上交所官网 10 月 10 日信息显示，企查查科技股份有限公司（以下简称 " 企查查 "）已递交招股书，拟登陆上交所主板。

招股书信息显示，企查查成立于 2014 年，是一家专业的商业大数据综合服务商，专注于商业大数据的收集、清洗、挖掘、分析，以及在不同实体领域的应用。公司旗下拥有企查查 APP、小程序、web 端等面向 C 端用户的普惠性数据产品，以及面向 B 端用户的专业版、数据接口等生产性服务工具。截至 2025 年 6 月，企查查累计注册用户数超 1.5 亿，月活超 8000 万。

值得一提的是企查查的年付费用户数仅为 100 万，活跃用户的付费意愿可谓较低。

财务数据方面，2022 年、2023 年、2024 年以及 2025 年上半年，企查查营业收入分别为 5.18 亿元、6.18 亿元、7.08 亿元及 3.75 亿元，业绩整体稳定增长，复合增长率高达 16.89%；扣非净利润从 1.62 亿元跃至 2.98 亿元，三年接近翻倍。

营收结构上看，企查查的会员类产品收入占比超 84%，相当于 C 端的会员付费是其依赖的营收基本盘。2024 年，企查查会员类产品收入为 6.02 亿元，占主营业务收入的比例为 84.98%。同年，企查查专业版、数据接口服务的收入占比仅为 5.82% 和 8.21%。

因此如何引导活跃用户提高付费率将是企查查未来业务的重点方向。

企查查的 B 端业务采用直接销售模式，主要通过自有销售团队进行市场营销工作。截至报告期末，企查查合作客户已覆盖 5 大国有银行、12 大股份制商业银行、50 余家证券公司、80 余家保险公司、200 余家律所及上百家中国五百强企业等。

从企查查公布的前五大客户来看，四大行中的中国银行和农业银行每年均和企查查有较大的合作规模。

但是其他合作方如金城银行、苏商银行等民营银行，同样与企查查合作量较大，其这两家银行则更为知名的是个人贷款类业务。金城银行关联的 360 数科和苏商银行关联的星图金融均为助贷行业的知名平台。

值得一提的是助贷巨头百融云创同样也是企查查连续多年的前五大客户，合作金额每年也在增长。

百融云创虽然定位是 AI 科技公司，但是业务紧密内核围绕个人信贷服务的产业链。

两大营收构成中，MaaS（模型即服务）业务，很多金融机构在客户授信阶段，会引入的如 " 百融多头、百融黑名单 " 等数据查询调用服务，就归在这一项目中，也有帮助今日头条以及抖音商城的个人贷款业务的风险管理；金融云业务，主要协助机构更有效率地智能营销和智能运营，涵盖零售信贷、小微信贷、财富及租赁电商等具体业务场景。其通过 " 榕树贷款 " 在国内开展助贷业务的收入，就包含在这一服务中。并且百融云创在多个国家放贷在过去两年迅速增长，也做到了头部。

百融云创旗下还拥有网络小贷牌照广州数融互联网小额贷款有限公司。

虽然企查查未直接明示和上述客户的具体合作内容，但就在招股书官网的前一天，中国人民银行江苏省分行发布罚单显示，企查查科技股份有限公司因违反征信业务管理规定，被罚款 1 万元。同时，时任该公司征信业务部征信业务主管魏某莉，对前述违法行为负有责任，被罚 300 元。

企查查也在招股书中解释，发行人作为依法办理备案的企业征信机构，在业务开展过程中依法采集和处理企业信息，不可避免地可能触及企业自然人股东、董事、监事、高级管理人员的个人信息。此外，发行人基于为用户提供会员类产品的目的，存在基于用户授权处理个人信息的情形。尽管公司在处理前述个人信息时已完善数据处理规则，剔除与企业征信关联度较低的自然人维度信息或对其进行匿名化处理；制定并执行《用户个人信息保护管理规定》《用户个人信息权利响应管理规范》《个人信息安全事件应急规范》《隐私政策管理规范》等个人信息保护全生命周期管理制度，对个人信息实行分类管理，并针对不同类别的个人信息采取加密、去标识化等安全技术措施。然而，鉴于数据来源复杂多样，且个人信息保护相关法律法规仍在不断强化、细化，发行人仍可能存在因未能充分识别并剔除敏感信息而引发的侵犯个人隐私、未能有效保护个人信息的风险。

同行企业在企业信息类的通用商业大数据服务商中，除企查查之外知名度较高的主要国内品牌及其对应企业分别为天眼查（金堤科技）、启信宝（合合信息）和爱企查（百度网讯）。

企查查称其大模型早在 2023 年 5 月就已提出，早于爱企查一年，早于启信宝两年。并且列出其关键指标远超启信宝。

另一方面，企查查的薪酬水平也明显低于同行。

企查查的销售薪酬水平仅为合合信息的一半。

最新的管理人员薪酬也仅为合合信息的 70%。

从核心高管上看，企查查的收入水平也显得并无竞争力。前三号人物董事长陈德强、总经理杨京和副总经理施阳 2024 年领取收入均不足百万，收入最高的数据总监童刚 2024 年收入为 174.44 万元。

对比来看，合合信息董事长镇立新 2024 年从公司获得的报酬高达近 500 万，仅 35 岁的财务总监叶家杰的 2024 年收入也高达 250 万元。