四季度，市场波动加大！

跨资产剧烈震荡引发全域共振。欧美主要指数单日涨跌幅度屡破近期纪录，科技与周期板块同步承压；美债收益率剧烈波动引发全球无风险利率锚定效应；原油、黄金等品种价格在避险与流动性预期间反复博弈，呈现 " 大涨大跌 " 的极端行情。

全球金融市场巨震中，国内大量资金借道权益类 ETF 入市！

10 月 10 日，权益类 ETF 单日净申购额达 314.88 亿元，仅次于 4 月 7 日、4 月 8 日，彼时中央汇金等机构宣布增持 ETF。

10 月 13 日，再有 246.14 亿元资金进场净申购权益类 ETF。

两个交易日，超过 560 亿元资金借道权益类 ETF 涌入市场；节后五个交易日，842 亿元 ETF 资金进场扫货，这一信号不容忽视。

在市场每日涨跌的背后，ETF 的资金流动正以其越来越大的体量和机构级的决策，反映着市场的微观变化。

节后市场热门 ETF 有哪些？ETF 资金涌入哪些赛道？

作为国内指数基金领域的先行者，被称为 " 指数一哥 " 的华夏基金 ETF 最新管理规模达到 8995 亿元，领跑行业，旗下的产品颇具代表性。

本文以华夏基金旗下 ETF 为例，一探究竟。

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新高又新高！黄金 ETF 华夏、黄金股 ETF" 吸睛又吸金 "

黄金正迎来历史性时刻！现货黄金早盘升破 4240 美元／盎司，连续 4 个交易日创下新高，年内累涨 60%，创下自 1979 年以来最大年度涨幅。

在这轮罕见的黄金狂潮中，许多投资者陷入 " 害怕错过 " 又恐高的矛盾心理。FOMO（Fear of Missing Out）" 害怕错过 "，不少投资者用这个标签表达自己在当前黄金投资热潮的矛盾心理。

事实上，自 2000 年以来，伦敦金现货年均涨幅约为 10.21%，仅 2007 年全年涨幅超过 30%，本轮涨势实属罕见。

节后 5 个交易日，黄金 ETF 华夏 ( 518850 ) 、黄金股 ETF ( 159562 ) 领涨市场，成为热门 ETF。

今年以来，黄金 ETF 华夏 ( 518850 ) 涨 55.37%，黄金股 ETF ( 159562 ) 飙涨 97.26%。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

金价上涨主要反映了三大 " 坚定买方 " 加大购买黄金：快速增长的西方 ETF 仓位、各国央行购买以及短期资金仓位的提升。

一些先知先觉资金，通过 ETF 持续抢筹黄金。

比如，黄金 ETF 华夏 ( 518850 ) ，近 20 个交易日吸金 13.03 亿元，年内资金流入 39.55 亿元；黄金股 ETF ( 159562 ) 近 20 个交易日吸金 16.76 亿元，年内资金流入 22.28 亿元。

黄金 ETF 华夏 ( 518850 ) 跟踪国内黄金现货合约价格，资金门槛低、费率同类最低、T+0 灵活交易，1 手黄金 ETF（100 份）=1 克实物黄金，通过二级市场间接投资实物黄金，没有实物储存成本。

黄金股 ETF ( 159562 ) 跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，指数成份股内，金矿股累计占比约 9 成，零售股占比约 1 成；过去三年黄金股指数相比上海金指数的贝塔约 1.14 倍，2025 年以来的贝塔 1.19 倍，因弹性较大，而被市场称为 " 金价的放大器 "。

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越跌越买！ETF 资金节后涌入芯片赛道

节后，科技股赛道迎来调整。

对于芯片、半导体板块调整，有市场观点认为属于短期波动，主因是板块短期涨幅过高，但并未动摇行业中长期发展的核心根基，国产替代仍是不确定性市场中少数具备确定性的方向。

资金面上，科创 50ETF、芯片 ETF、科创半导体 ETF 下跌之际，ETF 资金逆势买入。

其中，科创 50ETF ( 588000 ) 、芯片 ETF ( 159995 ) 、科创半导体 ETF ( 588170 ) 近 5 个交易日分别逆势吸金 23.03 亿元、19.36 亿元、7.66 亿元。

