在供需双向利好推动下，稀土市场正迎来新一轮价格上涨与价值重估。2025 年 10 月 10 日，国内稀土巨头相继宣布上调稀土精矿价格，环比涨幅达 37%，延续了近一年来的连续涨势。与此同时，我国进一步加强对稀土全产业链的出口管制，推动供给端持续收紧，而下游消费需求稳步复苏，共同支撑稀土价格维持高位运行。跟踪中证稀土产业指数的稀土 ETF（516780）及其联接基金（A 类 014331，C 类 014332）作为布局稀土板块机会的优质工具，受到投资者关注。

消息面上，几家稀土头部公司 10 月 10 日晚间发布公告称，上调 2025 年第四季度稀土精矿关联交易价格为不含税 26205 元 / 吨，较上一季度上涨 37%，实现自 2024 年四季度以来的连续第五次调价。据统计，自 2024 年第三季度至今，稀土精矿价格已从 16741 元 / 吨累计上涨 56.53%，涨幅较为显著。

本轮价格上涨背后，是供给收紧与需求回暖的双重驱动。商务部于 10 月 9 日进一步扩大对稀土相关物项、技术及设备的出口管制范围，覆盖从开采到回收的全产业链，甚至延伸至人工智能领域。另一方面，人形机器人与低空经济赋能稀土新发展，新能源汽车与风电等需求稳中有升，稀土下游消费需求刺激及传统旺季临近，推动市场活跃度提升。SMM 报价显示，今年 9 月 30 日，氧化镨钕均价为 56.2 万元 / 吨，较上一季度末价格上涨了 26.43%。

随着全球科技与制造业转型升级，稀土作为战略资源的地位日益凸显。我国在稀土冶炼、永磁材料等环节目前仍占据全球主导地位，海外国家虽试图重建产业链，但在成本与技术上面临较高壁垒。多家券商认为，稀土价格中枢有望持续上移。

中信建投证券表示，中国稀土战略地位进一步得以强化，预计海外备库动作加强，稀土价格有望进一步上涨；长周期看，中国对稀土开采 - 冶炼分离 - 磁材制造 - 磁材回收全产业链的技术、设备、软辅材料管控，无疑将增加海外稀土自主可控产业链建成的难度，时间周期也将延长，长期强化中国稀土的壁垒优势，利好稀土价格中枢上移。此外，海外稀土磁材供给受限，将利好高性能铁氧体永磁的需求增加，铁氧体磁材订单大增。

稀土 ETF（516780）及其联接基金（A 类 014331，C 类 014332）跟踪的中证稀土产业指数，选取了涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本，截至 2025 年 10 月 10 日，前五大成份股为北方稀土、卧龙电驱、领益智造、中国稀土、盛和资源，均为在全球稀土产业中具备较强竞争力的优质企业，合计权重 41%；标的指数近一年涨幅达 87.72%，显示出稀土板块强劲的增长态势。（指数前五大成份股来源：中证指数公司、Wind，涉及个股仅供展示指数前五大成份股及其权重数据，非个股推荐，也不构成任何投资建议；指数数据来源：Wind，指数历史涨跌情况不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动风险）

政策来源：商务部 - 公告第 61 号公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定 -2025/10/9

研报来源：中信建投证券 - 重视钴和稀土的战略配置机遇 -2025/10/13

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