1. 西安奕材 ( 科创板 )

申购代码：787783

股票代码：688783

发行价格：8.62

发行市盈率：- ( 公司尚未盈利 )

行业市盈率：60.84

发行规模：46.36 亿元

主营业务：12 英寸硅片的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据 SEMI 统计，全球电子级硅片 ( 不含 SOI 硅片 ) 销售规模随之从 2017 年 87 亿美元增长到 2024 年的 115 亿美元，年均复合增长率为 4.07%。根据 SEMI 预计，2030 年全球半导体市场规模有望达到万亿美元，假设保持现有增速，全球半导体硅片市场规模届时有望翻倍，预计超过 200 亿美元。

公司业绩方面，2022 年至 2024 年，西安奕材分别实现营业收入 10.55 亿元、14.74 亿元和 21.21 亿元，但净利润亏损持续扩大，分别为 -5.33 亿元、-6.83 亿元和 -7.38 亿元，并未出现收窄迹象。公司预计，2025 年 1-9 月归属净利润亏损 5.49 亿元至 5.71 亿元。

募资情况方面，据招股书，西安奕材原计划拟发行约 5.38 亿股，募资 49 亿元，全部用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目，该项目总投资达 125.44 亿元。以此次 8.62 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 46.36 亿元，与原计划相比少募约 5%。

回顾 2024 年的新股情况，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破发仅有 1 只，首日破发比率仅 1%。其中，科创板全年上市新股 15 只，首日 1 只破发。2025 年以来，A 股共有 79 只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司目前尚未实现盈利，在近期新股中较为罕见，但考虑到公司的科技属性，及近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断西安奕材首日破发概率较小。