相关机构表示，实体经济方面，美国经济前景难言乐观，市场对 " 滞涨 " 的担忧逐渐发酵。8 月非农就业人口变动（万人）公布值 2.2，预期值 7.5，前值 7.9。美国经济面临 " 通货膨胀与经济停滞并存 " 的 " 滞胀 " 风险，而 " 滞涨 " 情形一旦出现，将进一步掣肘美联储的货币政策空间。这种情况下，投资者对于追求自身资产不缩水的诉求较强，黄金作为 " 保值 " 资产受到投资者青睐。

地缘政治方面，地缘政治风险下，市场避险情绪高企，为金价带来一定支撑。当前地缘局势背景下，市场避险情绪导致黄金价格易涨难跌。

货币因素方面，美联储独立性受到行政力量挑战，美元信用体系出现松动，作为历史悠久传统货币的黄金存在坚实逻辑支撑。而在美元信用受到冲击时，黄金天然的稳定性使其成为投资者资产配置中的 " 稳定器 "。

黄金基金 ETF（518800）持有的基础资产是上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约（AU99.99），它直接对应着存放在上金所金库中的实物黄金，并可以通过合约提取。因此，投资黄金基金 ETF，本质上就等同于直接投资了实物黄金。黄金基金 ETF 其价格涨跌幅紧密跟随 AU9999 现货合约，也就是国内的黄金价格。根据基金合同规定，持有黄金现货的比例不低于基金资产的 90%。

相关机构表示，中长期来看，美国经济走弱、全球货币体系 " 去美元化 " 持续演进仍对金价构成支撑。投资者可通过黄金基金 ETF（518800）和黄金股票 ETF（517400）布局相关机会。若金价在短期出现调整，可以考虑逢低布局。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数 / 基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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