芯片 ETF ( 159995 ) 跟踪国证芯片指数，聚焦材料、设备、设计、制造封装和测试芯片产业链，成分股 30 只，锐度高。

科创 50ETF ( 588000 ) ，作为成长类宽基 ETF，其半导体含量 66.8%，权重股包括中芯国际、海光信息、寒武纪等。

科创半导体 ETF ( 588170 ) 聚焦芯片厂商的上游，覆盖科创板中半导体设备和半导体材料；其中，设备占比近 61%，材料占比约 23%，两者权重加起来超过 84%，聚焦的是国产替代领域。

中信证券指出，2023 年开始，国内晶圆厂逐渐打造高国产化产线，其中先进存储突破进度相对更快，逻辑紧随其后；根据 Digitimes 报道，国产存储晶圆厂正积极推进半导体设备国产替代，降低对海外供应商的依赖，目前已在蚀刻和沉积工艺方面突破关键障碍；预计 2025 年国内先进存储晶圆厂扩产需求保持稳定；2026 年随着新产线的落地有望快速提升，叠加上游环节的国产替代需求，有望带动国内半导体设备、零部件环节的需求加速成长。

SIA 数据显示，2025 年 8 月全球半导体销售额为 648.8 亿美元，连续 22 个月同比正增长；其中，中国半导体销售额为 176.3 亿美元，同比增长 12.4%，环比增长 3.3%。

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恒生科技指数 ETF、恒生互联网 ETF成为参与港股的热门工具

今年以来，港股领涨全球。

10 月 2 日，港股迎来开门红：恒生科技指数突破 27000 点大关，创下近 4 年多新高，恒生指数创下自 2021 年 11 月以来的新高后，开启调整。

虽经历 7 个交易日调整，资金仍在持续流入港股。

10 月以来，超 256 亿资金南下扫货；今年以来，南下资金净买入 11931.24 亿港元，创历史新高。

ETF 也成为参与港股的热门工具。

节后 5 个交易日，恒生科技指数 ETF ( 513180 ) 吸金 20.07 亿元，恒生互联网 ETF ( 513330 ) 吸金 17.09 亿元；下半年以来，两者资金净流入额分别为 109.34 亿元、72.26 亿元。

作为港股科技生态圈的 " 集大成者 "，恒生科技指数汇聚 30 家在香港上市的顶尖科技企业，从互联网巨头到新能源车新贵，从芯片制造到人工智能，构建了一个覆盖科技创新产业链的投资版图，在全球科技竞争日趋激烈的今天，这一指数已成为投资者配置中国科技资产的重要工具之一。

恒生科技指数 ETF ( 513180 ) 作为跟踪恒生科技指数中规模最大的 ETF，最新规模 444.47 亿元，流动性好。

恒生互联网 ETF ( 513330 ) 最新规模 345.97 亿元，规模断层领先同标的 ETF；其聚集互联网平台经济，指数 AI 含量高达 97%，DeepSeek 含量达 86%，为布局 AI+ 互联网核心资产的投资者提供便捷工具。

对于当下市场，兴业证券张忆东认为，AI 资本投入与基础设施建设进入加速期，互联网龙头们的 AI 战略逐步清晰；中美两国的科技公司是全球 AI 的引擎，当前美股互联网龙头市盈率在 25 至 40 倍之间，而港股互联网龙头仅在 10 至 35 倍之间；中国 AI 应用场景丰富度及产业链完整性的长期优势，将成为港股科技龙头引领牛市的关键动力。

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华夏基金：ETF 的 " 开拓者 " 和 " 领军者 "

在市场剧烈震荡时，华夏基金旗下产品卡位了三大热门赛道：无论是黄金资产，还是芯片半导体，抑或是港股，华夏都提供了工具锐利、流动性高的 ETF 产品。

这并非偶然，而是源于其作为 " 指数一哥 " 对产业趋势的洞见，尽可能让投资者能找到的相应投资工具。

华夏旗下 ETF 总规模 8995 亿元、15 只百亿级 ETF 的行业第一地位，不仅仅是数字的领先，更构建了深厚的护城河。

巨大的规模意味着更好的流动性、更低的跟踪误差和更稳健的运行体系，为机构资金和大额资产配置提供便捷。

作为境内 ETF 的 " 开拓者 " 和 " 领军者 "，华夏基金已将指数业务打磨成其核心竞争力的基石。但其能力边界远不止于此，在固定收益、主动权益等多领域的领先，体现了其雄厚的投研底蕴和配置能力。

当下，市场正从短期博弈转向中长期价值重塑。在这个转折点上，投资者的选择，已不单单是一只基金产品，更是其背后的资产管理能力与平台实力。

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