过 18 万名主持人用户。而用户想要参与到直播互动中，就需要在平台充值代币，用代币购买虚拟产品。

主持人用户引导的互动模式，让伊对有着高于行业平均水平的活跃度。

2025 年 6 月末，伊对的月活跃用户月均使用时长达 8.0 小时，七日留存率达 72.1%；同时，伊对录得的月活跃用户月均启动次数为 119.6 次。

其中，伊对不仅通过用户充值代币赚钱，也在主持人用户收取的虚拟礼物中进行收入分成，实现两头赚钱。而伊对会员订阅套餐定价分别为每月约 30 元、每季度 50 元及每年 100 元。

截图来源于米连科技招股书

这种模式，看似主持人用户引导其他用户进行相亲社交，但本质上依然是 " 直播打赏 " 行为。

据《海峡都市报》等多家媒体报道，一名男性用户在伊对 App 上认识了一名 " 白富美 "，向对方打赏超过价值 4 万多元的礼物。期间，该男性用户多次提出加微信、线下见面，但遭到拒绝，最终被对方拉黑。另有多名男性用户被伊对 App" 免费 " 宣传吸引，却发现向女嘉宾视频聊天、添加好友等均需充值送礼。

截至源媒汇发稿，在黑猫投诉平台上，伊对 App 累计有 1059 条投诉，其中不少用户投诉伊对 " 相亲骗局 "" 虚假宣传 "" 诱导老年人消费 " 等，而不少投诉对象均为男性用户。